Nota perbandaran
Apakah Nota Perbandaran?
Nota perbandaran dikeluarkan hutang oleh kerajaan negeri dan tempatan untuk membiayai perbelanjaan modal, seperti projek pembinaan. Nota perbandaran menarik minat pelabur kerana ia matang dalam satu tahun atau kurang, menawarkan pendapatan tetap dan selalunya dikecualikan daripada cukai pendapatan di peringkat persekutuan dan/atau negeri.
Memahami Nota Perbandaran
Apabila kerajaan tempatan atau negeri memutuskan untuk mengumpul dana untuk membiayai projek yang akan memberi manfaat kepada rantau ini, mereka biasanya memilih nota perbandaran. Nota perbandaran ialah sekuriti hutang jangka pendek yang diterbitkan dengan tempoh matang 12 bulan, walaupun tempoh matang boleh berkisar antara tiga bulan hingga tiga tahun.
Kerajaan bandar, sebagai contoh, mungkin mengeluarkan nota perbandaran untuk mengumpul modal bagi membiayai taman baharu di bandar. Nota perbandaran biasanya dikeluarkan dengan menjangkakan penerimaan cukai, hasil atau hasil daripada terbitan bon.
Nota perbandaran kurang sensitif terhadap perubahan kadar faedah berbanding bon perbandaran.
Pertimbangan Khas
Walaupun majoriti bon perbandaran membuat pembayaran faedah setiap setengah tahun, nota perbandaran cenderung hanya membuat satu pembayaran apabila matang, yang merangkumi kedua-dua obligasi pembayaran faedah dan prinsipal.
Nota perbandaran biasanya membayar kupon yang lebih rendah daripada nota korporat dengan tempoh matang yang serupa, tetapi kerana hasil adalah bebas cukai, asas selepas cukai mungkin lebih tinggi untuk bon perbandaran. Nota perbandaran dikecualikan daripada cukai pendapatan persekutuan dan kadangkala daripada cukai negeri dan tempatan juga.
Pelabur boleh menentukan risiko melabur dalam nota perbandaran tertentu dengan meneliti penarafan yang dikeluarkan oleh Moody's dan oleh Standard & Poor's. Moody's memberikan nota perbandaran tiga penarafan yang mungkin: MIG 1 (kualiti terbaik), MIG 2 (kualiti tinggi) dan MIG 3 (kualiti yang mencukupi). Standard & Poor's menggunakan sistem penilaian empat peringkat: SP-1+, SP-1, SP-2 dan SP-3. Hanya tiga yang pertama dianggap berbaloi untuk melabur. Nota perbandaran SP-3 dianggap spekulatif.
Jenis Nota Perbandaran
Nota Jangkaan Bon
Nota jangkaan bon (BAN) dikeluarkan dengan menjangkakan pembiayaan jangka panjang, yang apabila dikeluarkan digunakan untuk bersara atau membayar BAN. Entiti peminjam yang akan memulakan kerja pada projek baharu boleh memutuskan untuk mengeluarkan bon jangka panjang untuk membiayai projek tersebut. Walau bagaimanapun, penerbitan bon ini mungkin tidak dapat dilakukan sebelum pelancaran projek disebabkan oleh prosedur undang-undang, kawal selia atau pematuhan tertentu yang boleh menyebabkan kelewatan dalam mengeluarkan bon baharu.
Untuk meneruskan kerja projek baharu dan mendapatkan dana yang diperlukan untuk membiayai projek itu, penerbit kerajaan boleh memutuskan untuk mengeluarkan nota perbandaran jangka pendek, BAN, sebagai sumber pembiayaan buat sementara waktu. Apabila bon jangka panjang diterbitkan, hasilnya digunakan untuk membuat pembayaran faedah dan prinsipal ke atas BAN.
Nota Jangkaan Cukai (TAN)
Bayaran faedah dan pokok nota jangkaan cukai (TAN) dijamin oleh hasil cukai masa hadapan. TAN dikeluarkan oleh negeri atau majlis perbandaran untuk membiayai operasi semasa sebelum hasil cukai diterima. Apabila pengeluar mengutip cukai, hasil itu kemudiannya digunakan untuk menghentikan nota jangkaan cukai.
Nota Jangkaan Hasil (RAN)
Nota jangkaan hasil (RAN) ialah nota perbandaran yang faedah dan pembayaran pokoknya dijamin oleh hasil bukan cukai yang dijangkakan bagi sesuatu projek. Apabila projek selesai dan mula menjana hasil pada tarikh akan datang, hasil itu digunakan untuk membayar RAN.
##Sorotan
Nota perbandaran ialah hutang yang dikeluarkan oleh kerajaan negeri dan tempatan untuk membiayai perbelanjaan modal tertentu, seperti projek pembinaan.
Tiga jenis nota perbandaran termasuk nota jangkaan bon, nota jangkaan cukai dan nota jangkaan hasil.
Nota perbandaran membuat satu pembayaran apabila matang yang merangkumi pembayaran faedah dan prinsipal, dan ia dikecualikan daripada cukai pendapatan persekutuan dan kadangkala cukai pendapatan negeri dan tempatan.
Kerajaan tempatan dan negeri mengeluarkan nota perbandaran apabila mereka cuba membiayai projek yang memberi manfaat kepada rantau ini.
Ini adalah sekuriti hutang jangka pendek yang biasanya matang sekitar 12 bulan, walaupun tempoh matang mungkin kurang sedikit atau panjang sedikit.
