네이키드 영장

적나라한 영장이란 무엇입니까?

커버드 워런트 라고도 하는 네이키드 워런트 는 보유자가 채권이나 주식과 같은 증권을 매매할 수 있도록 하는 파생 상품 입니다. 일반 신주인수권과 달리 새로 발행된 사채나 우선주에는 붙지 않는다. 네이키드 워런트는 금융기관에서 발행되며 주요 증권거래소에서 거래가 가능하다.

적나라한 영장의 작동 원리

자본 비용을 낮추기 위해 신주인수권이 첨부된 채권 및 우선주 를 발행 합니다. 보증서는 보유자에게 특정 행사가로 특정 수의 기초 증권(보통 발행인의 보통주)을 구매할 수 있는 권리를 부여하지만 의무는 부여하지 않는 증권입니다.

미국식 신주인수권은 신주인수권이 만료되기 전에 언제든지 행사할 수 있는 반면 유럽식 신주는 만기일에만 행사할 수 있다.

네이키드 영장은 거래소가 아닌 사적 당사자가 발행하고 만료 시간이 훨씬 길기 때문에 콜옵션 과 다릅니다. 옵션은 일반적으로 1년 이내에 만료되지만 영장은 일반적으로 1~2년 내에 만료됩니다. 공유 구매 권한과 유사하지만 공유 구매 권한은 몇 주 동안만 지속됩니다.

일반 신주인수권은 신주인수권을 가진 투자자가 이를 행사하고 기초사채를 발행한 회사의 주식을 취득할 수 있는 권리를 부여하는 사채(신주인수권연계사채)와 함께 발행된다. 채권을 발행하는 회사는 일반적으로 기초 채권을 발행하는 동일한 회사입니다.

반면에 네이키드 워런트는 주식을 포함한 다양한 기초 증권으로 뒷받침될 수 있으며 보다 유연한 것으로 간주됩니다. 발행자가 투자자에게 영장을 판매할 때 일반적으로 시장에서 기초 자산을 구매하여 노출을 헤지 (커버)하기 때문에 이를 "커버된" 워런트라고 합니다.

보증 행사 가격은 일반적으로 발행 당시 시장 가격보다 높으며 일반적으로 주가에 프리미엄 으로 거래됩니다.

영장의 장단점

주식 영장은 투자자에게 추가 레버리지 를 제공하지만 이는 투자자에게 위험한 투자가 됩니다. 기초 증권의 가격이 상승하면 신주인수권 가치의 증가율이 기초 증권 가치의 증가율보다 큽니다. 이는 주식 시장이 상승할 때 괜찮습니다. 만기가 더 오래 걸리기 때문에 옵션보다 덜 위험한 투자입니다.

반대로 주가가 행사가 이하로 떨어지면 주주는 돈의 일부 또는 전부를 잃을 수 있습니다.

##하이라이트

• 일반 신주인수권은 사채와 함께 발행되는 것과 달리 주식을 포함한 다양한 기초증권으로 담보될 수 있어 훨씬 더 유연합니다.

• 알몸 영장은 거래소가 아닌 개인이 발행하는 영장으로 유효기간이 훨씬 길다.

• 커버드 워런트라고도 하는 네이키드 워런트는 보유자가 채권이나 주식과 같은 증권을 매매할 수 있도록 하는 파생 상품입니다.