çıplak emir
Çıplak Emri Nedir?
Kapalı varant olarak da bilinen çıplak varant, sahibinin tahvil veya hisse gibi bir menkul kıymeti almasına veya satmasına izin veren bir türevdir . Normal bir varanttan farklı olarak, yeni ihraç edilmiş bir tahvil veya imtiyazlı hisse senedine bağlı değildir. Çıplak varantlar finansal kuruluşlar tarafından çıkarılır ve büyük borsalarda işlem görebilir.
Çıplak Varantlar Nasıl Çalışır?
, öz sermaye veya borç teklifi talebini artırmak ve sermaye maliyetlerini düşürmek için genellikle tahvil ve imtiyazlı hisse senedi ihraç eder. Varantlar, sahibine belirli sayıda temel menkul kıymeti (genellikle ihraççının adi hisse senedini) belirli bir kullanım fiyatından satın alma hakkı veren ancak yükümlülük vermeyen menkul kıymetlerdir.
Amerikan tarzı bir varant, sahibine varantın süresi dolmadan önce herhangi bir zamanda, Avrupa tarzı bir varantın sahibi ise yalnızca vade tarihinde egzersiz yapabilir.
opsiyonları ile aynı değildir , çünkü bunlar bir takas değil, özel taraflarca verilir ve vadelerinin dolmasına çok daha uzun bir zaman vardır. Opsiyonlar genellikle bir yıldan kısa sürede sona ererken, varantlar genellikle bir veya iki yıl içinde sona erer. Ve satın alma haklarını paylaşmaya benzer olsa da, satın alma haklarını paylaşmak yalnızca birkaç hafta sürer.
Normal varantlar, eşlik eden bir tahvil (varanta bağlı tahvil) ile birlikte verilir ve varantı elinde bulunduran yatırımcıya onu kullanma ve temel tahvili çıkaran şirketin hisselerini alma hakkı verir. Tahvili yazan şirket, tipik olarak, temel tahvili veren şirketle aynıdır.
Çıplak varantlar ise hisse senetleri de dahil olmak üzere çeşitli temel menkul kıymetlerle desteklenebilir ve daha esnek olarak kabul edilir. Bunlara bazen "kapsanan" varantlar denir, çünkü bir ihraççı bir yatırımcıya bir varant sattığında, genellikle piyasadaki dayanak varlığı satın alarak riskten korunma (kapsama) yapar.
Varant kullanım fiyatları, genellikle ihraç anındaki piyasa fiyatının üzerindedir ve genellikle hisse senedi fiyatına prim üzerinden işlem görür.
Varantların Artıları ve Eksileri
Hisse senedi varantları, yatırımcılara ekstra kaldıraç sağlar,. ancak bu onları riskli yatırımlar yapar. Dayanak menkul kıymetin fiyatı arttığında, varantın değerindeki yüzde artış, dayanak menkul kıymetin değerindeki yüzde artıştan daha fazladır. Borsa yükselirken bu iyidir - vadelerinin dolmasının daha uzun sürmesi nedeniyle opsiyonlardan daha az riskli bir yatırım olduklarında.
Tersine, hisse fiyatı kullanım fiyatının altına düştüğünde, hissedar parasının bir kısmını veya tamamını kaybedebilir.
##Öne çıkanlar
Bir tahvil ile birlikte ihraç edilen normal varantların aksine, çıplak varantlar, hisse senetleri de dahil olmak üzere çeşitli temel menkul kıymetlerle desteklenebilir ve bu da onları çok daha esnek hale getirir.
Çıplak varantlar bir borsa değil, özel şahıslar tarafından verilir ve vadesinin çok daha uzun bir süresi vardır.
Kapalı varant olarak da bilinen çıplak varant, sahibinin tahvil veya hisse gibi bir menkul kıymeti almasına veya satmasına izin veren bir türevdir.
