Nøgen kendelse
Hvad er en nøgen kendelse?
En nøgen warrant, også kendt som en dækket warrant,. er et derivat,. der giver indehaveren mulighed for at købe eller sælge et værdipapir, såsom en obligation eller en aktie. I modsætning til en normal warrant er den ikke knyttet til en nyudstedt obligation eller en foretrukket aktie. Nøgne warrants udstedes af finansielle institutioner og kan handles på større børser.
Sådan fungerer nøgne warrants
Virksomheder udsteder ofte obligationer og foretrukne aktier med warrants knyttet til dem for at øge efterspørgslen efter et aktie- eller gældsudbud – og sænke deres kapitalomkostninger. Warrants er værdipapirer, der giver indehaveren ret, men ikke pligten, til at købe et vist antal underliggende værdipapirer - sædvanligvis udstederens almindelige aktier - til en bestemt strike-pris.
En warrant i amerikansk stil gør det muligt for indehaveren at udnytte til enhver tid før warrantens udløb, mens en indehaver af en warrant i europæisk stil kun kan udnytte på udløbsdatoen.
Nøgne warrants er ikke det samme som call-optioner,. fordi de er udstedt af private parter, ikke en børs, og der er meget længere tid til at udløbe. Mens optioner normalt udløber om mindre end et år, udløber warrants generelt om et eller to år. Og selvom de ligner aktiekøbsrettigheder, varer aktiekøbsrettigheder kun et par uger.
Normale warrants udstedes med en medfølgende obligation (en warrant-linked obligation), hvilket giver den investor, der har warranten, ret til at udnytte den og erhverve aktier i det selskab, der har udstedt den underliggende obligation. Det selskab, der skriver obligationen, er typisk det samme selskab, der udsteder den underliggende obligation.
Nøgne warrants kan på den anden side bakkes op af en række underliggende værdipapirer, herunder aktier, og betragtes som mere fleksible. De kaldes undertiden "dækkede" warrants, fordi når en udsteder sælger en warrant til en investor, vil den normalt afdække (dække) sin eksponering ved at købe det underliggende aktiv på markedet.
Udnyttelsespriserne på warrants er typisk over markedsprisen på udstedelsestidspunktet og handles normalt til en præmie i forhold til aktiekursen.
Fordele og ulemper ved warrants
Aktiewarrants giver investorer ekstra gearing,. men det gør dem til risikable investeringer. Når kursen på det underliggende værdipapir stiger, er den procentvise stigning i værdien af warranten større end den procentvise stigning i værdien af det underliggende værdipapir. Det er fint, når aktiemarkedet stiger - når de er en mindre risikabel investering end optioner, fordi de tager længere tid at udløbe.
Omvendt, når aktiekursen falder under strikekursen, kan aktionæren miste nogle af eller alle deres penge.
Højdepunkter
I modsætning til normale warrants, der udstedes med en medfølgende obligation, kan nøgne warrants bakkes op af en række forskellige underliggende værdipapirer, herunder aktier, hvilket gør dem meget mere fleksible.
Nøgne warrants udstedes af private parter, ikke en børs, og der er meget længere tid til at udløbe.
En nøgen warrant, også kendt som en dækket warrant, er et derivat, der giver indehaveren mulighed for at købe eller sælge et værdipapir, såsom en obligation eller en aktie.
