Mandato nudo

Che cos'è un mandato nudo?

Un naked warrant, noto anche come covered warrant,. è un derivato che consente al detentore di acquistare o vendere un titolo, come un'obbligazione o un'azione. A differenza di un normale warrant, non è allegato a un'obbligazione o azioni privilegiate di nuova emissione. I warrant nudi sono emessi da istituzioni finanziarie e possono essere negoziati sulle principali borse valori.

Come funzionano i warrant Naked

Le aziende spesso emettono obbligazioni e azioni privilegiate con warrant ad esse collegati per aumentare la domanda di un'offerta di azioni o di debito e ridurre il costo del capitale. I warrant sono titoli che conferiscono al titolare il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare un certo numero di titoli sottostanti, di solito le azioni ordinarie dell'emittente, a un determinato prezzo di esercizio.

Un warrant in stile americano consente al titolare di esercitare in qualsiasi momento prima della scadenza del warrant, mentre un titolare di un warrant in stile europeo può esercitare solo alla data di scadenza.

I Naked Warrant non sono la stessa cosa delle opzioni call,. perché sono emessi da soggetti privati, non uno scambio, e c'è un tempo di scadenza molto più lungo. Mentre le opzioni di solito scadono in meno di un anno, i warrant scadono generalmente in uno o due anni. E mentre sono simili ai diritti di acquisto di azioni, i diritti di acquisto di azioni durano solo poche settimane.

I warrant normali sono emessi con un'obbligazione di accompagnamento (un'obbligazione legata a warrant), dando all'investitore che detiene il warrant il diritto di esercitarlo e acquisire azioni della società che ha emesso l'obbligazione sottostante. La società che scrive l'obbligazione è in genere la stessa società che emette l'obbligazione sottostante.

I warrant nudi, d'altra parte, possono essere garantiti da una varietà di titoli sottostanti, comprese le azioni, e sono considerati più flessibili. A volte sono chiamati warrant "coperti" perché quando un emittente vende un warrant a un investitore, di solito coprirà ( coprerà ) la sua esposizione acquistando l'attività sottostante sul mercato.

I prezzi di esercizio dei warrant sono in genere superiori al prezzo di mercato al momento dell'emissione e di solito sono scambiati a un premio rispetto al prezzo delle azioni.

Pro e contro dei warrant

I warrant su azioni forniscono agli investitori una leva aggiuntiva,. ma ciò li rende investimenti rischiosi. Quando il prezzo del titolo sottostante aumenta, l'aumento percentuale del valore del warrant è maggiore dell'aumento percentuale del valore del titolo sottostante. Questo va bene quando il mercato azionario è in aumento, quando sono un investimento meno rischioso delle opzioni perché impiegano più tempo a scadere.

Al contrario, quando il prezzo dell'azione scende al di sotto del prezzo di esercizio, l'azionista può perdere parte o tutto il proprio denaro.

Mette in risalto

• A differenza dei normali warrant emessi con un'obbligazione di accompagnamento, i warrant nudi possono essere garantiti da una varietà di titoli sottostanti, comprese le azioni, il che li rende molto più flessibili.

• I warrant nudi sono emessi da soggetti privati, non uno scambio, e c'è un tempo molto più lungo per la scadenza.

• Un naked warrant, noto anche come covered warrant, è un derivato che consente al titolare di acquistare o vendere un titolo, come un'obbligazione o un'azione.