우선주

우선주는 무엇이고 보통주와 어떻게 다른가요?

우선주 는 배당금 분배 및 회사가 파산하는 경우 자산 분배 측면에서 주주에게 보통주보다 우선권을 부여 하는 독특한 유형의 주식 입니다.

보통주 와 달리 고정된 정기 배당금 과 함께 제공되며, 배당금은 회사의 재량에 따라 지정된 간격으로 지급되거나 지급되지 않을 수 있습니다. 그러나 기업은 이익이 부진할 경우 우선주에 대한 배당금 지급을 줄이거나 중단할 수 있지만 보통주에 대한 배당금 지급을 중단한 후에만 가능합니다.

보통주와 달리 우선주는 일반적으로 주주에게 의결권을 부여하지 않습니다(그렇다면 이러한 권리는 일반적으로 제한됨). 또한 고정 수입 지불 우선주는 일반적으로 회사 성과에서 파생되는 가치가 적기 때문에 보통주보다 가격 변동성 이 적습니다.

우선주는 회사채 와 같은 방식으로 만기가 돌아오지 않지만 일반적으로 만기일이 지난 후에 만기가 됩니다. 이는 투자자가 액면가로 회사에 반환할 수 있음을 의미합니다. 우선주는 보통주와 마찬가지로 시장가치가 있지만 배당수익률 을 계산하는 원주 가치인 액면가에서 크게 벗어나지 않는다.

전반적으로 우선주는 지분 상품(예: 회사 소유)과 채무 상품(예: 고정 수입 지급)의 특성을 모두 가지고 있다는 점에서 보통주와 회사채 사이의 교차로 생각할 수 있습니다.

우선주 보유의 장점은 무엇입니까?

그 가치는 대부분 고정 배당금에서 나오므로 우선주는 보통주보다 가격이 더 안정적이며 이러한 안정성은 경제적 불확실성이 있을 때 유리할 수 있습니다. 또한 우선주에게 지급되는 배당금은 일반적으로 보통주에게 지급되는 배당금(있는 경우)보다 높습니다.

경우에 따라 우선주는 전환 가능합니다. 즉, 미리 정해진 수의 보통주로 교환할 수 있습니다. 이를 통해 투자자는 고정 수입 지급에서 잠재적 자본 이득 으로 전환할 수 있습니다.

회사가 모든 주주에게 배당금을 지급할 여력이 없는 경우 우선주주가 보통주보다 우선합니다. 마찬가지로 회사가 파산하여 채권자에게 지불하기 위해 자산 을 청산해야 하는 경우 우선주는 보통주보다 먼저 지불됩니다.

우선주 보유의 단점은 무엇입니까?

우선주는 일반적으로 의결권과 함께 제공되지 않습니다(그리고 의결권이 있는 경우 일반적으로 제한됨). 따라서 우선주는 일반적으로 회사의 선거 및 주요 비즈니스 결정에서 할 말이 많지 않습니다.

또한 우선주는 변동성이 크지 않기 때문에 회사의 성공에 따라 가치가 크게 상승할 가능성이 적습니다. 물론 투자자가 전환우선주를 보유하고 있다면 주가가 크게 오르면 보통주로 교환해 이익을 낼 수 있지만 모든 우선주가 전환 가능한 것은 아니다.

기업이 우선주를 발행하는 이유는 무엇입니까?

기업은 자금을 조달하기 위해 대출을 받거나 회사채 또는 보통주를 발행하는 것과 같은 일반적인 이유로 우선주를 발행합니다. 즉, 우선주는 이러한 다른 현금 창출 활동에 비해 몇 가지 이점이 있습니다.

첫째, 우선주는 회사채와 유사함에도 불구하고 자기 자본으로 간주되므로 발행하면 회사의 부채 비율이 낮아집니다. 이 비율은 투자자와 분석가가 회사 부채 관련 건전성을 평가하는 데 사용 하는 가장 인기 있는 레버리지 비율 입니다. 반면에 회사채를 발행하면 회사의 D/E 비율이 높아져 대중에게 좋은 신호를 보내지 못합니다.

또한 우선주는 의결권이 없기 때문에 발행해도 경영진의 의사결정권을 빼앗지 않습니다.

우선주의 장단점

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우선주와 회사채의 차이점은 무엇입니까?

회사채와 우선주는 많은 특성을 공유하지만 완전히 같지는 않습니다. 두 사람 모두 정기적으로 이자 지급을 통한 채권과 배당금 지급을 통한 우선주를 지급하며 둘 다 기업에서 발행하여 운영 자본을 조달합니다.

그러나 회사채와 우선주는 몇 가지 중요한 면에서 다릅니다. 첫째, 채권은 만기가 되면 원금을 보유자에게 상환해야 합니다. 반면에 우선주는 공개 시장에서 언제든지 재판매될 수 있지만 만기가 되지 않습니다.

또한 채권 보유자는 소득 지급 및 자산 분배 모두에서 우선주보다 우선 순위가 높습니다. 회사가 수익에 어려움을 겪고 있다면 우선주에게 배당금을 지급하기 전에 채권 보유자 이자를 지급할 것입니다. 회사가 지급불능 상태가 되어 파산하는 경우 자산 청산 수익금도 우선주보다 먼저 채권자에게 분배됩니다.

또한 채권은 대출이므로 보유자에게 기본 회사의 소유권을 부여하지 않습니다. 반면에 우선주는 지분 상품이며 일반적으로 의결권이 없지만 회사 소유권을 나타냅니다.

어떤 유형의 투자자가 우선주를 구매합니까?

우선주는 세금 혜택을 위해 기관 투자자가 대량으로 구매하는 경우가 대부분이지만 개인(일명 "소매") 투자자의 경우 우선주를 많이 구매하는 사람들은 정기적인 수동 소득을 추구하는 상대적으로 위험을 회피하는 경향이 있습니다. 지불(예: 배당금 투자자).

시장 침체, 약세장 및 경기 침체 기간 동안 우선주는 보통주에 비해 상대적인 안정성과 고정 배당금 지급으로 인해 다양한 투자자들에게 인기를 얻는 경우가 많습니다.

우선주는 부채 또는 지분 상품입니까?

우선주는 회사의 소유권을 나타내므로 기술적으로 지분 상품이지만 회사채와 같은 채무 상품의 많은 특성을 공유합니다. 예를 들어, 그들의 시장 가치는 보통주보다 덜 변동성이 있고, 고정 수입 지불을 제공하며, 많은 것이 호출 가능합니다. 즉, 특정 날짜 후에 액면가로 기본 회사에 반환될 수 있습니다.

채권과 많은 기능을 공유하기 때문에 많은 투자자들이 우선주를 일종의 하이브리드 증권 으로 간주 합니다.

인기 있는 우선주 ETF

• iShares Preferred and Income Securities ETF (NASDAQ: PFF)

• Invesco Preferred ETF (NYSEARCA: PGX)

• Innovator S&P 투자 등급 우선 ETF(BATS: EPRF)

• Principal Spectrum Preferred Securities Active ETF (NYSEARCA: PREF)

##하이라이트

• 우선주는 채권과 보통주의 특성을 모두 가지고 있어 특정 투자자에게 어필할 수 있습니다.

• 청산 시 우선주의 자산청구권은 보통주보다 크지만 사채소유자보다는 적음.

• 우선주는 일반적으로 기업지배구조에 대한 의결권이 없거나 제한적입니다.

• 우선주는 보통주보다 배당금(예: 배당금)에 대한 청구권이 더 높습니다.

##자주하는 질문

우선주와 보통주의 차이점은 무엇입니까?

우선주 주식과 보통주는 모두 지분 상품이지만 중요한 차이점을 공유합니다. 첫째, 우선주에 대한 배당의무가 먼저 충족되어야 하기 때문에 우선주는 고정배당을 받는다. 반면에 보통주들은 항상 배당금을 받는 것은 아닙니다. 둘째, 우선주는 일반적으로 보통주와 같은 정도로 가격 상승(또는 감가상각)을 공유하지 않습니다. 마지막으로 우선주는 일반적으로 의결권이 없지만 보통주에게는 의결권이 있습니다.

우선주의 예는 무엇입니까?

$1,000 액면가에 7% 우선주를 발행하는 회사를 생각해 보십시오. 결과적으로 투자자는 연간 배당금 $70 또는 분기별 $17.50를 받게 됩니다. 일반적으로 이 우선주는 액면가 주변에서 거래되며 채권과 더 유사하게 작동합니다. 소득을 창출하려는 투자자는 이 증권에 투자할 수 있습니다. 우선주를 발행하는 가장 일반적인 부문은 자본 조달 수단으로 우선주를 발행할 수 있는 금융 부문입니다.

우선주의 장점은 무엇입니까?

우선주는 보통주와 다른 특정 권리를 부여받은 주식의 종류입니다. 즉, 우선주는 종종 더 높은 배당금 지급과 청산 시 자산에 대한 더 높은 청구권을 보유합니다. 또한 우선주는 호출 가능한 기능을 가질 수 있습니다. 이는 발행자가 투자 설명서에 표시된 대로 미리 정해진 가격과 날짜에 주식을 상환할 권리가 있음을 의미합니다. 여러 면에서 우선주는 채권과 유사한 특성을 공유하고 있기 때문에 하이브리드 증권이라고도 합니다.