참여 전환우선주(PCP)

참여 전환 우선주(PCP)란 무엇입니까?

공개 (IPO) 를 경험하기 전에 벤처 캐피털 금융 거래의 일부로 발행되는 증권을 지칭하는 재정적 용어 입니다. 참여 전환 우선주는 회사가 보다 확고한 기업이 된 후 나중에 게임에 참여하는 투자자보다 많은 이점을 누립니다.

전환우선주(PCP) 이해

참여 전환 우선주는 일반적으로 벤처 캐피탈리스트가 신생 기업에 자금을 제공하는 증권으로, 나중에 게임을 시작하는 투자자보다 주주에게 뚜렷한 이점을 제공합니다. 이러한 유형의 투자에는 세 가지 주요 이점이 있습니다. 첫째, PCP 투자자는 같은 회사의 보통주보다 먼저 배당금을 받을 권리가 있습니다. 이러한 배당금을 우선 배당금 이라고 합니다.

둘째, 회사가 파산 신청을 하고 나머지 자산을 청산하는 경우 PCP 주주는 일반 주주가 해당 자금에 접근하기 전에 자산의 일부를 받을 자격이 있습니다. 전통적인 청산 상황에서 PCP 주주는 최초 거래 시 구매한 유가 증권의 액면가를 받아 투자를 효과적으로 환불합니다.

PCP 투자자가 누리는 마지막 이점은 재량에 따라 우선주를 보통주로 전환할 수 있다는 것입니다. 기업이 IPO를 시작할 때만이 아니라 언제든지 그렇게 할 수 있습니다. 그러나 원칙적으로 투자자는 우선주를 보통주로 전환하는 것보다 우선주를 유지하는 것이 더 유리합니다. 전자의 시나리오에서는 앞서 언급한 조기 배당금을 받을 수 있기 때문입니다.

참여 전환우선주주는 종종 기발하게 "더블 디퍼(double-dippers)"라고 불립니다. 왜냐하면 그들이 옵션을 올바르게 행사하면 몇 년 동안 조기 배당금을 수령한 후 자신의 주식을 보통주로 전환하기로 결정할 수 있기 때문입니다.

벤처 자본가 효과

참여 전환우선주의 대다수는 신생 신생 기업에 자금을 지원하려는 벤처 캐피털리스트 가 발행합니다. 이러한 이유로 선택할 수 있는 PCP 기회가 부족하지 않으며 이는 이러한 차량을 선호하는 투자자에게 희소식입니다. 2021년 미국의 벤처 캐피털 활동에 관한 다음 통계를 고려하십시오.

• 총 1,640억 달러의 자금을 조달한 10,862개 이상의 벤처 지원 회사가 있었습니다. 이는 매일 약 30 개의 스타트업 으로 전환 되어 전국적으로 4억 4,900만 달러를 모금합니다.

• 전체 IPO의 약 50%가 벤처 캐피털 거래에 의해 지원되었으며 50%는 VC가 지원되지 않았습니다.

• 벤처 캐피탈 달러는 소프트웨어(516억 달러), 제약 및 생명공학(283억 달러), HC 서비스 및 시스템(116억 달러), 상업 서비스(87억 달러), HC 장치 및 공급품(78억 달러)과 같은 현금 금액으로 섹터에 연료를 공급했습니다. .

##하이라이트

• PCP 보유자는 언제든지 자신의 주식을 보통주로 전환할 수 있는 권리를 행사할 수 있습니다.

• 회사가 파산을 선언하고 자산을 청산하는 경우 PCP 주주는 구매 당시 주식의 액면가를 받아 먼저 남은 자금을 징수합니다.

• 참여 전환우선주(PCP) 투자자는 보통주보다 많은 이점을 누립니다.

• 참여 전환우선주는 주로 기업공개(IPO)를 하기 전에 신생기업에 자금을 지원하려는 벤처캐피털리스트가 제공합니다.

• PCP 투자자는 "우선 배당금"으로 알려진 배당금을 보통주 주주가 따르기 전에 배당금을 받을 수 있습니다.