Katılımcı Dönüştürülebilir Tercih Edilen Hisse (PCP)
Katılımcı Dönüştürülebilir Tercih Edilen Hisseler (PCP'ler) Nedir?
Katılımcı dönüştürülebilir tercihli (PCP) hisse, bir şirket ilk halka arzı (IPO) deneyimlemeden önce genellikle bir risk sermayesi finansman anlaşmasının bir parçası olarak ihraç edilen bir menkul kıymete atıfta bulunan bir finansal terimdir. Katılımcı dönüştürülebilir tercihli hissedarlar, bir şirket daha yerleşik bir varlık haline geldikten sonra oyuna sonradan gelen yatırımcılara göre birçok avantajdan yararlanır.
Dönüştürülebilir Tercih Edilen Paylaşımları (PCP'ler) Anlama
Katılımcı dönüştürülebilir imtiyazlı hisse senetleri, tipik olarak başlangıç şirketlerini finanse eden risk sermayedarları tarafından sunulan ve hissedarlara oyuna daha sonra gelen yatırımcılara göre belirgin avantajlar sağlayan menkul kıymetlerdir. Bu tür bir yatırımla bağlantılı üç ana avantaj vardır. İlk olarak, PCP yatırımcıları, aynı şirketteki adi hissedarlar aynı şeyi yapmadan önce temettü toplama hakkına sahiptir. Bu temettüler uygun bir şekilde tercih edilen temettüler olarak adlandırılır .
İkinci olarak, bir şirketin iflas başvurusunda bulunması ve kalan varlıklarını tasfiye etmesi durumunda, PCP hissedarları, ortak hissedarlar bu tür fonlara erişmeden önce bu varlıkların bir kısmını alma hakkına sahiptir. Geleneksel tasfiye koşulları altında, PCP hissedarları, ilk işlem sırasında satın aldıkları menkul kıymetin nominal değerini alarak yatırımlarını etkin bir şekilde iade ederler.
PCP yatırımcılarının sahip olduğu son avantaj, tercih ettikleri hisse senetlerini kendi takdirlerine bağlı olarak adi hisse senedine dönüştürme yeteneğidir. Bunu herhangi bir zamanda yapabilirler - yalnızca bir şirket halka arz başlattığında değil. Ancak bir kural olarak, yatırımcılar için imtiyazlı hisse senetlerini adi hisse senetlerine dönüştürmekten ziyade elde tutmaları genellikle daha kazançlıdır, çünkü eski senaryo, söz konusu erken temettüleri almalarını sağlar.
Katılımcı dönüştürülebilir imtiyazlı hissedarlar genellikle tuhaf bir şekilde "çift kepçe" olarak anılır, çünkü eğer opsiyonlarını doğru kullanırlarsa, yıllarca erken temettü toplayıcıları olabilirler ve sonra hisselerini adi hisse senedine dönüştürmeye karar verebilirler.
Girişim Kapitalist Etkisi
Katılımcı dönüştürülebilir imtiyazlı hisselerin büyük çoğunluğu, acemi genç başlangıç şirketlerini finanse etmek isteyen risk sermayedarları tarafından verilir. Bu nedenle, PCP fırsatlarında herhangi bir eksiklik olmaması, bu araçları tercih eden yatırımcılar için iyi bir haber. 2021 için Amerika Birleşik Devletleri'ndeki risk sermayesi faaliyeti ile ilgili aşağıdaki istatistikleri göz önünde bulundurun:
Toplu olarak 164 milyar dolar fon toplayan 10.862'den fazla girişim destekli şirket vardı. Günlük bazda bu , ülke genelinde 449 milyon dolar toplayan yaklaşık 30 yeni girişim anlamına geliyor.
Tüm halka arzların yaklaşık %50'si risk sermayesi anlaşmaları tarafından desteklenirken, %50'si VC olmayan desteklidir.
Girişim sermayesi, sektörleri şu nakit tutarlarla destekledi: yazılım (51,6 milyar dolar), İlaç ve Biyoteknoloji (28,3 milyar dolar), HC hizmetleri ve sistemleri (11,6 milyar dolar), Ticari hizmetler (8,7 milyar dolar), HC cihazları ve malzemeleri (7,8 milyar dolar).
##Öne çıkanlar
PCP sahipleri, hisse senetlerini istedikleri zaman adi hisse senetlerine çevirme hakkını kullanabilirler.
Bir şirketin iflas ilan etmesi ve varlıklarını tasfiye etmesi durumunda, PCP hissedarları, satın alma sırasında hisse senetlerinin nominal değerlerini alarak, kalan fonları toplamak için ilk sırada yer alır.
Katılımcı dönüştürülebilir tercihli (PCP) hisse yatırımcıları, adi hissedarlara göre çok sayıda avantajdan yararlanır.
Katılımcı dönüştürülebilir imtiyazlı hisseler, esas olarak, başlangıç şirketlerine ilk halka arzlarını sunmadan önce para yatırmak isteyen risk sermayedarları tarafından sunulmaktadır.
PCP yatırımcıları, ortak hissedarlar davayı takip etmeden önce "tercih edilen temettüler" olarak bilinen temettü toplama hakkına sahiptir.
