Participación Preferente Convertible (PCP)
驴Qu茅 son las acciones preferentes convertibles participantes (PCP)?
Una acci贸n convertible preferida participativa (PCP) es un t茅rmino financiero que se refiere a un valor emitido con mayor frecuencia como parte de un acuerdo de financiaci贸n de capital de riesgo antes de que una empresa experimente una oferta p煤blica inicial (IPO). Los accionistas preferentes convertibles participantes disfrutan de muchas ventajas sobre los inversores que llegan m谩s tarde al juego despu茅s de que una empresa se convierte en una entidad m谩s establecida.
Comprender las acciones preferentes convertibles (PCP)
Las acciones preferentes convertibles participantes son valores ofrecidos t铆picamente por capitalistas de riesgo que financian empresas emergentes, que brindan a los accionistas ventajas distintivas sobre los inversores que llegan m谩s tarde al juego. Hay tres principales ventajas vinculadas a este tipo de inversi贸n. En primer lugar, los inversores PCP tienen derecho a cobrar dividendos antes de que los accionistas comunes de la misma empresa puedan hacer lo mismo. Esos dividendos se denominan acertadamente dividendos preferentes.
En segundo lugar, en el caso de que una empresa se declare en quiebra y liquide sus activos restantes, los accionistas de PCP tienen derecho a recibir parte de esos activos antes de que los accionistas comunes puedan acceder a dichos fondos. En circunstancias de liquidaci贸n tradicionales, los accionistas de PCP reciben el valor nominal del valor que compraron en el momento de la transacci贸n inicial, reembolsando efectivamente su inversi贸n.
La ventaja final de la que disfrutan los inversores PCP es la capacidad de convertir sus acciones preferentes en acciones ordinarias, a su discreci贸n. Pueden hacerlo en cualquier momento, no solo cuando una empresa lanza una oferta p煤blica inicial. Pero como regla, generalmente es m谩s lucrativo para los inversionistas mantener sus acciones preferidas, en lugar de convertirlas en acciones ordinarias, porque el primer escenario les permite recibir los dividendos anticipados antes mencionados.
Los accionistas preferenciales convertibles participantes a menudo se denominan caprichosamente como "dobles cazos", porque si ejercen sus opciones correctamente, pueden cobrar dividendos anticipadamente durante a帽os y luego decidir convertir sus acciones en acciones ordinarias.
El efecto capitalista de riesgo
La gran mayor铆a de las acciones preferentes convertibles participantes son emitidas por capitalistas de riesgo que buscan financiar empresas j贸venes incipientes. Por esta raz贸n, no hay escasez de oportunidades de PCP para elegir, lo cual es una buena noticia para los inversores que favorecen estos veh铆culos. Considere las siguientes estad铆sticas sobre la actividad de capital de riesgo en los Estados Unidos para 2021:
Hubo m谩s de 10,862 empresas respaldadas por capital de riesgo que colectivamente recaudaron $164 mil millones en financiamiento. Diariamente, esto se traduce en aproximadamente 30 nuevas empresas,. recaudando $ 449 millones en todo el pa铆s.
Aproximadamente el 50 % de todas las OPI estaban respaldadas por acuerdos de capital de riesgo, mientras que el 50 % no estaban respaldadas por capital de riesgo.
Sectores alimentados con d贸lares de capital de riesgo con las siguientes cantidades de efectivo: software ($51,600 millones), farmacia y biotecnolog铆a ($28,300 millones), servicios y sistemas de HC ($11,600 millones), servicios comerciales ($8,700 millones), dispositivos y suministros de HC ($7,800 millones).
Reflejos
Los tenedores de PCP pueden ejercer el derecho de convertir sus acciones sociales en acciones ordinarias en cualquier momento.
En caso de que una empresa se declare en quiebra y liquide sus activos, los accionistas de PCP son los primeros en la fila para cobrar los fondos sobrantes, al recibir el valor nominal de sus acciones al momento de la compra.
Los inversores en acciones preferentes convertibles participantes (PCP) disfrutan de una serie de ventajas sobre los accionistas ordinarios.
Las acciones preferentes convertibles participantes son ofrecidas principalmente por capitalistas de riesgo que buscan financiar empresas emergentes antes de presentar ofertas p煤blicas iniciales.
Los inversionistas de PCP tienen derecho a cobrar dividendos, conocidos como "dividendos preferenciales", antes de que los accionistas comunes puedan seguir su ejemplo.
