Participating Convertible Preferred Share (PCP)
Mitä ovat osallistuvat vaihdettavat etuoikeutetut osakkeet (PCP)?
Osallistuva vaihdettava etuoikeusosake (PCP) on taloudellinen termi, joka viittaa arvopaperiin, joka useimmiten lasketaan liikkeeseen osana riskipääomarahoitussopimusta, ennen kuin yhtiö kokee listautumisannin ( IPO ). Osallistuvilla vaihdettavissa olevilla etuoikeutetuilla osakkeenomistajilla on monia etuja verrattuna sijoittajiin, jotka tulevat peliin myöhemmin sen jälkeen, kun yrityksestä on tullut vakiintunut kokonaisuus.
Convertible Preferred Shares (PCP:t)
Osallistuvat vaihdettavat etuoikeutetut osakkeet ovat tyypillisesti startup-yrityksiä rahoittavien pääomasijoittajien tarjoamia arvopapereita, jotka tarjoavat osakkeenomistajille selkeitä etuja myöhemmin peliin tuleviin sijoittajiin verrattuna. Tämäntyyppiseen sijoitukseen liittyy kolme tärkeintä etua. Ensinnäkin PCP-sijoittajilla on oikeus kerätä osinkoja ennen kuin saman yrityksen kantaosakkeenomistajat voivat tehdä saman. Näitä osinkoja kutsutaan osuvasti etuoikeutetuiksi osingoksi.
Toiseksi siinä tapauksessa, että yritys hakeutuu konkurssiin ja likvidoi jäljellä olevat omaisuutensa, PCP:n osakkeenomistajilla on oikeus saada osa näistä varoista ennen kuin kantaosakkeenomistajat pääsevät käyttämään kyseisiä varoja. Perinteisissä selvitystilanteessa PCP:n osakkeenomistajat saavat alkuperäisen liiketoimen yhteydessä ostamansa arvopaperin nimellisarvon, mikä käytännössä hyvittää sijoituksensa.
PCP-sijoittajien viimeinen etu on mahdollisuus muuttaa etuoikeutettujen osakkeidensa kantaosakkeiksi oman harkintansa mukaan. He voivat tehdä niin milloin tahansa - ei vain silloin, kun yritys käynnistää listautumisannin. Mutta pääsääntöisesti sijoittajien on kannattavampaa säilyttää etuoikeutettujen osakkeidensa vaihtamisen sijaan kantaosakkeiksi, koska edellisen skenaarion mukaan he voivat saada edellä mainitut varhaiset osingot.
Osallistuvia vaihdettavia etuoikeutettuja osakkeenomistajia kutsutaan usein oudosti "kaksoisosakkeiksi", koska jos he käyttävät optioitaan oikein, he voivat kerätä varhaisia osinkoja vuosia ja sitten päättää muuttaa osakkeensa kantaosakkeiksi.
Pääomasijoittajavaikutus
Suurin osa osallistuvista vaihdettavista etuoikeutetuista osakkeista on pääomasijoittajat , jotka haluavat rahoittaa aloittelevia nuoria startup-yrityksiä. Tästä syystä PCP-mahdollisuuksista ei ole pulaa, mikä on hyvä uutinen näitä ajoneuvoja suosiville sijoittajille. Harkitse seuraavia tilastoja riskipääomatoiminnasta Yhdysvalloissa vuonna 2021:
Yli 10 862 pääomasijoitusyhtiötä keräsivät yhdessä 164 miljardia dollaria rahoitusta. Päivittäin tämä tarkoittaa noin 30 startup -yritystä,. jotka keräävät 449 miljoonaa dollaria eri puolilla maata.
Noin 50 % kaikista listautumisista oli riskipääomasopimuksilla, kun taas 50 % ei ollut riskipääomakaupalla.
Riskipääomadollarit ruokkivat sektoreita seuraavilla käteissummilla: ohjelmistot (51,6 miljardia dollaria), lääketeollisuus ja biotekniikka (28,3 miljardia dollaria), HC-palvelut ja -järjestelmät (11,6 miljardia dollaria), kaupalliset palvelut (8,7 miljardia dollaria), HC-laitteet ja -tarvikkeet (7,8 miljardia dollaria).
##Kohokohdat
PCP:n haltijat voivat milloin tahansa käyttää oikeuttaan muuttaa osakkeensa kantaosakkeiksi.
Jos yritys julistaa konkurssiin ja asettaa omaisuutensa selvitystilaan, PCP:n osakkeenomistajat ovat ensimmäisinä jonossa kerätäkseen ylijääneet varat saamalla osakkeidensa nimellisarvot ostohetkellä.
Osallistuvat vaihdettavien etuoikeutettujen (PCP) osakesijoittajat nauttivat joukosta etuja tavallisiin osakkeenomistajiin verrattuna.
Osallistuvia vaihdettavia etuoikeutettuja osakkeita tarjoavat pääasiassa pääomasijoittajat, jotka haluavat saada startup-yritykset rahaksi ennen listautumisannin jättämistä.
PCP-sijoittajilla on oikeus kerätä osinkoja, jotka tunnetaan nimellä "ensisijaiset osingot", ennen kuin tavalliset osakkeenomistajat voivat seurata esimerkkiä.
