Deltakende konvertibel preferanseandel (PCP)
Hva er deltakende konvertible preferanseandeler (PCPer)?
En deltakende konvertibel preferanseandel (PCP) er et finansielt begrep som refererer til et verdipapir som oftest utstedes som en del av en venturekapitalfinansieringsavtale før et selskap opplever en børsnotering ( IPO). Deltakende konvertible foretrukne aksjonærer nyter mange fordeler i forhold til investorer som kommer senere til spillet etter at et selskap har blitt en mer etablert enhet.
Forstå konvertible preferanseandeler (PCPer)
Deltakende konvertible preferanseaksjer er verdipapirer som vanligvis tilbys av venturekapitalister som finansierer oppstartsselskaper, som gir aksjeeiere klare fordeler fremfor investorer som kommer senere til spillet. Det er tre hovedfordeler knyttet til denne typen investeringer. For det første har PCP-investorer rett til å samle inn utbytte før vanlige aksjonærer i samme selskap kan gjøre det samme. Disse utbyttene blir passende referert til som foretrukne utbytter.
For det andre, i tilfelle et selskap begjærer konkurs og likviderer sine gjenværende eiendeler, har PCP-aksjonærer rett til å motta en del av disse eiendelene før vanlige aksjonærer får tilgang til slike midler. Under tradisjonelle likvidasjonsomstendigheter mottar PCP-aksjonærer pålydende verdi av verdipapiret de kjøpte på tidspunktet for den første transaksjonen, og refunderer effektivt investeringen.
Den siste fordelen PCP-investorer nyter godt av, er muligheten til å konvertere sine foretrukne aksjer til vanlige aksjer, etter eget skjønn. De kan gjøre det når som helst - ikke bare når et selskap lanserer en børsnotering. Men som regel er det generelt mer lukrativt for investorer å beholde sine foretrukne aksjer, i stedet for å konvertere dem til vanlige aksjer, fordi det førstnevnte scenarioet gjør at de kan motta de nevnte tidlige utbyttene.
Deltakende konvertible foretrukne aksjonærer blir ofte lunefullt referert til som "dobbeltdopp", fordi hvis de utøver opsjonene sine riktig, kan de være tidlige utbyttesamlere i årevis, og deretter bestemme seg for å konvertere aksjene sine til vanlige aksjer.
Risikokapitalisteffekten
Det store flertallet av deltakende konvertible preferanseaksjer er utstedt av venturekapitalister som ønsker å finansiere nystartede oppstartsbedrifter. Av denne grunn er det ingen mangel på PCP-muligheter å velge mellom, noe som er gode nyheter for investorer som favoriserer disse kjøretøyene. Vurder følgende statistikk angående risikokapitalaktivitet i USA for 2021:
– Det var mer enn 10 862 venture-støttede selskaper som samlet samlet inn 164 milliarder dollar i finansiering. På daglig basis betyr dette omtrent 30 startups,. som samler inn 449 millioner dollar over hele landet.
– Omtrent 50 % av alle børsnoteringer ble støttet av venturekapitalavtaler, mens 50 % var ikke-VC-støttet.
- Venturekapital-dollar drevet sektorer med følgende kontantbeløp: programvare (51,6 milliarder dollar), Pharma & Biotech (28,3 milliarder dollar), HC-tjenester og -systemer (11,6 milliarder dollar), kommersielle tjenester (8,7 milliarder dollar), HC-enheter og -rekvisita (7,8 milliarder dollar).
##Høydepunkter
PCP-eiere kan utøve retten til å konvertere sine aksjer til vanlige aksjer når som helst.
Skulle et selskap erklære seg konkurs og likvidere sine eiendeler, er PCP-aksjonærene først i køen til å samle inn eventuelle gjenværende midler, ved å motta pålydende verdier av aksjene deres på kjøpstidspunktet.
Deltakende konvertible prefererte aksjeinvestorer (PCP) nyter en rekke fordeler i forhold til vanlige aksjonærer.
Deltakende konvertible preferanseaksjer tilbys hovedsakelig av venturekapitalister som ønsker å bankrolle oppstartsselskaper før de legger inn første offentlige tilbud.
PCP-investorer har rett til å samle inn utbytte, kjent som "foretrukket utbytte", før vanlige aksjonærer kan følge etter.
