영구 공개 시장 운영(POMO)

영구 공개 시장 운영(POMO)이란 무엇입니까?

영구 공개 시장 운영(POMO)은 정상적인 통화 정책 목표를 달성하는 데 도움이 되는 도구로 국채 공개 시장에서 단기 미 국채 증권을 지속적으로 무제한 구매 및 판매하는 미국 연방 준비 제도 이사회 프로그램을 말합니다. 공개시장조작(OMO)은 연방준비제도(Fed)의 포트폴리오인 시스템 공개시장계정(SOMA)에 대한 증권의 완전한 구매 또는 판매입니다. 해결될 수 있다 중앙 은행이 통화 공급을 조정하기 위해 증권을 사고 팔기 위해 지속적으로 공개 시장을 사용하는 경우 영구적인 공개 시장 운영에 종사한다고 유사하게 말할 수 있습니다. 이것은 수십 년 동안 미국 경제에 적극적으로 영향을 미치기 위해 연준이 사용한 도구 중 하나였습니다 .

영구 공개 시장 운영 이해

연준에 따르면 공개시장조작 (OMO)은 중앙은행이 시장에서 증권을 사고파는 것입니다. 중앙 은행은 국채를 사고파는 방식으로 다른 은행이나 은행 그룹에 유동성을 제공하거나 받을 수 있습니다. 중앙 은행은 상업 은행과 함께 안전한 대출 시스템을 사용할 수도 있습니다. 최근 몇 년 동안 OMO의 일반적인 목표는 경제의 기본 화폐 공급과 목표 단기 이자율을 달성하기 위해 경제의 기본 화폐 공급을 조작하는 것 입니다.

연준이 유가 증권을 완전히 사거나 팔 때 미국 은행 시스템에서 사용할 수 있는 준비금을 영구적으로 추가하거나 고갈시킬 수 있습니다. 영구 공개 시장 운영(POMO)은 임시 공개 시장 운영의 반대이며, 일시적으로 은행 시스템에서 사용할 수 있는 준비금을 추가하거나 소진하여 연방 기금 금리에 영향을 줍니다 .

공개 시장 운영 방식

OMO는 연준이 통화 정책 을 구현하기 위해 사용하는 세 가지 도구 중 하나입니다. 다른 두 가지 Fed 도구는 할인율과 준비금 요건입니다. 공개 시장 운영은 FOMO(연방 공개 시장 위원회)에서 수행하는 반면 할인율과 준비금 요건은 연방 준비 은행 이사회에서 설정합니다 .

OMO는 은행 시스템에서 사용할 수 있는 신용 금액에 큰 영향을 미칩니다 . 이러한 유가 증권의 판매 수익은 은행에서 대출 목적으로 사용할 수 있으며 추가 유동성을 통해 은행은 서로 더 쉽게 대출할 수 있습니다. 이는 기업과 소비자가 돈을 빌리고 지출하는 비용을 낮추어 경제 활동을 촉진한다는 목표로 단기 금리를 낮추게 합니다.

반대로 연준이 증권 을 은행에 판매할 때 은행 시스템의 유동성이 고갈되어 이자율이 높아집니다. 은행은 대출할 자금이 적어 경제 활동에 제동을 걸 수 있습니다.

영구 공개 시장 운영의 기원

원래 연준은 재무부 증권 취급을 피하고 대신 임시로 상업 어음과 같은 실물 어음을 거래하여 회원 은행 간의 유동성 및 자금 부족 및 산업 문제를 해결하는 것을 선호했습니다. 운영 초기 수십 년 동안 연준은 제1차 세계 대전과 1920년대의 비교적 완만한 경기 침체 기간 동안 재무부 부채 시장을 지원하기 위해 일시적으로 재무부 시장에 진입했습니다.

그러나 기본 통화 정책 도구는 경제를 반자동으로 안정시킬 것으로 기대되는 방식으로 부실한 차용자에게 대출을 할인하는 관행으로 남아 있었습니다. 대규모, 특히 지속적인 증권, 특히 국채 증권의 구매는 처음에는 경제에 의심스럽고 잠재적으로 위험한 것으로 간주되었습니다.

대공황과 제2차 세계 대전 중 전쟁 경제의 자금 수요로 인해 공개 시장 운영이 더 커지고 더 빈번해졌습니다. 연방 공개 시장 위원회(Federal Open Market Committee)는 1933년에 법률에 의해 구성되었으며, 재무부 증권의 반복적이고 궁극적으로 지속적이고 지속적인 구매가 비표준 통화 정책 에서 이후 몇 년 동안 일상적인 통화 정책 관행으로 전환되었습니다. . 의미심장하게도 영구적인 공개 시장 운영으로의 전환은 금융 부문을 위한 최후의 수단이자 수동적 안전망으로서의 연준의 원래 목적에서 시장 유동성과 금리를 지속적으로 조작하는 연준 활동가로의 전환을 의미했습니다. 경제를 조정하거나 미세 조정하려는 시도의 지속적인 기반.

임시 공개 시장 운영

연방 공개 시장 위원회(FOMC)는 때때로 공개 시장 운영에 대해 다른 운영 목표를 가질 수 있습니다. 예를 들어, 2009년에는 공개 시장 운영의 일환으로 더 긴 기간의 국채 매입 프로그램을 발표했습니다. 이 프로그램은 2008년과 2009년에 전례 없는 신용 위기가 세계 금융 시장을 강타한 이후 민간 신용 시장 의 상황을 개선하는 데 도움이 되는 것을 목표로 했습니다 . 이는 장기 금리에 대한 하방 압력을 가함으로써 이루어졌습니다 .

##하이라이트

• 필요에 따라 발생하는 일반 공개시장조작(OMO)과 달리 POMO는 상시 발생합니다 .

• 중앙은행은 화폐공급을 늘리기 위해 공개시장에서 증권을 사고, 화폐공급을 줄이기 위해 증권을 매도한다.

• POMO(Permanent Open Market Operation)는 중앙은행이 공개시장에서 지속적으로 국고채를 적극적으로 사고파는 방식이다.