Kalıcı Açık Piyasa İşlemleri (POMO)
Kalıcı Açık Piyasa İşlemleri (POMO) Nedir?
Kalıcı açık piyasa işlemleri (POMO), normal para politikası hedeflerine ulaşılmasına yardımcı olmak için bir araç olarak Hazineler için açık piyasada kısa vadeli ABD Hazine menkul kıymetlerinin devam eden, sınırsız alım ve satımına ilişkin ABD Federal Rezerv programını ifade eder. Açık piyasa işlemleri (APO), Federal Rezerv'in portföyü olan sistem açık piyasa hesabı (SOMA) için menkul kıymetlerin doğrudan alım veya satımıdır. ele alınabilir Herhangi bir merkez bankası, para arzını ayarlamak için menkul kıymetleri almak ve satmak için sürekli olarak açık piyasayı kullandığında, benzer şekilde kalıcı açık piyasa işlemlerine girdiği söylenebilir. Bu, Federal Rezerv tarafından Amerikan ekonomisini on yıllardır aktif olarak etkilemek için kullanılan araçlardan biri olmuştur .
Kalıcı Açık Piyasa İşlemlerini Anlama
Federal Rezerv'e göre, açık piyasa işlemleri (APO'lar), bir merkez bankası tarafından piyasada menkul kıymetlerin alım satımıdır. Bir merkez bankası, devlet tahvili alıp satarak diğer bankalara veya banka gruplarına likidite verebilir veya alabilir. Merkez bankası ayrıca ticari bir banka ile güvenli bir borç verme sistemi kullanabilir. OMO'ların son yıllardaki normal amacı, bir ekonomideki bazı hedef kısa vadeli faiz oranlarını ve para tabanı arzını elde etmek için bir ekonomideki para tabanı arzını manipüle etmektir .
Federal Rezerv, menkul kıymetleri doğrudan satın aldığında veya sattığında, ABD bankacılık sisteminin kullanabileceği rezervleri kalıcı olarak ekleyebilir veya boşaltabilir. Kalıcı açık piyasa işlemleri (POMO'lar), bankacılık sistemine geçici olarak mevcut rezervleri eklemek veya boşaltmak için kullanılan ve böylece federal fon oranını etkileyen geçici açık piyasa işlemlerinin tam tersidir .
Açık Piyasa İşlemleri Nasıl Çalışır?
OMO'lar, Federal Rezerv tarafından para politikasını uygulamak için kullanılan üç araçtan biridir. Diğer iki Fed aracı, iskonto oranı ve zorunlu karşılıklardır. Açık piyasa işlemleri Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMO) tarafından yürütülürken, iskonto oranı ve zorunlu karşılıklar Federal Rezerv Yönetim Kurulu tarafından belirlenir .
OMO'lar bankacılık sisteminde mevcut olan kredi miktarını önemli ölçüde etkiler.Federal Reserve, bankalardan menkul kıymet satın aldığında , yeni oluşturulan banka rezervleri ile menkul kıymetleri satın alarak bankacılık sistemine likidite katmaktadır. Bu menkul kıymetlerin satışından elde edilen gelirler bankalar tarafından kredi amaçlı kullanılabilir ve ek likidite bankaların birbirlerine daha kolay borç vermelerini sağlar. Bu, işletmelerin ve tüketicilerin borç alıp para harcamasını daha ucuz hale getirerek ekonomik faaliyeti canlandırmak amacıyla kısa vadeli faiz oranlarını aşağı iter.
Tersine, Federal Rezerv bankalara menkul kıymet sattığında,. bankacılık sisteminden likiditeyi çekip faiz oranlarını yükseltir. Bankaların borç verecek daha az fonu var ve bu da ekonomik aktivite üzerinde fren görevi görebiliyor.
Kalıcı Açık Piyasa İşlemlerinin Kökeni
Başlangıçta Fed, Hazine menkul kıymetlerini kullanmaktan kaçındı ve bunun yerine, üye bankalar ve endüstriyel kaygılar arasındaki likidite ve fon sıkıntılarını gidermek için gerektiğinde geçici olarak ticari senet gibi gerçek bonolarda işlem yapmayı tercih etti. Faaliyetinin ilk on yıllarında, Fed, I. Dünya Savaşı ve 1920'lerin nispeten ılımlı durgunlukları sırasında Hazine borcu piyasasını desteklemeye yardımcı olmak için aralıklı olarak Hazine piyasasına girdi.
Bununla birlikte, birincil para politikası aracı, ekonomiyi yarı otomatik olarak istikrara kavuşturacağı umulacak şekilde sıkıntılı borçlulara iskontolu borç verme uygulaması olarak kaldı. Büyük ölçekli, özellikle devam eden menkul kıymet alımları ve özellikle Hazine menkul kıymetleri, başlangıçta şüpheli ve ekonomi için potansiyel olarak tehlikeli olarak görüldü.
Büyük Buhran ve daha sonra II. Dünya Savaşı sırasında savaş ekonomisinin finansman ihtiyaçları ile açık piyasa işlemleri daha büyük ve daha sık hale geldi. Federal Açık Piyasa Komitesi 1933 yılında kanunla kurulmuş ve müteakip ve nihayetinde devam eden, sürekli, Hazine menkul kıymet alımları, standart olmayan bir para politikasından, takip eden yıllarda normal, günlük para politikası uygulamasına dönüşmüştür. . Önemli bir şekilde, kalıcı açık piyasa işlemlerine geçiş, Fed'in finansal sektör için son borç veren ve pasif bir güvenlik ağı olarak orijinal amacından, piyasa likiditesini ve faiz oranlarını sürekli olarak manipüle eden bir Fed aktivistine doğru bir kaymaya işaret etti. ekonomiyi yönlendirmek ve hatta ince ayar yapmak için sürekli bir temel.
Geçici Açık Piyasa İşlemleri
Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC), açık piyasa işlemleri için zaman zaman farklı bir faaliyet hedefine sahip olabilir. Örneğin, 2009 yılında açık piyasa işlemleri kapsamında daha uzun vadeli bir Hazine alım programı açıklamıştır. Bu program, 2008 ve 2009 yıllarında küresel finans piyasalarında eşi benzeri görülmemiş bir kredi krizi yaşanmasının ardından özel kredi piyasalarındaki koşulların iyileştirilmesine yardımcı olmayı amaçladı . Bunu, uzun vadeli faiz oranları üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturarak yaptı .
##Öne çıkanlar
Gerektiğinde ortaya çıkan normal açık piyasa işlemlerinin (APO) aksine, POMO her zaman olur .
Merkez bankaları para arzını artırmak için açık piyasada menkul kıymetler satın alır ve para arzını azaltmak için menkul kıymetler satar.
Kalıcı açık piyasa işlemleri (POMO), bir merkez bankasının aktif olarak açık piyasada hazine bonolarını sürekli olarak alıp satmasıdır.
