Permanente åpne markedsoperasjoner (POMO)
Hva er permanente åpne markedsoperasjoner (POMO)?
Permanente åpne markedsoperasjoner (POMO) refererer til den amerikanske sentralbankens program for pågående, ubegrensede kjøp og salg av kortsiktige amerikanske statspapirer i det åpne markedet for statsobligasjoner som et verktøy for å nå sine normale pengepolitiske mål. Åpne markedsoperasjoner (OMO) er direkte kjøp eller salg av verdipapirer for system open market account (SOMA), som er Federal Reserves portefølje. kan tas opp Når en sentralbank konsekvent bruker det åpne markedet til å kjøpe og selge verdipapirer for å justere pengemengden, kan den på samme måte sies å drive med permanente åpne markedsoperasjoner. Dette har vært et av verktøyene som Federal Reserve har brukt for å aktivt påvirke den amerikanske økonomien i flere tiår .
Forstå permanente åpne markedsoperasjoner
I følge Federal Reserve er åpne markedsoperasjoner (OMOs) kjøp og salg av verdipapirer på markedet av en sentralbank. En sentralbank kan gi eller ta likviditet til andre banker eller grupper av banker ved å kjøpe eller selge statsobligasjoner. Sentralbanken kan også bruke et sikkert utlånssystem hos en forretningsbank. Det normale målet for OMO-er de siste årene er å manipulere tilgangen på basispenger i en økonomi for å oppnå et mål for kortsiktig rente og tilgangen på basispenger i en økonomi .
Når Federal Reserve kjøper eller selger verdipapirer direkte, kan den permanent legge til eller tappe reservene som er tilgjengelige for det amerikanske banksystemet. Permanente åpne markedsoperasjoner (POMOs) er det motsatte av midlertidige åpne markedsoperasjoner, som brukes til å legge til eller tappe reserver som er tilgjengelige for banksystemet på midlertidig basis, og dermed påvirke den føderale fondsrenten .
Hvordan åpne markedsoperasjoner fungerer
OMO-er er ett av de tre verktøyene som brukes av Federal Reserve for å implementere pengepolitikken. De to andre Fed-verktøyene er diskonteringsrenten og reservekravene. Åpne markedsoperasjoner utføres av Federal Open Market Committee (FOMO), mens diskonteringsrenten og reservekravene er fastsatt av Federal Reserves styre .
OMOer påvirker i betydelig grad mengden kreditt som er tilgjengelig i banksystemet. Når Federal Reserve kjøper verdipapirer fra banker, tilfører den likviditet til banksystemet ved å kjøpe verdipapirene med nyopprettede bankreserver. Inntektene fra salget av disse verdipapirene kan brukes av bankene til utlånsformål, og den ekstra likviditeten gjør at bankene lettere kan låne ut til hverandre. Dette presser kortsiktige renter lavere, med mål om å stimulere økonomisk aktivitet ved å gjøre det billigere for bedrifter og forbrukere å låne og bruke penger.
Motsatt, når Federal Reserve selger verdipapirer til banker, tapper det likviditet fra banksystemet, og presser rentene høyere. Bankene har færre midler å låne ut, noe som kan virke som en bremse på økonomisk aktivitet.
Opprinnelsen til permanente åpne markedsoperasjoner
Opprinnelig unngikk Fed å håndtere statspapirer, og foretrakk i stedet å handle med reelle veksler som sertifikater på en midlertidig, etter behov for å møte likviditets- og finansieringsmangel blant medlemsbanker og industrikonsern. Gjennom de første tiårene av driften gikk Fed episodisk inn i statskassemarkedet for å hjelpe til med å støtte markedet for statsgjeld under første verdenskrig og de relativt milde resesjonene på 1920-tallet.
Men dets primære pengepolitiske verktøy forble praksisen med rabattutlån til nødlidende låntakere på en måte som var håpet ville halvautomatisk stabilisere økonomien. Storskala, spesielt pågående kjøp av verdipapirer, og spesielt statspapirer, ble opprinnelig sett på som mistenkelig og potensielt farlig for økonomien.
Med den store depresjonen, og senere finansieringsbehovene til krigsøkonomien under andre verdenskrig, ble åpne markedsoperasjoner større og hyppigere. Federal Open Market Committee ble dannet ved lov i 1933, og gjentatte og til slutt pågående, kontinuerlige kjøp av statspapirer gikk over fra en ikke-standard pengepolitikk til å være den normale, daglige praksisen for pengepolitikk i løpet av de påfølgende årene . Bemerkelsesverdig markerte overgangen til permanente åpne markedsoperasjoner et skifte bort fra Feds opprinnelige formål som en utlåner-av-siste utvei og passivt sikkerhetsnett for finanssektoren til en Fed-aktivist som kontinuerlig manipulerer markedslikviditet og renter på en løpende i et forsøk på å styre eller til og med finjustere økonomien.
Midlertidige åpne markedsoperasjoner
Federal Open Market Committee (FOMC) kan av og til ha et annet driftsmål for sine åpne markedsoperasjoner. For eksempel, i 2009, kunngjorde det et lengre datert Treasury-kjøpsprogram som en del av sine åpne markedsoperasjoner. Dette programmet hadde som mål å bidra til å forbedre forholdene i private kredittmarkeder etter at en enestående kredittkrise grep de globale finansmarkedene i 2008 og 2009. Det gjorde det ved å legge press nedover på langsiktige renter .
##Høydepunkter
- I motsetning til vanlige åpne markedsoperasjoner (OMO), som skjer etter behov, skjer POMO hele tiden .
– Sentralbanker kjøper verdipapirer i det åpne markedet for å øke pengemengden, og selger verdipapirer for å redusere pengemengden.
- Permanente åpne markedsoperasjoner (POMO) er når en sentralbank aktivt kjøper og selger statsobligasjoner i det åpne markedet på kontinuerlig basis.
