레거시 자산을 위한 민관 투자 프로그램(PPIPLA)

PPIPLA란?

문제 자산 구제 프로그램 (TAP)의 구현 결과로 설계된 프로그램입니다 . 이는 2008년 금융 위기 동안 은행의 대차대조표에 레거시 자산이 존재함으로써 야기된 부담을 완화하는 데 도움이 되도록 설계되었습니다. 이러한 자산이 너무 많아 은행은 투자자를 유치하는 데 어려움을 겪기 시작했고 고객에게 필요한 이자율로 신용을 발행할 수 없었습니다. 이 계획은 은행에서 레거시 대출과 레거시 증권을 없애고 리스크와 이익을 공유할 개인 및 공공 투자자 모두에게 레거시 자산을 판매하는 것을 목표로 했습니다.

PPIPLA 이해하기

레거시 자산을 위한 공공-민간 투자 프로그램(PPIPLA)은 750억~1,000억 달러의 민간 투자자 자본과 TARP 자본을 사용하여 은행에서 레거시 자산을 구매했으며 초기 구매력은 총 5,000억 달러였습니다. 공정한 판매 가격을 유지하기 위해 각 기관은 어떤 자산을 판매할지 결정했지만 경쟁하는 개인 투자자가 판매 가격을 결정했습니다. 계획을 적절하게 실행하면 은행이 다시 신용을 확대할 수 있는 충분한 자본을 확보할 수 있을 것으로 예상되었습니다.

PPIPLA는 세 가지 기본 원칙을 기반으로 합니다.

1. 납세자 자원을 최대한 활용하기 위해 정부와 민간 투자자 자금을 결합하여 납세자 달러의 구매력을 극대화합니다.

2. 민간 부문 참여자와 이익과 위험을 공유합니다.

3. 민간 투자자가 정상적인 시장 경쟁을 통해 프로그램에 따라 사용할 수 있는 레거시 자산의 가격을 설정할 수 있도록 하여 자산에 대한 정부의 초과 지불 가능성을 최소화합니다.

PPIPLA에서 레거시 자산을 판매하는 방법

PPIPLA는 레거시 증권을 다루는 부분과 레거시 대출을 다루는 두 부분으로 구성되어 있으며, 두 부분 모두 2008년 금융 위기 동안 은행에 재정적 부담 을 가한 문제의 레거시 자산 을 구성했습니다. 프로그램에 참여하기 위해 은행은 판매하고자 하는 레거시 대출 및 증권을 결정할 것입니다. 예를 들어, 은행은 PPIPLA에 따라 판매할 레거시 대출 풀을 선택합니다. 그런 다음 FDIC 는 레거시 대출 풀을 분석하여 PPIPLA에 따라 얼마나 많은 자금을 보장할 수 있는지 결정합니다. 그런 다음 풀은 구매 비용의 절반을 충당하기 위해 PPIP에 액세스할 수 있는 최고 입찰가 개인 투자자에게 경매됩니다. 일단 매각되면 사모펀드 매니저는 자산이 최종적으로 청산될 때까지 FDIC의 감독하에 자산을 관리합니다.