Eski Varlıklar için Kamu-Özel Yatırım Programı (PPIPLA)

PPİPLA Nedir?

Eski Varlıklar için Kamu-Özel Yatırım Programı (PPIPLA), Troubled Asset Relief Program (TARP) uygulamasının bir sonucu olarak tasarlanmış bir programdır. 2008 mali krizi sırasında bankaların bilançolarında eski varlıkların varlığının neden olduğu yükün bir kısmını hafifletmeye yardımcı olmak için tasarlandı. Bu varlıkların çok fazla olması ile bankalar yatırımcıları cezbetmeye başlamış ve müşterilere istenilen oranda kredi veremez hale gelmiştir. Plan, bankaları eski kredilerden ve eski menkul kıymetlerden kurtarmaya ve eski varlıkları hem riski hem de kârı paylaşacak olan hem özel hem de kamu yatırımcılarına satmaya yönelikti.

PPIPLA'yı Anlamak

Eski Varlıklar için Kamu-Özel Yatırım Programı (PPIPLA), bankalardan eski varlıkları satın almak için 75 milyar ila 100 milyar dolar özel yatırımcı sermayesi ve TARP sermayesi kullandı ve ilk satın alma gücü toplam 500 milyar dolar oldu. Adil bir satış fiyatını korumak için her kurum hangi varlıkların satılacağına karar verdi, ancak rakip özel yatırımcılar satış fiyatına karar verdi. Planın doğru bir şekilde uygulanmasıyla, bankaların bir kez daha kredi vermeye başlamak için yeterli sermaye yaratması bekleniyordu.

PPIPLA üç temel ilkeye dayanıyordu:

1. Mükellef kaynaklarından en iyi şekilde yararlanmak için devlet ve özel yatırımcı finansmanını birleştirerek vergi mükellefinin satın alma gücünü maksimize etmek.

2. Özel sektördeki katılımcılarla kar ve risklerin paylaşılması.

3. Özel yatırımcıların program kapsamında mevcut olan eski varlıkların fiyatını normal piyasa rekabeti yoluyla belirlemesine izin vererek, devletin varlıklara fazla ödeme yapma şansını en aza indirmek.

Eski Varlıklar PPIPLA Kapsamında Nasıl Satıldı?

PPIPLA, biri eski menkul kıymetleri ele alan ve diğeri eski kredileri ele alan iki bölümden oluşmaktadır ve her ikisi de 2008 mali krizi sırasında bankaları mali açıdan zorlayan sorunlu eski varlıkları oluşturmaktadır. Programa katılmak için bankalar hangi eski kredileri ve menkul kıymetleri satmak istediklerini belirleyeceklerdi. Örneğin, bir banka PPIPLA kapsamında satmak üzere bir eski kredi havuzunu seçer. Ardından, FDIC,. PPIPLA kapsamında ne kadar finansman garanti edebileceğine karar vermek için eski krediler havuzunu analiz edecekti. Havuz daha sonra, satın alma maliyetlerinin yarısını karşılamak için PPIP'ye erişebilecek en yüksek teklifi veren özel yatırımcıya açık artırmayla satılacaktı. Bir kez satıldığında, özel fon yöneticileri, varlık nihayet tasfiye edilene kadar FDIC'nin gözetimi altında varlıkları yönetirdi.