レガシー資産のための官民投資プログラム（PPIPLA）

PPIPLAとは何ですか？

レガシー資産のための官民投資プログラム（PPIPLA）は、不良資産買取プログラム（TARP）の実施の結果として設計されたプログラムです。これは、2008年の金融危機の際に銀行のバランスシートにレガシー資産が存在することによって引き起こされた負担の一部を軽減するのに役立つように設計されました。これらの資産が多すぎると、銀行は投資家を引き付けることが困難になり始め、必要なレートで顧客にクレジットを発行することができなくなりました。この計画は、銀行からレガシーローンとレガシー証券を取り除き、リスクと利益を分担する民間投資家と公的投資家の両方にレガシー資産を売却することを目的としていました。

##PPIPLAを理解する

レガシー資産の官民投資プログラム（PPIPLA）は、銀行からレガシー資産を購入するために、750億ドルから1,000億ドルの民間投資家資本と、TARP資本を使用し、初期購買力は合計5,000億ドルでした。公正な販売価格を維持するために、各機関が販売する資産を決定しましたが、競合する民間投資家が販売価格を決定しました。計画が適切に実施されれば、銀行は再び信用を拡大し始めるのに十分な資本を生み出すことが期待されていました。

PPIPLAは、次の3つの基本原則に基づいています。

1.政府と民間の投資家の資金を組み合わせて納税者のリソースを最大限に活用することにより、納税者のドルの購入力を最大化します。

1.民間部門の参加者と利益とリスクを共有する。

1.民間投資家が通常の市場競争を通じてプログラムの下で利用可能なレガシー資産の価格を確立できるようにすることにより、資産に対する政府の過払いの可能性を最小限に抑えます。

##PPIPLAの下でレガシー資産がどのように販売されたか

PPIPLAには2つの部分があり、1つはレガシー証券に対処し、もう1つはレガシーローンに対処します。どちらも、2008年の金融危機の際に銀行に財政的に負担をかけた問題のあるレガシー資産を構成しました。プログラムに参加するために、銀行は販売したいレガシーローンと証券を決定します。たとえば、銀行はPPIPLAの下で販売するレガシーローンのプールを選択します。次に、 FDICはレガシーローンのプールを分析して、PPIPLAの下で保証できる資金の額を決定します。その後、プールは最高入札額の個人投資家に競売にかけられ、PPIPにアクセスして購入費用の半分を賄うことができます。売却されると、民間のファンドマネージャーは、資産が最終的に清算されるまで、FDICの監督下で資産を管理します。