Opinber einkafjárfestingaráætlun fyrir arfleifðar eignir (PPIPLA)

Hvað er PPIPLA?

Opinber einkafjárfestingaráætlun fyrir arfleifðareignir (PPIPLA) er áætlun sem er hönnuð sem afleiðing af innleiðingu áætlunarinnar um neyðaraðstoð í vandræðum ( TARP ). Það var hannað til að hjálpa til við að draga úr álagi sem stafaði af tilvist eldri eigna á efnahagsreikningi banka í fjármálakreppunni 2008. Með of mikið af þessum eignum fóru bankar að eiga í erfiðleikum með að laða að fjárfesta og gátu ekki gefið út lán til viðskiptavina á tilskildum vöxtum. Áætlunin beindist að því að losa banka við arfleifð lán og arfleifð verðbréf og selja arfleifðar eignirnar til bæði einkafjárfesta og opinberra fjárfesta sem myndu taka þátt í áhættunni og hagnaðinum.

Að skilja PPIPLA

Public-Private Investment Program for Legacy Assets (PPIPLA) notaði 75 til 100 milljarða dala í einkafjárfestafjármagni og TARP fjármagn til að kaupa arfleifðar eignir af bönkum, með samtals 500 milljörðum dala í upphaflegum kaupmætti. Til að viðhalda sanngjörnu söluverði ákvað hver stofnun hvaða eignir hún ætti að selja en samkeppnisaðilar ákváðu söluverðið. Gert var ráð fyrir að með réttri framkvæmd áætlunarinnar myndu bankar skapa nægilegt fjármagn til að hefja lánsfjárveitingu á ný.

PPIPLA var byggt á þremur grundvallarreglum:

1. Hámarka kaupmátt skattgreiðenda með því að sameina fjármögnun hins opinbera og einkafjárfesta til að nýta fjármagn skattgreiðenda sem best.

2. Að deila hagnaði og áhættu með þátttakendum í einkageiranum.

3. Lágmarka líkurnar á ofborgun ríkisins fyrir eignir með því að leyfa einkafjárfestum að ákvarða verð á eldri eignum sem eru í boði samkvæmt áætluninni með eðlilegri samkeppni á markaði.

Hvernig eldri eignir voru seldar samkvæmt PPIPLA

PPIPLA hefur tvo hluta, einn sem fjallar um eldri verðbréf og einn sem fjallar um eldri lán, sem báðir samanstóð af erfiðum arfleifðum sem þvinguðu banka fjárhagslega í fjármálakreppunni 2008. Til að taka þátt í áætluninni myndu bankar ákveða hvaða arfleifð lán og verðbréf þeir vildu selja. Til dæmis myndi banki velja hóp af eldri lánum til að selja undir PPIPLA. Síðan myndi FDIC greina hóp eldri lána til að ákveða hversu mikið fjármagn það gæti tryggt samkvæmt PPIPLA. Launin yrðu síðan boðin út til hæstbjóðanda einkafjárfestis, sem gæti fengið aðgang að PPIP til að standa undir helmingi kostnaðar við kaupin. Þegar þeir voru seldir myndu stjórnendur einkasjóða stjórna eignunum, undir eftirliti FDIC, þar til eignin var loksins slitin.