Programme d'investissement public-privé pour les actifs hérités (PPIPLA)

Qu'est-ce que PPIPLA ?

Le Programme d'investissement public-privé pour les actifs hérités (PPIPLA) est un programme conçu à la suite de la mise en œuvre du Troubled Asset Relief Program (TARP). Il a été conçu pour aider à atténuer certaines des tensions causées par l'existence d'actifs hérités dans les bilans des banques pendant la crise financière de 2008. Avec un trop grand nombre de ces actifs, les banques ont commencé à avoir des difficultés à attirer les investisseurs et n'ont pas été en mesure d'accorder des crédits aux clients au taux requis. Le plan visait à débarrasser les banques des prêts et des titres hérités, et à vendre les actifs hérités à des investisseurs privés et publics qui partageraient les risques ainsi que les bénéfices.

Comprendre PPIPLA

Le programme d'investissement public-privé pour les actifs hérités (PPIPLA) a utilisé 75 à 100 milliards de dollars de capitaux d'investisseurs privés et de capitaux TARP pour acheter des actifs hérités des banques, avec un total de 500 milliards de dollars de pouvoir d'achat initial. Afin de maintenir un prix de vente équitable, chaque institution décidait des actifs à vendre, mais des investisseurs privés concurrents décidaient du prix de vente. On s'attendait à ce qu'avec une bonne mise en œuvre du plan, les banques génèrent suffisamment de capital pour recommencer à accorder du crédit.

PPIPLA reposait sur trois principes fondamentaux :

1. Maximiser le pouvoir d'achat de l'argent des contribuables en combinant le financement du gouvernement et des investisseurs privés pour tirer le meilleur parti des ressources des contribuables.

2. Partage des bénéfices et des risques avec les participants du secteur privé.

3. Minimiser les risques de surpaiement de l'État pour les actifs en permettant aux investisseurs privés d'établir le prix des actifs hérités disponibles dans le cadre du programme par le biais d'une concurrence normale sur le marché.

Comment les actifs hérités ont été vendus sous PPIPLA

Le PPIPLA comporte deux parties, l'une traitant des titres hérités et l'autre des prêts hérités, qui constituaient tous deux les actifs hérités en difficulté qui ont pesé financièrement sur les banques pendant la crise financière de 2008. Afin de participer au programme, les banques détermineraient les anciens prêts et titres qu'elles souhaitaient vendre. Par exemple, une banque choisirait un pool de prêts hérités à vendre dans le cadre de la PPIPLA. Ensuite, la FDIC analyserait le pool de prêts hérités pour décider du montant de financement qu'elle pourrait garantir en vertu de la PPIPLA. Le pool serait ensuite vendu aux enchères à l'investisseur privé le plus offrant, qui pourrait accéder au PPIP pour couvrir la moitié des coûts d'achat. Une fois vendus, les gestionnaires de fonds privés géreraient les actifs, sous la surveillance de la FDIC, jusqu'à ce que l'actif soit finalement liquidé.