Offentlig-privat investeringsprogram for ældre aktiver (PPIPLA)

Hvad er PPIPLA?

Public-Private Investment Program for Legacy Assets (PPIPLA) er et program designet som et resultat af implementeringen af Troubled Asset Relief Program (TARP). Det var designet til at hjælpe med at afhjælpe noget af den belastning, der var forårsaget af eksistensen af ældre aktiver på bankernes balancer under finanskrisen i 2008. Med for mange af disse aktiver begyndte bankerne at have svært ved at tiltrække investorer og var ude af stand til at udstede kredit til kunderne til den krævede kurs. Planen var rettet mod at befri banker for legacy-lån og legacy-værdipapirer og at sælge legacy-aktiverne til både private og offentlige investorer, som ville tage del i risikoen såvel som overskuddet.

Forstå PPIPLA

Det offentlige-private investeringsprogram for arveaktiver (PPIPLA) brugte 75-100 milliarder dollars i privat investorkapital og TARP-kapital til at købe ældre aktiver fra banker med i alt 500 milliarder dollars i oprindelig købekraft. For at opretholde en fair salgspris besluttede hver institution, hvilke aktiver der skulle sælges, men konkurrerende private investorer bestemte salgsprisen. Det var forventet, at bankerne med korrekt implementering af planen ville generere tilstrækkelig kapital til at begynde at yde kredit igen.

PPIPLA var baseret på tre grundlæggende principper:

1. Maksimering af købekraften af skatteydernes dollar ved at kombinere statslig og privat investorfinansiering for at få mest muligt ud af skatteydernes ressourcer.

2. Deling af overskud og risici med deltagere i den private sektor.

3. Minimering af chancerne for offentlig overbetaling for aktiver ved at give private investorer mulighed for at fastsætte prisen på ældre aktiver, der er tilgængelige under programmet, via normal markedskonkurrence.

Hvordan ældre aktiver blev solgt under PPIPLA

PPIPLA har to dele, en omhandler ældre værdipapirer og en omhandler ældre lån, som begge udgjorde de urolige arveaktiver, der belastede banker økonomisk under finanskrisen i 2008. For at deltage i programmet ville bankerne bestemme, hvilke legacy lån og værdipapirer de ønskede at sælge. For eksempel ville en bank vælge en pulje af ældre lån til at sælge under PPIPLA. Derefter ville FDIC analysere puljen af ældre lån for at beslutte, hvor meget finansiering den kunne garantere under PPIPLA. Puljen ville derefter blive bortauktioneret til den højestbydende private investor, som ville være i stand til at få adgang til PPIP for at dække halvdelen af omkostningerne ved købet. Når de var solgt, ville private fondsforvaltere administrere aktiverne under tilsyn fra FDIC, indtil aktivet endelig blev likvideret.