Programma di investimento pubblico-privato per asset legacy (PPIPLA)

Che cos'è PPIPLA?

Il Programma di investimento pubblico-privato per i beni legacy (PPIPLA) è un programma concepito come risultato dell'attuazione del Troubled Asset Relief Program (TARP). È stato progettato per aiutare ad alleviare parte della tensione causata dall'esistenza di attività legacy nei bilanci delle banche durante la crisi finanziaria del 2008. Con troppe di queste attività, le banche hanno iniziato ad avere difficoltà ad attrarre investitori e non sono state in grado di emettere credito ai clienti al tasso richiesto. Il piano era diretto a liberare le banche dai prestiti legacy e dai titoli legacy e a vendere le attività legacy a investitori privati e pubblici che avrebbero condiviso il rischio così come i profitti.

Capire PPIPLA

Il programma di investimento pubblico-privato per le attività legacy (PPIPLA) ha utilizzato da $ 75 a $ 100 miliardi di capitale di investitori privati e capitale TARP per acquistare attività legacy dalle banche, con un totale di $ 500 miliardi di potere d'acquisto iniziale. Per mantenere un prezzo di vendita equo, ciascuna istituzione ha deciso quali attività vendere, ma gli investitori privati concorrenti hanno deciso il prezzo di vendita. Ci si aspettava che, con una corretta attuazione del piano, le banche avrebbero generato capitale sufficiente per ricominciare a concedere credito.

PPIPLA si basava su tre principi fondamentali:

1. Massimizzare il potere d'acquisto del dollaro dei contribuenti combinando i finanziamenti del governo e degli investitori privati per ottenere il massimo dalle risorse dei contribuenti.

2. Condivisione di profitti e rischi con i partecipanti al settore privato.

3. Ridurre al minimo le possibilità di pagamento in eccesso del governo per le attività consentendo agli investitori privati di stabilire il prezzo delle attività legacy disponibili nell'ambito del programma tramite la normale concorrenza di mercato.

Come sono state vendute le risorse legacy nell'ambito di PPIPLA

Il PPIPLA ha due parti, una che riguarda i titoli legacy e l'altra che riguarda i prestiti legacy, che costituivano entrambe le travagliate attività legacy che hanno messo a dura prova le banche durante la crisi finanziaria del 2008. Per partecipare al programma, le banche determinerebbero quali prestiti e titoli legacy desiderano vendere. Ad esempio, una banca sceglierebbe un pool di prestiti legacy da vendere nell'ambito di PPIPLA. Quindi, la FDIC analizzerebbe il pool di prestiti legacy per decidere quanti finanziamenti potrebbe garantire nell'ambito del PPIPLA. Il pool verrebbe quindi messo all'asta all'investitore privato con l'offerta più alta, che sarebbe in grado di accedere al PPIP per coprire la metà dei costi di acquisto. Una volta venduti, i gestori di fondi privati avrebbero gestito gli asset, sotto la supervisione della FDIC, fino alla liquidazione definitiva dell'asset.