Programa de Inversión Público Privada en Activos Legados (PPIPLA)
¿Qué es PPIPLA?
El Programa de Inversión Público-Privada para Activos Legados (PPIPLA) es un programa diseñado como resultado de la implementación del Programa de Alivio de Activos en Problemas (TARP). Fue diseñado para ayudar a aliviar parte de la tensión causada por la existencia de activos heredados en los balances de los bancos durante la crisis financiera de 2008. Con demasiados de estos activos, los bancos comenzaron a tener dificultades para atraer inversionistas y no pudieron otorgar crédito a los clientes a la tasa requerida. El plan estaba dirigido a librar a los bancos de préstamos heredados y valores heredados, y vender los activos heredados a inversores públicos y privados que compartirían el riesgo y las ganancias.
Entendiendo PPIPLA
El Programa de inversión público-privada para activos heredados (PPIPLA) utilizó de $75 mil millones a $100 mil millones en capital de inversionistas privados y capital TARP para comprar activos heredados de los bancos, con un total de $500 mil millones en poder adquisitivo inicial. Para mantener un precio de venta justo, cada institución decidía qué activos vender, pero los inversionistas privados competidores decidían el precio de venta. Se esperaba que, con la implementación adecuada del plan, los bancos generarían suficiente capital para comenzar a otorgar crédito una vez más.
PPIPLA se basó en tres principios fundamentales:
Maximizar el poder adquisitivo del dólar de los contribuyentes mediante la combinación de financiamiento del gobierno y de inversionistas privados para aprovechar al máximo los recursos de los contribuyentes.
Compartir beneficios y riesgos con participantes del sector privado.
Minimizar las posibilidades de que el gobierno pague en exceso por los activos al permitir que los inversionistas privados establezcan el precio de los activos heredados disponibles bajo el programa a través de la competencia normal del mercado.
Cómo se vendieron los activos heredados bajo PPIPLA
El PPIPLA tiene dos partes, una que aborda los valores heredados y otra que aborda los préstamos heredados, los cuales constituyeron los activos heredados en problemas que presionaron financieramente a los bancos durante la crisis financiera de 2008. Para participar en el programa, los bancos determinarían qué préstamos y valores heredados deseaban vender. Por ejemplo, un banco elegiría un grupo de préstamos heredados para vender bajo PPIPLA. Luego, la FDIC analizaría el grupo de préstamos heredados para decidir cuánto financiamiento podría garantizar bajo PPIPLA. Luego, el grupo se subastaría al inversionista privado que hiciera la oferta más alta, quien podría acceder al PPIP para cubrir la mitad de los costos de la compra. Una vez vendidos, los administradores de fondos privados administrarían los activos, bajo la supervisión de la FDIC, hasta que finalmente se liquidara el activo.
