Arbitraj
Apakah itu Arbitrageur?
Arbitrageur ialah sejenis pelabur yang cuba mengaut keuntungan daripada ketidakcekapan pasaran. Ketidakcekapan ini boleh dikaitkan dengan mana-mana aspek pasaran, sama ada harga, dividen atau peraturan. Bentuk arbitraj yang paling biasa ialah harga.
Arbitrageur mengeksploitasi ketidakcekapan harga dengan membuat perdagangan serentak yang mengimbangi satu sama lain untuk memperoleh keuntungan tanpa risiko. Seorang penimbangtara akan, sebagai contoh, mencari percanggahan harga antara saham yang tersenarai di lebih daripada satu bursa dengan membeli saham terkurang nilai di satu bursa sementara menjual pendek jumlah saham terlebih nilai yang sama di bursa lain, sekali gus memperoleh keuntungan bebas risiko seperti harga pada kedua-dua pertukaran itu bertumpu.
Dalam sesetengah keadaan, mereka juga berusaha untuk mendapatkan keuntungan dengan menimbang tara maklumat peribadi kepada keuntungan. Sebagai contoh, penimbang tara pengambilalihan boleh menggunakan maklumat tentang pengambilalihan yang akan berlaku untuk membeli saham syarikat dan keuntungan daripada kenaikan harga yang berikutnya.
Memahami Arbitrajeur
Arbitraj biasanya merupakan pelabur yang sangat berpengalaman memandangkan peluang arbitraj sukar dicari dan memerlukan dagangan yang agak pantas. Mereka juga perlu berorientasikan perincian dan selesa dengan risiko. Ini kerana kebanyakan permainan arbitraj melibatkan sejumlah besar risiko. Mereka juga menjadi pertaruhan berkaitan dengan hala tuju pasaran masa depan.
Arbitrageur memainkan peranan penting dalam operasi pasaran modal,. kerana usaha mereka dalam mengeksploitasi ketidakcekapan harga memastikan harga lebih tepat daripada yang sepatutnya.
Contoh Drama Arbitrajeur
Sebagai contoh mudah tentang perkara yang akan dilakukan oleh seorang penimbang tara, pertimbangkan perkara berikut.
Saham Syarikat X didagangkan pada $20 di Bursa Saham New York (NYSE) manakala, pada masa yang sama, ia didagangkan bersamaan dengan $20.05 di Bursa Saham London (LSE). Seorang peniaga boleh membeli saham di NYSE dan segera menjual saham yang sama di LSE, memperoleh jumlah keuntungan sebanyak 5 sen sesaham, ditolak sebarang kos dagangan. Pedagang mengeksploitasi peluang arbitraj sehingga pakar di NYSE kehabisan inventori stok Syarikat X, atau sehingga pakar di NYSE atau LSE melaraskan harga mereka untuk menghapuskan peluang.
Contoh penimbang tara maklumat ialah Ivan F. Boesky. Dia dianggap sebagai penimbang tara utama pengambilalihan semasa tahun 1980-an. Sebagai contoh, dia menghasilkan keuntungan dengan membeli saham minyak Teluk dan minyak Getty sebelum pembelian mereka masing-masing oleh California Standard dan Texaco dalam tempoh itu. Dia dilaporkan telah membuat antara $50 juta hingga $100 juta dalam setiap transaksi.
Kebangkitan mata wang kripto menawarkan satu lagi peluang untuk penimbang tara. Memandangkan harga Bitcoin mencapai rekod baharu, beberapa peluang untuk mengeksploitasi percanggahan harga antara pelbagai bursa yang beroperasi di seluruh dunia muncul dengan sendirinya. Sebagai contoh, Bitcoin berdagang pada premium di bursa mata wang kripto yang terletak di Korea Selatan berbanding dengan yang terletak di Amerika Syarikat. Perbezaan dalam harga, juga dikenali sebagai Kimchi Premium,. adalah disebabkan terutamanya oleh permintaan yang tinggi untuk crypto di wilayah ini. Peniaga kripto mendapat keuntungan dengan menimbang tara perbezaan harga antara kedua-dua lokasi dalam masa nyata.
##Sorotan
Arbitrageur cenderung menjadi pelabur berpengalaman, dan perlu berorientasikan perincian dan selesa dengan risiko.
Arbitrageur ialah pelabur yang mengeksploitasi ketidakcekapan pasaran dalam apa jua bentuk. Ia adalah perlu untuk memastikan ketidakcekapan antara pasaran diatasi atau kekal pada tahap minimum.
Arbitrageur lazimnya mendapat manfaat daripada percanggahan harga antara saham atau aset lain yang disenaraikan di berbilang bursa.
Dalam senario sedemikian, penimbang tara mungkin membeli terbitan pada satu bursa dan menjualnya secara singkat pada bursa kedua, di mana harganya lebih tinggi.
