Arbitrageur

Kim jest Arbitrageur?

Arbiter to typ inwestora, który próbuje czerpać zyski z nieefektywności rynku. Te nieefektywności mogą dotyczyć dowolnego aspektu rynków, czy to ceny, dywidend czy regulacji. Najczęstszą formą arbitrażu jest cena.

Arbitrażerze wykorzystują nieefektywność cen, dokonując równoczesnych transakcji,. które równoważą się nawzajem, aby uzyskać wolne od ryzyka zyski. Arbiter szukałby na przykład różnic cenowych między akcjami notowanymi na więcej niż jednej giełdzie, kupując niedowartościowane akcje na jednej giełdzie, jednocześnie sprzedając tę samą liczbę przewartościowanych akcji na innej giełdzie, przechwytując w ten sposób wolne od ryzyka zyski jako ceny na dwie giełdy zbiegają się.

W niektórych przypadkach starają się również czerpać zyski, przekształcając prywatne informacje w zyski. Na przykład, arbiter przejęć może wykorzystać informacje o zbliżającym się przejęciu, aby wykupić akcje spółki i czerpać zyski z późniejszej aprecjacji ceny.

Zrozumienie Arbitrageura

Arbitragerzy są zazwyczaj bardzo doświadczonymi inwestorami, ponieważ okazje do arbitrażu są trudne do znalezienia i wymagają stosunkowo szybkiego handlu. Muszą również być zorientowani na szczegóły i czuć się komfortowo z ryzykiem. Dzieje się tak, ponieważ większość gier arbitrażowych wiąże się ze znacznym ryzykiem. Są to również zakłady dotyczące przyszłego kierunku rynków.

Arbitragerzy odgrywają ważną rolę w działaniu rynków kapitałowych,. ponieważ ich wysiłki w zakresie wykorzystywania nieefektywności cen zapewniają dokładniejsze ceny, niż byłyby w innym przypadku.

Przykłady zabaw Arbitrageura

Jako prosty przykład tego, co zrobiłby arbiter, rozważ poniższe.

Spółki X są notowane po 20 USD na Nowojorskiej Giełdzie Papierów Wartościowych (NYSE), podczas gdy w tym samym momencie są notowane za równowartość 20,05 USD na Londyńskiej Giełdzie Papierów Wartościowych (LSE). Trader może kupić akcje na NYSE i natychmiast sprzedać te same akcje na LSE, uzyskując łączny zysk w wysokości 5 centów na akcję, pomniejszony o wszelkie koszty transakcyjne. Przedsiębiorca wykorzystuje możliwość arbitrażu, dopóki specjaliści z NYSE nie wyczerpią się zapasów akcji Spółki X lub do momentu, gdy specjaliści z NYSE lub LSE dostosują swoje ceny, aby zniwelować tę okazję.

Przykładem arbitra informacyjnego był Ivan F. Boesky. W latach 80. uważany był za mistrza arbitrażu przejęć. Na przykład wybił zyski, kupując zapasy ropy Gulf i Getty przed ich zakupami odpowiednio przez California Standard i Texaco w tym okresie. Podobno zarobił od 50 do 100 milionów dolarów na każdej transakcji.

Powstanie kryptowalut dało kolejną szansę dla arbitrów. Gdy cena Bitcoina osiągnęła nowe rekordy, pojawiło się kilka możliwości wykorzystania rozbieżności cenowych między wieloma giełdami działającymi na całym świecie. Na przykład Bitcoin był sprzedawany z premią na giełdach kryptowalut zlokalizowanych w Korei Południowej w porównaniu z giełdami znajdującymi się w Stanach Zjednoczonych. Różnica w cenach, znana również jako Kimchi Premium,. wynikała głównie z dużego popytu na kryptowaluty w tych regionach. Handlowcy kryptowalut skorzystali na arbitrażu różnicy cen między tymi dwiema lokalizacjami w czasie rzeczywistym.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Arbitraże są zazwyczaj doświadczonymi inwestorami, muszą dbać o szczegóły i czuć się komfortowo z ryzykiem.

• Arbitraże to inwestorzy, którzy wykorzystują wszelkiego rodzaju nieefektywność rynku. Są one konieczne, aby zapewnić, że nieefektywność między rynkami zostanie wyeliminowana lub utrzymana na minimalnym poziomie.

• Arbitraże najczęściej czerpią korzyści z różnic cenowych między akcjami lub innymi aktywami notowanymi na wielu giełdach.

• W takim scenariuszu arbiter może wykupić emisję na jednej giełdzie i sprzedać ją krótko na drugiej giełdzie, gdzie cena jest wyższa.