Арбитраж

Кто такой арбитражер?

Арбитражёр — это тип инвестора, который пытается получить прибыль от неэффективности рынка. Эта неэффективность может относиться к любому аспекту рынка, будь то цена, дивиденды или регулирование. Наиболее распространенной формой арбитража является ценовой.

Арбитражеры используют неэффективность цен, совершая одновременные сделки,. которые компенсируют друг друга, чтобы получить безрисковую прибыль. Арбитражер, например, будет искать расхождения в ценах между акциями, котирующимися на нескольких биржах, покупая недооцененные акции на одной бирже и одновременно продавая такое же количество переоцененных акций на другой бирже, таким образом получая безрисковую прибыль, поскольку цены на два обмена сходятся.

В некоторых случаях они также стремятся получить прибыль, превращая частную информацию в прибыль. Например, арбитражер по поглощению может использовать информацию о предстоящем поглощении, чтобы скупить акции компании и получить прибыль от последующего повышения цены.

Понимание арбитражера

Арбитражники, как правило, очень опытные инвесторы, поскольку арбитражные возможности трудно найти и требуется относительно быстрая торговля. Они также должны быть ориентированы на детали и чувствовать себя комфортно с риском. Это связано с тем, что большинство арбитражных игр связаны со значительным риском. Они также являются ставками в отношении будущего направления рынков.

Арбитражеры играют важную роль в функционировании рынков капитала,. поскольку их усилия по использованию неэффективности цен позволяют поддерживать цены более точными, чем они были бы в противном случае.

Примеры арбитражных игр

В качестве простого примера того, что сделал бы арбитражер, рассмотрим следующее.

Акции компании X торгуются по цене 20 долларов США на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE), в то время как в тот же момент они торгуются по цене, эквивалентной 20,05 доллара США, на Лондонской фондовой бирже (LSE). Трейдер может купить акции на NYSE и сразу же продать те же акции на LSE, получив общую прибыль в размере 5 центов на акцию за вычетом торговых издержек. Трейдер использует возможность арбитража до тех пор, пока у специалистов на NYSE не закончатся запасы акций компании X или пока специалисты на NYSE или LSE не скорректируют свои цены, чтобы свести на нет эту возможность.

Примером информационного арбитражера был Иван Ф. Боски. В 1980-х годах он считался мастером-арбитратором поглощений. Например, он получал прибыль, покупая акции компаний Gulf Oil и Getty Oil до того, как в этот период их купили соответственно California Standard и Texaco. Сообщается, что он зарабатывал от 50 до 100 миллионов долларов на каждой сделке.

Рост криптовалют предоставил арбитражникам еще одну возможность. Когда цена биткойна достигла новых рекордов, появилось несколько возможностей использовать расхождения в ценах между несколькими биржами, работающими по всему миру. Например, биткойн торговался с премией на криптовалютных биржах, расположенных в Южной Корее, по сравнению с биржами, расположенными в Соединенных Штатах. Разница в ценах, также известная как Kimchi Premium,. была в основном из-за высокого спроса на криптовалюту в этих регионах. Криптотрейдеры получали прибыль за счет арбитража разницы в цене между двумя точками в режиме реального времени.

Особенности

• Арбитражники, как правило, опытные инвесторы, они должны быть внимательны к деталям и готовы к риску.

• Арбитражники - это инвесторы, которые используют неэффективность рынка любого рода. Они необходимы для обеспечения того, чтобы неэффективность между рынками была сглажена или оставалась минимальной.

• Арбитражники чаще всего получают выгоду от расхождений в ценах на акции или другие активы, котирующиеся на нескольких биржах.

• В таком случае арбитражер может купить выпуск на одной бирже и продать его на второй бирже, где цена выше.