Jualan Pendek

Apa Itu Jualan Pendek?

Kebanyakan pelabur memahami konsep membina kekayaan "membeli rendah dan menjual tinggi," tetapi sebaliknya adalah benar apabila ia berkaitan dengan jualan pendek. Matlamat shorting, atau short selling aset, adalah untuk membuat keuntungan apabila harganya jatuh.

Pelabur memasuki kedudukan pendek dengan meminjam aset, seperti saham saham,. bon atau sekuriti lain,. daripada broker mereka, kemudian menjual saham ini pada harga pasaran. Mereka kemudian membeli semula saham itu pada harga yang lebih rendah untuk kembali kepada broker mereka. Jumlah aset yang telah berkurangan dalam pada itu merupakan keuntungan mereka.

Jualan pendek juga boleh berlaku melalui perdagangan pilihan atau derivatif . Di sini, pelabur memasuki perdagangan jualan pendek dengan meletakkan pesanan jual untuk dibuka, dan apabila mereka bersedia untuk membeli balik saham, mereka menutup kedudukan melalui pesanan beli-untuk-tutup. Kelebihan pintasan pilihan ialah mereka mempunyai pilihan untuk menjual aset itu pada tarikh kemudian berdasarkan harga tetap dalam kontrak mereka.

Mengapa Pelabur Pendek?

Terdapat beberapa sebab untuk memendekkan aset:

• Ia adalah strategi menurun. Shorting ialah satu cara untuk memanfaatkan kemungkinan penurunan dalam saham, industri, atau keseluruhan sektor pasaran. Sama seperti pelabur membeli-atau mengambil kedudukan panjang-dalam syarikat yang kurang nilai dengan harapan sahamnya akan meningkat, pelabur yang tidak percaya syarikat terlebih nilai dan sahamnya akan merosot tidak lama lagi.

• Jualan pendek adalah satu cara untuk membuat spekulasi. Memandangkan dagangan pendek dibuat menggunakan margin, potensi keuntungan adalah lebih besar daripada sekadar melabur dengan wang tunai.

• Jualan singkat sering digunakan sebagai teknik lindung nilai. Ini bermakna pelabur mengambil kedudukan pendek dalam aset yang telah lama mereka lalui sebagai cara untuk mengimbangi risiko mereka.

Bagaimana Jualan Pendek Berfungsi?

Terdapat tiga langkah untuk melaksanakan jualan pendek:

1. Tetapkan pesanan henti untuk perlindungan sekiranya saham bergerak melebihi paras harga ini.

2. Masukkan kedudukan pendek.

3. Tutup kedudukan, pada atau di bawah perintah henti.

Contoh Shorting

XYZ Corp. berdagang pada $50 sesaham. Seorang pelabur meminjam 100 saham dan menjualnya dengan harga $5,000. Harga XYZ Corp tiba-tiba merosot kepada $25 sesaham, jadi mereka segera membeli 100 saham untuk menggantikan yang dipinjam. Keuntungan mereka ialah $2,500.

Apakah Risiko yang Terlibat dengan Jualan Pendek?

Apabila pelabur membeli saham, potensi kerugian mereka adalah terhad. Sebagai contoh, jika mereka membeli saham pada $10, dan ia turun kepada $0, mereka akan mengalami kerugian sepenuhnya $10—tetapi mereka tidak akan kehilangan lebih daripada itu.

Membeli margin, sebaliknya, boleh mempunyai kelemahan yang lebih curam daripada melabur secara tunai, kerana kerugian seseorang adalah terkompaun.

Dalam keadaan ini, jika pelabur dalam contoh di atas membeli saham yang sama XYZ Corp., tetapi nilainya sebenarnya naik sebanyak $15, $20 atau lebih, risiko kenaikan harga mereka adalah tidak terhingga, bermakna mereka boleh kehilangan banyak. lebih banyak wang daripada pelaburan asal mereka. Inilah sebabnya mengapa jualan pendek biasanya disyorkan hanya untuk pedagang maju.

Apakah Itu Picitan Pendek?

Jika harga saham tiba-tiba melambung tinggi, pelabur yang telah memendekkannya dengan cepat cuba menutup kedudukan mereka dengan membeli saham dengan cepat. Pelabur baharu menyedari kenaikan mendadak saham dan juga membina kedudukan, menyebabkan harganya terus meningkat lebih tinggi. Ini dikenali sebagai squeeze singkat, dan ini adalah bagaimana penjual pendek boleh kehilangan secara eksponen lebih daripada pelaburan awal mereka. Contoh perkara ini berlaku dengan saham Gamestop pada tahun 2021. Penjual pendek bertaruh saham itu akan jatuh dari paras tingginya, tetapi tidak—dan penganalisis mengira kerugian pintasan setinggi $5 bilion.

Apakah Keperluan Peraturan T untuk Jualan Pendek?

Rizab Persekutuan telah menetapkan keperluan untuk jualan pendek sebagai cara untuk mengehadkan risiko. Peraturan ini dikenali sebagai Peraturan T. Untuk melaksanakan jualan pendek, pelabur mesti mempunyai akaun margin dengan broker mereka, yang berfungsi sebagai cagaran untuk aset yang mereka pinjam. Ingat, apabila pelabur membeli pada margin, mereka meminjam dana yang sebenarnya bukan milik mereka. Seperti mana-mana pinjaman, pelabur perlu membayar faedah ke atas aset yang mereka pinjam. Peraturan T juga menetapkan bahawa pelabur tidak boleh meminjam lebih daripada 50% daripada harga saham pada margin, sebagai satu cara untuk mengehadkan potensi kerugian.

Sekarang mari kita lihat lagi contoh di atas dan lihat apa yang berlaku sekiranya jualan pendek menjadi tidak menguntungkan.

Contoh Jualan Singkat Tidak Menguntungkan

Seorang pelabur memasuki kedudukan pendek di XYZ Corp. dengan meminjam dan menjual 100 saham pada $80, tetapi bukannya jatuh, ia meningkat kepada $100. Penjual pendek dikehendaki memulangkan saham. Kemudian mereka membeli 100 saham XYZ Corp. pada $100. Mereka perlu membelanjakan $10,000 untuk membayar balik saham yang dipinjam, dan ini menjana kerugian sebanyak $2,000.

Sorotan

• Penjual pendek bertaruh pada, dan mendapat keuntungan daripada, penurunan harga keselamatan. Ini boleh dibezakan dengan pelabur lama yang mahukan harga naik.

• Jualan pendek berlaku apabila pelabur meminjam sekuriti dan menjualnya di pasaran terbuka, merancang untuk membelinya semula kemudian dengan harga yang lebih murah.

• Jualan pendek mempunyai nisbah risiko/ganjaran yang tinggi: Ia boleh menawarkan keuntungan besar, tetapi kerugian boleh meningkat dengan cepat dan tidak terhingga disebabkan oleh panggilan margin.

Soalan Lazim

Patutkah Saya Short di Pasaran Ini?

Kami mungkin memasuki pasaran beruang, tetapi Brian O'Connell dari TheStreet percaya bahawa saham tidak turun dengan cara yang sama mereka naik.

Apakah Perbezaan Antara Jualan dan Jualan Pendek?

Dalam kewangan, pesanan jual merujuk kepada pelaburan yang telah dibeli. Lagipun, untuk menjual aset, seseorang mesti memilikinya terlebih dahulu. Amalan jualan pendek, sebaliknya, merujuk kepada sesuatu yang dipinjam menggunakan margin: Ia tidak dimiliki, dan oleh itu terdapat liabiliti yang dikenakan ia. Sebenarnya, istilah "pendek" berasal dari tahun 1800-an dan bermaksud sesuatu yang kurang, bermakna peminjam mempunyai defisit yang perlu mereka bayar dengan broker mereka.

Adakah Jualan Pendek Buruk atau Baik untuk Pasaran?

Walaupun arah aliran jangka panjang untuk pasaran meningkat, jualan pendek ialah teknik dagangan jangka pendek yang boleh menjana keuntungan, contohnya, jika sesuatu saham dinilai terlalu tinggi berbanding asasnya.

Bolehkah saya Jualan Pendek dengan Akaun Tunai?

Kamu tidak boleh. Pembrokeran tidak meminjamkan stok yang dipegang dalam akaun tunai untuk jualan pendek. Pelabur perlu menggunakan akaun margin yang disediakan oleh broker mereka untuk saham pendek serta mematuhi peraturan seperti Peraturan T, yang mengehadkan potensi kerugian, kerana jualan pendek datang dengan banyak risiko.

Bolehkah saya Jualan Pendek pada Platform Dagangan Popular seperti Robinhood, Ameritrade, Dsb.?

Pada masa ini, jualan singkat tidak boleh dilakukan di Robinhood, walaupun anda boleh menjual pendek melalui platform dalam talian lain seperti TD Ameritrade, Webull, dan Charles Schwab.

Apakah Jualan Pendek Naked?

Naked shorting adalah amalan haram menjual saham yang sebenarnya tidak wujud. Ini berlaku kerana apabila pelabur memasuki kedudukan pendek, yang bermaksud mereka meminjam saham saham, terdapat tetingkap 3 hari yang dikenali sebagai tempoh penyelesaian di mana broker mereka mencari dan menghantar saham kepada pelabur. Jika saham ini tidak terletak, kedudukan itu dianggap telanjang. Amalan pintasan telanjang boleh memberi kesan yang teruk pada pasaran saham, menurunkan harga saham secara buatan serta menjejaskan kecairan.