Terlebih nilai
Apakah "Terlebih Nilai"?
Stok terlebih nilai mempunyai harga semasa yang tidak dibenarkan oleh prospek pendapatannya,. yang dikenali sebagai unjuran keuntungan atau nisbah harga pendapatan (P/E ). akibatnya, penganalisis dan pakar ekonomi lain menjangkakan harga akan turun akhirnya.
Penilaian berlebihan mungkin berpunca daripada peningkatan dalam perdagangan emosi, atau tidak logik, membuat keputusan yang didorong oleh nafsu yang menaikkan harga pasaran saham secara buatan. Penilaian berlebihan juga boleh berlaku disebabkan oleh kemerosotan dalam asas dan kekuatan kewangan syarikat. Pelabur berpotensi berusaha untuk mengelak daripada membayar lebih untuk saham.
Metrik penilaian yang paling popular untuk syarikat dagangan awam ialah nisbah P/E, yang menganalisis harga saham syarikat berbanding dengan pendapatannya. Syarikat yang terlebih nilai berdagang pada tahap kaya yang tidak wajar berbanding dengan syarikat setara.
Memahami Saham Terlebih Nilai
Sekumpulan kecil ahli teori pasaran percaya bahawa pasaran adalah cekap sempurna,. secara semula jadi. Mereka berpendapat bahawa analisis asas saham adalah satu latihan yang sia-sia kerana pasaran saham adalah serba tahu. Oleh itu, saham mungkin tidak benar-benar undervalued atau terlebih nilai. Sebaliknya, penganalisis asas berpegang teguh pada kepercayaan mereka bahawa sentiasa ada peluang untuk mencari saham yang kurang nilai dan terlebih nilai kerana pasaran adalah tidak rasional seperti pesertanya.
Saham yang terlebih nilai adalah sesuai untuk pelabur yang ingin mengurangkan kedudukan. Ini memerlukan penjualan saham untuk memanfaatkan penurunan harga yang dijangkakan. Pelabur juga boleh memperdagangkan saham yang terlebih nilai secara sah pada premium disebabkan jenama, pengurusan unggul atau faktor lain yang meningkatkan nilai pendapatan sesebuah syarikat berbanding yang lain.
Cara Mencari Saham Terlebih Nilai
Analisis pendapatan relatif ialah cara yang paling biasa untuk mengenal pasti saham yang terlebih nilai. Metrik ini membandingkan pendapatan dengan beberapa nilai pasaran yang setanding, seperti harga. Perbandingan yang paling popular ialah nisbah P/E,. yang menganalisis harga saham syarikat berbanding dengan pendapatannya.
Penganalisis yang mencari saham yang pendek mungkin mencari syarikat yang terlebih nilai dengan nisbah P/E yang tinggi, terutamanya jika dibandingkan dengan syarikat lain dalam sektor yang sama atau kumpulan setara. Sebagai contoh, anggap syarikat mempunyai harga saham $100 dan pendapatan sesaham $2. Pengiraan nisbah P/Enya ditentukan dengan membahagikan harga dengan pendapatan ($100/$2 = 50). Jadi, dalam contoh ini, keselamatan berdagang pada 50 kali ganda pendapatan.
Jika syarikat yang sama mempunyai tahun sepanduk dan menghasilkan $10 dalam EPS, nisbah P/E baharu ialah $100 dibahagikan dengan $10, atau 10 kali ($100/$10 = 10). Kebanyakan orang akan menganggap syarikat itu terlebih nilai pada P/E sebanyak 50, tetapi mungkin terkurang nilai pada 10.
Contoh Dunia Nyata
Walaupun mengikut definisi, saham dinilai terlalu tinggi hanya dengan pendapat penganalisis, laman web The Motley Fool tidak pernah malu untuk menimbang. Sebagai contoh, mereka menganggap syarikat gergasi farmasi Ely Lilly dinilai terlalu tinggi kerana penilaian syarikat mencapai "tahap yang tidak boleh dipertahankan berikutan kenaikan mendadak syarikat pada penghujung tahun 2019 dan hari-hari awal tahun 2020."
Menurut The Motley Fool, pada Januari 2020, saham syarikat itu adalah yang kedua paling mahal dalam kalangan rakan industrinya dan Eli Lilly mungkin mendapati sukar untuk menyampaikan pertumbuhan yang dijangkakan secara konsisten.
##Sorotan
Stok terlebih nilai mempunyai harga semasa yang tidak dibenarkan oleh tinjauan pendapatannya,. biasanya dinilai oleh nisbah P/Enya.
Saham yang terlebih nilai dicari oleh pelabur yang mencari kedudukan jual dan memanfaatkan penurunan harga yang dijangkakan.
Sebuah syarikat dianggap terlebih nilai jika ia berdagang pada kadar yang tidak wajar dan ketara melebihi syarikat setara.
