Árbitro
O que é um árbitro?
Um arbitrageur é um tipo de investidor que tenta lucrar com as ineficiências do mercado. Essas ineficiências podem estar relacionadas a qualquer aspecto dos mercados, seja preço, dividendos ou regulamentação. A forma mais comum de arbitragem é o preço.
Os árbitros exploram as ineficiências de preços fazendo negócios simultâneos que se compensam para capturar lucros sem risco. Um arbitrador, por exemplo, buscaria discrepâncias de preços entre ações listadas em mais de uma bolsa comprando as ações subvalorizadas em uma bolsa enquanto vendendo a descoberto o mesmo número de ações supervalorizadas em outra bolsa, capturando assim lucros livres de risco como os preços em as duas trocas convergem.
Em alguns casos, eles também buscam lucrar arbitrando informações privadas em lucros. Por exemplo, um árbitro de aquisição pode usar informações sobre uma aquisição iminente para comprar ações de uma empresa e lucrar com a valorização subsequente do preço.
Entendendo um árbitro
Os árbitros são tipicamente investidores muito experientes, uma vez que as oportunidades de arbitragem são difíceis de encontrar e requerem negociações relativamente rápidas. Eles também precisam ser detalhistas e confortáveis com riscos. Isso ocorre porque a maioria das jogadas de arbitragem envolve uma quantidade significativa de risco. São também apostas no que diz respeito à direção futura dos mercados.
Os árbitros desempenham um papel importante na operação dos mercados de capitais,. pois seus esforços para explorar as ineficiências de preços mantêm os preços mais precisos do que seriam.
Exemplos de jogadas de arbitragem
Como um exemplo simples do que um arbitrador faria, considere o seguinte.
A ação da Empresa X está sendo negociada a $ 20 na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) enquanto, no mesmo momento, está sendo negociada pelo equivalente a $ 20,05 na Bolsa de Valores de Londres (LSE). Um trader pode comprar as ações na NYSE e imediatamente vender as mesmas ações na LSE, obtendo um lucro total de 5 centavos por ação, menos quaisquer custos de negociação. O trader explora a oportunidade de arbitragem até que os especialistas da NYSE fiquem sem estoque de ações da Empresa X, ou até que os especialistas da NYSE ou LSE ajustem seus preços para eliminar a oportunidade.
Um exemplo de arbitrador de informação foi Ivan F. Boesky. Ele foi considerado um mestre arbitrador de aquisições durante a década de 1980. Por exemplo, ele cunhou lucros comprando ações da Gulf Oil e da Getty Oil antes de suas compras pela California Standard e Texaco, respectivamente, durante esse período. Ele é relatado para ter feito entre US $ 50 milhões a US $ 100 milhões em cada transação.
A ascensão das criptomoedas ofereceu outra oportunidade para os arbitradores. À medida que o preço do Bitcoin atingiu novos recordes, várias oportunidades para explorar as discrepâncias de preços entre várias bolsas que operam em todo o mundo se apresentaram. Por exemplo, o Bitcoin foi negociado com um prêmio em exchanges de criptomoedas situadas na Coreia do Sul em comparação com as localizadas nos Estados Unidos. A diferença de preços, também conhecida como Kimchi Premium,. se deu principalmente por conta da alta demanda por criptomoedas nessas regiões. Os comerciantes de criptomoedas lucraram arbitrando a diferença de preço entre os dois locais em tempo real.
##Destaques
Os árbitros tendem a ser investidores experientes e precisam ser detalhistas e confortáveis com riscos.
Os árbitros são investidores que exploram ineficiências de mercado de qualquer tipo. Eles são necessários para garantir que as ineficiências entre os mercados sejam eliminadas ou permaneçam no mínimo.
Os árbitros geralmente se beneficiam das discrepâncias de preços entre ações ou outros ativos listados em várias bolsas.
Nesse cenário, o arbitrador pode comprar a emissão em uma bolsa e vendê-la a descoberto na segunda bolsa, onde o preço é mais alto.
