Bulan Tertunda
Apakah itu Bulan Tertunda?
Dalam pasaran niaga hadapan komoditi, kontrak niaga hadapan bulan tertunda ialah kontrak yang tarikh tamatnya paling jauh pada masa hadapan.
Sebagai contoh, jika kontrak niaga hadapan tertentu mempunyai tarikh tamat tempoh pada bulan Januari, Februari dan Mac, kontrak bulan tertunda akan tamat pada bulan Mac.
Cara Bulan Tertunda Berfungsi
Pasaran hadapan komoditi adalah bahagian yang besar dan penting dalam pasaran kewangan moden. Melalui mereka, syarikat yang bergantung kepada komoditi untuk proses pengeluaran mereka boleh mendapatkan jumlah komoditi yang besar pada harga yang cekap. Pada masa yang sama, peniaga kewangan boleh menggunakan kontrak niaga hadapan untuk membuat spekulasi mengenai harga komoditi, dan untuk melibatkan diri dalam aktiviti lain seperti lindung nilai risiko.
Jika pembeli memerlukan komoditi dalam jangka masa yang singkat, mereka boleh membeli kontrak hadapan bulan hadapan yang tamat tempoh dalam atau hampir bulan ini. Walau bagaimanapun, jika mereka ingin merancang lebih awal, mereka boleh membeli kontrak bulan tertunda yang tamat tempoh dalam atau hampir bulan terkini yang tersedia. Walaupun pembeli industri biasanya akan menerima penghantaran fizikal komoditi yang mereka beli, pembeli kewangan selalunya akan menyelesaikannya secara tunai tanpa mengambil penghantaran fizikal.
Istilah "bulan tertunda" juga digunakan berhubung dengan perdagangan pilihan. Manakala kontrak niaga hadapan memberi pembeli hak untuk menerima kuantiti komoditi tertentu pada masa yang telah ditetapkan, opsyen memberi pembeli hak—tetapi bukan kewajipan—untuk membeli aset tertentu pada harga yang ditetapkan dalam tempoh masa tertentu. Dalam kedua-dua kes, kontrak bulan tertunda hanyalah kontrak yang tarikh tamatnya paling jauh ke masa hadapan. Memandangkan kontrak baharu sentiasa dibuat, kontrak bulan tertunda akan berubah mengikut masa apabila kontrak lama tamat dan diganti.
Contoh Dunia Sebenar Bulan Tertunda
Sebagai contoh, pertimbangkan kes seorang peniaga yang ingin bertaruh bahawa harga minyak akan jatuh pada masa hadapan. Untuk merealisasikan pertaruhan ini, peniaga ini boleh menjual kontrak niaga hadapan minyak, bersetuju untuk menghantar minyak pada masa hadapan dan menerima harga yang ditetapkan hari ini. Dalam senario itu, peniaga minyak berharap, apabila tarikh penghantaran dicapai, harga minyak akan menurun dan oleh itu mereka akan dapat membeli minyak dengan lebih murah dengan membeli dari pasaran spot.
Jika pelabur yang sama ini ingin melindung nilai beberapa risiko yang berkaitan dengan pelaburan mereka, mereka boleh melaksanakan apa yang dikenali sebagai kedudukan spread niaga hadapan. Ini akan melibatkan penjualan minyak dalam kontrak niaga hadapan bulan berdekatan manakala pada masa yang sama membeli minyak dalam kontrak bulan tertunda. Dengan berbuat demikian, pembelian kontrak niaga hadapan bulan tertunda bertindak sebagai lindung nilai, mengurangkan potensi kerugian pelabur jika ramalan mereka mengenai kejatuhan harga minyak gagal menjadi kenyataan.
Sorotan
Kontrak hadapan bulan tertunda adalah kontrak dengan tarikh tamat tempoh yang agak jauh.
Istilah ini digunakan oleh peniaga niaga hadapan apabila melaksanakan spread niaga hadapan dan urus niaga yang serupa.
Sebaliknya, kontrak bulan hadapan ialah kontrak yang akan tamat tempohnya tidak lama lagi.
