Mese differito
Che cos'è un mese differito?
Nel mercato dei futures su materie prime, il contratto futures a mese differito è il contratto la cui data di scadenza è più lontana nel futuro.
Ad esempio, se un determinato contratto future ha date di scadenza a gennaio, febbraio e marzo, il contratto a mese differito sarebbe quello con scadenza a marzo.
Come funzionano i mesi differiti
I mercati dei futures sulle materie prime sono una parte ampia e importante dei moderni mercati finanziari. Attraverso di loro, le aziende che si affidano alle materie prime per i loro processi di produzione possono reperire grandi volumi di merci a prezzi efficienti. Allo stesso tempo, i trader finanziari possono utilizzare i contratti future per speculare sul prezzo delle materie prime e per impegnarsi in altre attività come la copertura del rischio.
Se gli acquirenti hanno bisogno di materie prime entro un breve lasso di tempo, possono acquistare contratti futures sul mese in anticipo che scadono nel mese in corso o vicino a esso. Se tuttavia desiderano pianificare con maggiore anticipo, possono acquistare contratti a mese differito che scadono entro l'ultimo mese disponibile. Sebbene gli acquirenti industriali in genere prendano la consegna fisica delle merci che acquistano, gli acquirenti finanziari molto spesso li stabiliranno in contanti senza effettuare la consegna fisica.
Il termine “mese differito” viene utilizzato anche in relazione al trading di opzioni. Mentre i contratti future danno all'acquirente il diritto di ricevere una determinata quantità di merce in un momento predeterminato, le opzioni danno all'acquirente il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare un bene specifico a un prezzo stabilito entro un certo periodo di tempo. In entrambi i casi, il contratto a mese differito è semplicemente il contratto la cui data di scadenza è più lontana nel futuro. Poiché vengono costantemente creati nuovi contratti, il contratto del mese differito cambierà nel tempo man mano che i vecchi contratti scadono e vengono sostituiti.
Esempio del mondo reale di un mese differito
Per illustrare, consideriamo il caso di un trader che desidera scommettere che il prezzo del petrolio cadrà in futuro. Per realizzare questa scommessa, questo trader potrebbe vendere contratti future sul petrolio, accettando di consegnare petrolio in futuro e ricevendo oggi un prezzo fisso. In tale scenario, il commerciante di petrolio spera che, al raggiungimento della data di consegna, il prezzo del petrolio sarà diminuito e sarà quindi in grado di acquistare il petrolio a un prezzo più basso acquistando dal mercato spot.
Se questo stesso investitore desidera coprire parte del rischio associato al proprio investimento, potrebbe eseguire quella che è nota come posizione di spread sui futures. Ciò comporterebbe la vendita di petrolio nei contratti futures dei prossimi mesi e contemporaneamente l'acquisto di petrolio nei contratti dei mesi differiti. In tal modo, l'acquisto dei contratti futures del mese differito funge da copertura, riducendo le potenziali perdite dell'investitore se la sua previsione di caduta dei prezzi del petrolio non si concretizza.
Mette in risalto
Un contratto futures a mese differito è uno con una data di scadenza relativamente lontana.
Il termine è utilizzato dai trader di futures quando eseguono spread di futures e transazioni simili.
Al contrario, i contratti a termine sono quelli che scadono relativamente presto.
