Utsatt måned
Hva er en utsatt måned?
I råvarefuturesmarkedet er futureskontrakten med utsatt måned den kontrakten hvis utløpsdato er lengst i fremtiden.
For eksempel, hvis en gitt futureskontrakt har utløpsdatoer i januar, februar og mars, vil den utsatte månedskontrakten være den som utløper i mars.
Hvordan utsatte måneder fungerer
Råvareterminmarkedene er en stor og viktig del av de moderne finansmarkedene. Gjennom dem kan selskaper som er avhengige av råvarer for sine produksjonsprosesser hente store mengder varer til effektive priser. Samtidig kan finanshandlere bruke futureskontrakter til å spekulere i prisen på råvarer, og til å engasjere seg i andre aktiviteter som risikosikring.
Hvis kjøperne trenger råvarer innen en kort tidsramme, kan de kjøpe terminkontrakter som utløper i eller nær inneværende måned. Hvis de imidlertid ønsker å planlegge lenger i forveien, kan de kjøpe utsatte månedskontrakter som utløper i eller nær den siste tilgjengelige måneden. Selv om industrielle kjøpere typisk vil ta fysisk levering av varene de kjøper, vil finansielle kjøpere oftest gjøre opp for kontanter uten å ta fysisk levering.
Begrepet "utsatt måned" brukes også i forhold til opsjonshandel. Mens futureskontrakter gir kjøperen rett til å motta en spesifisert mengde råvare på et forhåndsbestemt tidspunkt, gir opsjoner kjøperen rett – men ikke plikt – til å kjøpe en spesifisert eiendel til en fastsatt pris innen en viss tidsperiode. I begge tilfeller er den utsatte månedskontrakten ganske enkelt kontrakten hvis utløpsdato er lengst inn i fremtiden. Siden nye kontrakter stadig opprettes, vil den utsatte månedskontrakten endres over tid ettersom gamle kontrakter utløper og erstattes.
Eksempler fra den virkelige verden på en utsatt måned
For å illustrere, tenk på tilfellet med en handelsmann som ønsker å satse på at oljeprisen vil falle i fremtiden. For å realisere denne innsatsen, kan denne traderen selge oljefutureskontrakter, godta å levere olje i fremtiden og motta en fastsatt pris i dag. I det scenariet håper oljehandleren at når leveringsdatoen er nådd, vil prisen på olje ha falt, og de vil derfor kunne kjøpe oljen billigere ved å kjøpe fra spotmarkedet.
Hvis den samme investoren ønsker å sikre seg noe av risikoen knyttet til investeringen deres, kan de utføre det som er kjent som en futures spread - posisjon. Dette vil innebære å selge olje i de nærliggende månedenes futureskontrakter samtidig som man kjøper olje i de utsatte månedenes kontrakter. Ved å gjøre dette, fungerer kjøpet av de utsatte månedsterminkontraktene som en sikring, og reduserer investorens potensielle tap dersom deres spådom om fallende oljepriser ikke slår til.
Høydepunkter
En terminkontrakt med utsatt måned er en med en relativt fjern utløpsdato.
Begrepet brukes av futures-handlere når de utfører futures-spreader og lignende transaksjoner.
Derimot er frontmånedskontrakter de som utløper relativt snart.
