Zurückgestellter Monat

Was ist ein aufgeschobener Monat?

Auf dem Warenterminmarkt ist der aufgeschobene Monatsterminkontrakt der Kontrakt, dessen Verfallsdatum am weitesten in der Zukunft liegt.

Wenn beispielsweise ein bestimmter Futures-Kontrakt im Januar, Februar und März abläuft, wäre der aufgeschobene Monatskontrakt derjenige, der im März ausläuft.

Wie aufgeschobene Monate funktionieren

Die Warenterminmärkte sind ein großer und wichtiger Teil der modernen Finanzmärkte. Durch sie können Unternehmen, die für ihre Produktionsprozesse auf Rohstoffe angewiesen sind, große Mengen an Rohstoffen zu effizienten Preisen beziehen. Gleichzeitig können Finanzhändler Futures-Kontrakte verwenden, um auf den Preis von Rohstoffen zu spekulieren und sich an anderen Aktivitäten wie der Risikoabsicherung zu beteiligen.

Wenn die Käufer Rohstoffe innerhalb eines kurzen Zeitrahmens benötigen, können sie Front Month-Futures-Kontrakte kaufen, die im oder in der Nähe des aktuellen Monats auslaufen. Wenn sie jedoch weiter im Voraus planen möchten, können sie aufgeschobene Monatsverträge erwerben, die im oder nahe dem letzten verfügbaren Monat ablaufen. Obwohl industrielle Käufer die von ihnen gekauften Waren in der Regel physisch entgegennehmen, rechnen Finanzkäufer diese meist gegen Barzahlung ab,. ohne die physische Lieferung entgegenzunehmen.

Der Begriff „aufgeschobener Monat“ wird auch im Zusammenhang mit dem Optionshandel verwendet. Während Terminkontrakte dem Käufer das Recht einräumen, eine bestimmte Menge an Waren zu einem festgelegten Zeitpunkt zu erhalten, geben Optionen dem Käufer das Recht – aber nicht die Verpflichtung –, einen bestimmten Vermögenswert zu einem festgelegten Preis innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu kaufen. In beiden Fällen ist der aufgeschobene Monatsvertrag einfach der Vertrag, dessen Ablaufdatum am weitesten in der Zukunft liegt. Da ständig neue Verträge erstellt werden, ändert sich der aufgeschobene Monatsvertrag im Laufe der Zeit, wenn alte Verträge auslaufen und ersetzt werden.

Beispiel aus der Praxis für einen zurückgestellten Monat

Betrachten Sie zur Veranschaulichung den Fall eines Händlers, der wetten möchte, dass der Ölpreis in der Zukunft fallen wird. Um diese Wette zu realisieren, könnte dieser Händler Öl-Futures-Kontrakte verkaufen, sich bereit erklären, Öl in der Zukunft zu liefern und heute einen festgelegten Preis zu erhalten. In diesem Szenario hofft der Ölhändler, dass der Ölpreis bis zum Erreichen des Liefertermins gesunken ist und er das Öl daher billiger kaufen kann, indem er am Spotmarkt kauft.

Wenn derselbe Anleger einen Teil des mit seiner Anlage verbundenen Risikos absichern möchte, könnte er eine sogenannte Futures-Spread- Position eingehen. Dies würde den Verkauf von Öl in den Terminkontrakten der nahen Monate beinhalten, während gleichzeitig Öl in den Kontrakten der zurückgestellten Monate gekauft wird. Dabei fungiert der Kauf der Terminkontrakte mit aufgeschobenem Monat als Absicherung und reduziert die potenziellen Verluste des Anlegers, falls sich seine Prognose fallender Ölpreise nicht bewahrheitet.

Höhepunkte

• Ein aufgeschobener Monats-Futures-Kontrakt ist einer mit einem relativ fernen Verfallsdatum.

• Der Begriff wird von Futures-Händlern bei der Ausführung von Futures-Spreads und ähnlichen Transaktionen verwendet.

• Im Gegensatz dazu sind Frontmonatskontrakte solche, die relativ schnell auslaufen.