Disgorgement

Apakah itu Disgorgement?

Disgorgement ialah pembayaran balik yang dimandatkan secara sah untuk keuntungan yang diperoleh secara haram yang dikenakan ke atas pesalah oleh mahkamah. Dana yang diterima melalui urus niaga perniagaan yang menyalahi undang-undang atau tidak beretika dibuang, atau dibayar balik, selalunya dengan faedah dan/atau penalti kepada mereka yang terjejas oleh tindakan tersebut.

Disgorgement ialah tindakan sivil pemulihan, bukannya tindakan sivil yang menghukum. Ini bermakna ia bertujuan untuk memulihkan mereka yang dicederakan daripada menghukum secara berlebihan pesalah.

Memahami Disgorgement

Individu atau syarikat yang melanggar peraturan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) biasanya dikehendaki membayar kedua -dua penalti wang sivil dan disgorgement. Hasil daripada perdagangan orang dalam, penyelewengan atau tindakan yang menyalahi undang-undang di bawah Akta Amalan Rasuah Asing (FCPA) tertakluk kepada penyelewangan. Pada Jun 2017, keputusan sebulat suara oleh Mahkamah Agung AS dalam kes Kokesh lwn. SEC menjelaskan bahawa disgorgement adalah penalti yang tertakluk kepada statut had lima tahun.

Walau bagaimanapun, bayaran disgorgement bukan sahaja dituntut kepada mereka yang melanggar peraturan sekuriti. Sesiapa yang mendapat keuntungan daripada aktiviti yang menyalahi undang-undang atau tidak beretika mungkin dikehendaki secara sivil untuk melepaskan keuntungan mereka. Pada tahun 2010 Lloyd Blankfein, Ketua Pegawai Eksekutif Goldman Sachs, meletakkan muka depan yang agresif untuk mengelakkan tuntutan mahkamah yang dikemukakan oleh SEC untuk peranan banknya dalam menjual instrumen kewangan kompleks yang terikat dengan gadai janji subprima kepada pelabur. Goldman Sachs didakwa telah menahan pendedahan material yang penting tentang sifat instrumen kewangan (dikenali sebagai Abacus 2007-AC1) yang mereka tolak kepada pelanggan mereka yang tidak curiga. Mungkin menyedari bahawa banknya akan kalah dalam tuntutan mahkamah, Blankfein memutuskan untuk menyelesaikan dengan SEC, membayar rekod $550 juta dalam disgorgement dan penalti.

Menswastakan Keuntungan lwn. Kerugian Bersosial

Selepas krisis kewangan,. ramai yang meminta percanggahan tambahan daripada institusi kewangan yang terlibat secara rapat dalam mewujudkan krisis dan daripada CEO, pengarah dan eksekutif lain yang mengetuai mereka. Walau bagaimanapun, individu-individu ini, pada akhirnya, dibenarkan untuk " menswastakan" keuntungan mereka dan "mensosialkan" (iaitu, membuang pembayar cukai) kerugian institusi. Bersama rakan-rakan di tempat tinggi, Blankfein, Jamie Dimon, John Thain, John Mack, Ken Lewis, Vikram Pandit, dan ramai yang lain dapat meluncur dengan bonus berjuta-juta dolar mereka.

Ungkapan menswastakan keuntungan dan memasyarakatkan kerugian mempunyai beberapa sinonim, termasuk "sosialisme untuk orang kaya, kapitalisme untuk orang miskin". Seorang lagi suka kepada sosialisme lemon. Yang terakhir ini dicipta dalam op-ed New York Times 1974 tentang keputusan New York State untuk membeli dua loji janakuasa separuh siap daripada utiliti elektrik ConEd yang sedang bergelut dengan harga $500 juta, menggunakan dolar pembayar cukai untuk mengagihkan kos usaha yang rugi.

##Sorotan

• Pada praktiknya, ketidakseimbangan yang adil dan penuh sukar diperoleh, kerana penubuhan institusi menggalakkan penswastaan keuntungan sambil memasyarakatkan kerugian.

• Tindakan sivil seperti ini bertujuan untuk menghalang pengayaan yang tidak adil sering dikuatkuasakan oleh badan kawal selia seperti SEC.

• Disgorgement ialah statut undang-undang yang bertujuan untuk memulihkan mereka yang dirugikan secara kewangan dengan mengembalikan dana yang diperoleh secara haram daripada yang salah kepada pihak yang dirugikan.