Disgorgement
Disgorgement Nedir?
mahkemeler tarafından haksız yere elde edilen kazançların yasal olarak zorunlu olarak geri ödenmesidir . Yasa dışı veya etik olmayan ticari işlemler yoluyla alınan fonlar , genellikle eylemden etkilenenlere faiz ve/veya cezalarla birlikte geri ödenir veya geri ödenir.
Disgorgement, cezalandırıcı bir hukuk davasından ziyade, düzeltici bir hukuk davasıdır. Bu, yanlış yapanları aşırı derecede cezalandırmak yerine zarar görenleri bütünleştirmeye çalıştığı anlamına gelir.
Disgorgement'ı Anlamak
Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) düzenlemelerini ihlal eden kişi veya şirketlerin genellikle hem para cezası hem de taksit ödemesi gerekir. Yabancı Yolsuzluk Uygulamaları Yasası (FCPA) kapsamında içeriden öğrenenlerin ticareti, zimmete para geçirme veya yasa dışı eylemlerden elde edilen gelirler, mahsuplaşmaya tabidir. Haziran 2017'de, ABD Yüksek Mahkemesi'nin Kokesh v. SEC, tahliyenin beş yıllık zamanaşımına tabi bir ceza olduğunu açıkladı.
Ancak mahsup ödemeleri sadece menkul kıymet düzenlemelerini ihlal edenlerden talep edilmez. Yasadışı veya etik olmayan faaliyetlerden kazanç sağlayan herkesten medeni olarak karlarını boşaltması istenebilir. 2010 yılında Goldman Sachs'ın CEO'su Lloyd Blankfein, bankasının yüksek faizli ipoteklere bağlı karmaşık bir finansal aracın yatırımcılara satılmasındaki rolü nedeniyle SEC tarafından açılan bir davadan kaçınmak için agresif bir görünüm sergiledi. Goldman Sachs'ın, şüphelenmeyen müşterilerine ittiği finansal aracın (Abacus 2007-AC1 olarak da bilinir) doğası hakkında önemli özel durum açıklamalarını saklamadığı iddia edildi. Belki de bankasının davada kaybedeceğini fark eden Blankfein, SEC ile anlaşmaya karar verdi ve rekor 550 milyon dolar tazminat ve ceza ödedi.
Kazançlara Karşı Özelleştirme Kayıpları Sosyalleştirme
Mali krizin ardından , pek çok kişi, krizin yaratılmasına yakından dahil olan mali kurumlardan ve onlara liderlik eden CEO'lardan, direktörlerden ve diğer yöneticilerden ek açıklamalar istedi. Ancak sonunda bu kişilerin kazançlarını "özelleştirmelerine" ve kurumların kayıplarını "sosyalleştirmelerine" (yani vergi mükelleflerinin üzerine atılmasına) izin verildi. Yüksek mevkilerde arkadaşları olan Blankfein, Jamie Dimon, John Thain, John Mack, Ken Lewis, Vikram Pandit ve diğerleri, milyonlarca dolarlık ikramiyeleriyle paten kaymayı başardılar.
Kârların özelleştirilmesi ve kayıpların sosyalleştirilmesi ifadesinin, "zenginler için sosyalizm, yoksullar için kapitalizm" gibi bir dizi eş anlamlısı vardır. Bir diğeri limon sosyalizmine bayılıyor. İkincisi, 1974 New York Times'ta, New York Eyaletinin, mücadele eden elektrik şirketi ConEd'den 500 milyon dolara iki yarı bitmiş enerji santrali satın alma kararı hakkında, kaybedilen girişimin maliyetini dağıtmak için vergi mükelleflerinin dolarını kullanarak yapıldı.
##Öne çıkanlar
Kurumsal yapı, kayıpları sosyalleştirirken kazançların özelleştirilmesini teşvik ettiğinden, uygulamada adil ve tam bir ayrışmanın gerçekleşmesi zordur.
Bu tür bir hukuk davası, sebepsiz zenginleşmeyi önlemeye çalışır ve genellikle SEC gibi düzenleyici kurumlar tarafından uygulanır.
Disgorgement, haksız yere alınan fonları haksız yere zarar gören taraflara iade ederek maddi zarara uğrayanları bütünleştirmeyi amaçlayan yasal bir tüzüktür.
