Meleleh

Apa Itu Melt-Up?

Kemerosotan ialah peningkatan yang berterusan dan selalunya tidak dijangka dalam prestasi pelaburan aset atau kelas aset,. didorong sebahagiannya oleh rempuhan pelabur yang tidak mahu terlepas peningkatannya, dan bukannya oleh peningkatan asas dalam ekonomi.

Keuntungan yang dihasilkan oleh kecairan dianggap sebagai petunjuk yang tidak boleh dipercayai tentang hala tuju pasaran akhirnya. Kecairan sering mendahului kehancuran.

Memahami Pencairan dan Nuansa Penunjuk Ekonomi

Mengabaikan kejatuhan dan kehancuran dan sebaliknya memberi tumpuan kepada faktor asas bermula dengan pemahaman tentang penunjuk ekonomi. Penunjuk ekonomi datang dalam bentuk penunjuk utama dan penunjuk ketinggalan. Ini adalah semua bentuk penunjuk ekonomi,. yang diikuti oleh pelabur untuk meramalkan hala tuju pasaran saham dan kesihatan keseluruhan ekonomi AS.

Penunjuk utama adalah faktor yang akan beralih sebelum ekonomi mula mengikuti corak tertentu. Sebagai contoh, Indeks Keyakinan Pengguna (CCI) ialah penunjuk utama yang mencerminkan persepsi dan sikap pengguna. Adakah mereka bebas berbelanja? Adakah mereka merasakan mereka mempunyai sedikit wang untuk bekerja? Kenaikan atau kejatuhan indeks ini merupakan petunjuk kukuh bagi tahap perbelanjaan pengguna pada masa hadapan, yang menyumbang 70% daripada ekonomi.

Penunjuk utama tambahan termasuk Laporan Barangan Tahan Lama (DGR), yang dibangunkan daripada tinjauan bulanan pengeluar berat, dan Indeks Pengurus Pembelian (PMI), satu lagi penunjuk berasaskan tinjauan yang diperhatikan oleh ahli ekonomi untuk meramalkan pertumbuhan keluaran dalam negara kasar (KDNK).

Penunjuk ketinggalan beralih hanya selepas ekonomi mula mengikuti corak tertentu. Ini selalunya merupakan penunjuk teknikal yang menjejaki pergerakan harga aset pendasarnya. Contoh tertentu penunjuk ketinggalan ialah purata bergerak silang dan satu siri kemungkiran bon.

Kemelesetan dan Pelaburan Fundamental

Ramai pelabur cuba untuk mengelakkan kekacauan dan kesannya terhadap emosi pelabur apabila meletakkan pertaruhan dengan memfokuskan pada asas syarikat. Warren Buffett, sebagai contoh, adalah pelabur nilai terkenal, yang memperoleh kekayaannya dengan perhatian yang teliti terhadap penyata kewangan syarikat, walaupun di tengah-tengah kegawatan ekonomi. Beliau memberi tumpuan kepada nilai dan harga korporat: Adakah syarikat itu berada pada kedudukan kewangan yang kukuh? Sejauh manakah pengurusan yang berpengalaman dan boleh dipercayai? Dan adakah harganya lebih atau kurang? Soalan ini sering membantu pelabur menumpukan pada nilai intrinsik berbanding gembar-gembur.

Contoh Melt Ups

Penganalisis kewangan melihat peningkatan dalam pasaran saham pada awal tahun 2010 sebagai kemungkinan mencairkan, kerana kadar pengangguran terus tinggi, kedua-dua nilai hartanah kediaman dan komersial terus menderita, dan pelabur runcit terus mengeluarkan wang daripada saham.

Lebih banyak contoh kemelesetan berlaku semasa Kemelesetan Besar, apabila pasaran saham meningkat dan jatuh beberapa kali walaupun ekonomi pada umumnya lemah. Menurut penyelidikan oleh pengurus kekayaan, saham jatuh lebih daripada 80% antara 1929 dan 1932. Tetapi mereka mencatatkan pulangan lebih daripada 90% pada Julai dan Ogos 1932 dan trend itu berterusan dalam tempoh enam bulan berikutnya.

##Sorotan

• Keputusan yang tidak baik untuk membeli sehingga meleset boleh dielakkan dengan menumpukan pada penunjuk ekonomi yang memberikan gambaran keseluruhan tentang kesihatan ekonomi AS atau pada asas saham.

• Kelesuan ialah kenaikan mendadak yang berterusan dalam harga sekuriti atau pasaran, selalunya disebabkan oleh penggembalaan pelabur.

• Pencairan tidak semestinya menunjukkan peralihan asas dan sebaliknya mungkin mencerminkan psikologi pasaran.