Opsmeltning
Hvad er en melt-up?
En nedsmeltning er en vedvarende og ofte uventet forbedring i investeringsresultatet for et aktiv eller en aktivklasse,. delvist drevet af et stormløb af investorer, der ikke ønsker at gå glip af dens stigning, snarere end af fundamentale forbedringer i økonomien.
Gevinster, som en sammensmeltning skaber, anses for at være upålidelige indikationer på den retning, markedet i sidste ende er på vej til. Melt ups går ofte forud for nedsmeltninger.
Forstå Melt Ups og nuancer af økonomiske indikatorer
At ignorere nedsmeltninger og nedsmeltninger og i stedet fokusere på fundamentale faktorer begynder med en forståelse af økonomiske indikatorer. Økonomiske indikatorer kommer i form af ledende indikatorer og haltende indikatorer. Disse er alle former for økonomiske indikatorer,. som investorer følger for at forudsige retningen på aktiemarkedet og den generelle sundhed i den amerikanske økonomi.
Førende indikatorer er faktorer, der vil skifte, før økonomien begynder at følge et bestemt mønster. For eksempel er Consumer Confidence Index (CCI) en førende indikator, der afspejler forbrugernes opfattelser og holdninger. Bruger de frit? Føler de, at de har færre penge at arbejde med? En stigning eller et fald i dette indeks er en stærk indikation af det fremtidige niveau for forbrugerforbruget, som tegner sig for 70 % af økonomien.
Yderligere førende indikatorer inkluderer Durable Goods Report (DGR), udviklet fra en månedlig undersøgelse af tunge producenter, og Purchasing Managers Index (PMI), en anden undersøgelsesbaseret indikator, som økonomer holder øje med for at forudsige vækst i bruttonationalproduktet (BNP).
Efterslæbende indikatorer skifter først, efter at økonomien er begyndt at følge et bestemt mønster. Disse er ofte tekniske indikatorer, der følger prisbevægelserne på deres underliggende aktiver. Visse eksempler på haltende indikatorer er et glidende gennemsnit crossover og en række obligationsmisligholdelser.
Melt Ups og fundamental investering
Mange investorer forsøger at undgå melt-ups og deres indvirkning på investorernes følelser, når de placerer væddemål ved i stedet at fokusere på virksomhedernes fundamentale forhold. Warren Buffett, for eksempel, er en berømt værdiinvestor, der tjente sin formue ved omhyggelig opmærksomhed på virksomhedernes regnskaber, selv midt i økonomisk uro. Han fokuserede på virksomhedens værdi og pris: Var virksomheden på solidt økonomisk grundlag? Hvor erfaren og pålidelig var ledelsen? Og var det over- eller underpris? Disse spørgsmål hjælper ofte investorer med at fokusere på indre værdi frem for hype.
Eksempel på Melt Ups
Finansanalytikere så optakten på aktiemarkedet i begyndelsen af 2010 som en mulig nedsmeltning, fordi arbejdsløsheden fortsatte med at være høj, både bolig- og erhvervsejendommes værdier fortsatte med at lide, og detailinvestorer fortsatte med at tage penge ud af aktierne .
Flere eksempler på opsmeltning opstod under den store depression, hvor aktiemarkedet steg og faldt flere gange på trods af en generelt svag økonomi. Ifølge forskning fra formueforvaltere faldt aktierne med mere end 80 % mellem 1929 og 1932. Men de gav et afkast på mere end 90 % i juli og august 1932, og tendensen fortsatte over de næste seks måneder.
Højdepunkter
Dårlige beslutninger om at købe ind til en nedsmeltning kan undgås ved at fokusere på økonomiske indikatorer, der giver et samlet billede af sundheden i den amerikanske økonomi eller på en akties fundamentale forhold.
En nedsmeltning er en pludselig, vedvarende stigning i prisen på et værdipapir eller et marked, ofte på grund af investorernes hyrde.
Melt ups er ikke nødvendigvis tegn på et fundamentalt skift og kan i stedet afspejle markedspsykologi.
