Faire fondre

Qu'est-ce qu'une fusion ?

Une fusion est une amélioration soutenue et souvent inattendue de la performance d'investissement d'un actif ou d'une classe d'actifs,. motivée en partie par une ruée d'investisseurs qui ne veulent pas manquer sa hausse, plutôt que par des améliorations fondamentales de l'économie.

Les gains créés par une fusion sont considérés comme des indications peu fiables de la direction que prend finalement le marché. Les fusions précèdent souvent les fusions.

Comprendre les fusions et les nuances des indicateurs économiques

Ignorer les hauts et les bas et se concentrer plutôt sur les facteurs fondamentaux commence par une compréhension des indicateurs économiques. Les indicateurs économiques se présentent sous la forme d' indicateurs avancés et d' indicateurs retardés. Ce sont toutes des formes d' indicateurs économiques,. que les investisseurs suivent pour prévoir la direction du marché boursier et la santé globale de l'économie américaine.

Les indicateurs avancés sont des facteurs qui changeront avant que l'économie ne commence à suivre un schéma particulier. Par exemple, l'indice de confiance des consommateurs (ICC) est un indicateur avancé qui reflète les perceptions et les attitudes des consommateurs. Dépensent-ils librement ? Ont-ils l'impression d'avoir moins d'argent pour travailler ? Une hausse ou une baisse de cet indice est une indication forte du niveau futur des dépenses de consommation, qui représentent 70 % de l'économie.

Parmi les autres indicateurs avancés figurent le rapport sur les biens durables (DGR), élaboré à partir d'une enquête mensuelle auprès des fabricants lourds, et l'indice des directeurs d'achat (PMI), un autre indicateur basé sur une enquête que les économistes surveillent pour prédire la croissance du produit intérieur brut (PIB).

Les indicateurs retardés ne changent qu'une fois que l'économie a commencé à suivre un schéma particulier. Ce sont souvent des indicateurs techniques qui suivent les mouvements de prix de leurs actifs sous-jacents. Certains exemples d'indicateurs retardés sont une moyenne mobile crossover et une série de défauts obligataires .

Melt Ups et investissement fondamental

De nombreux investisseurs tentent d'éviter les fusions et leur impact sur les émotions des investisseurs lorsqu'ils placent des paris en se concentrant plutôt sur les fondamentaux des entreprises. Warren Buffett, par exemple, est un célèbre investisseur axé sur la valeur, qui a fait fortune en portant une attention particulière aux états financiers des entreprises, même en pleine tourmente économique. Il s'est concentré sur la valeur et le prix de l'entreprise : l'entreprise était-elle sur une base financière solide ? Quelle était l'expérience et la fiabilité de la direction ? Et était-ce trop cher ou trop cher ? Ces questions aident souvent les investisseurs à se concentrer sur la valeur intrinsèque plutôt que sur le battage publicitaire.

Exemple de fusion

analystes financiers ont vu dans la montée du marché boursier au début de 2010 une possible fusion, car les taux de chômage sont restés élevés, les valeurs de l'immobilier résidentiel et commercial ont continué de souffrir et les investisseurs de détail ont continué à retirer de l'argent des actions. .

D'autres exemples de fusion se sont produits pendant la Grande Dépression, lorsque le marché boursier a augmenté et chuté à plusieurs reprises malgré une économie généralement faible. Selon les recherches des gestionnaires de fortune, les actions ont chuté de plus de 80 % entre 1929 et 1932. Mais elles ont affiché des rendements de plus de 90 % en juillet et août 1932 et la tendance s'est poursuivie au cours des six mois suivants.

Points forts

• De mauvaises décisions d'achat en vue d'une fusion peuvent être évitées en se concentrant sur des indicateurs économiques qui donnent une image globale de la santé de l'économie américaine ou sur les fondamentaux d'une action.

• Un effondrement est une augmentation soudaine et persistante du prix d'un titre ou d'un marché, souvent due à la concentration des investisseurs.

• Les fusions n'indiquent pas nécessairement un changement fondamental et peuvent plutôt refléter la psychologie du marché.