Justeret bogværdi
Hvad er den justerede bogværdi?
Justeret bogført værdi er et mål for en virksomheds værdiansættelse efter forpligtelser – herunder ikke-balanceførte forpligtelser – og aktiver justeret for at afspejle sand markedsværdi . Den potentielle ulempe ved at bruge justeret bogført værdi er, at en virksomhed kan være mere værd end dens angivne aktiver og forpligtelser, fordi den undlader at værdiansætte immaterielle aktiver, tage højde for rabatter eller faktorer i eventualforpligtelser. Det er dog ikke ofte accepteret som et nøjagtigt billede af en profitabel virksomheds driftsværdi; det kan dog være en måde at fange potentielle egenkapital til rådighed i en virksomhed.
Sådan fungerer justeret bogværdi
Der er flere metoder, som en investor kan bruge til at tildele værdi eller pris til en virksomhed. Beslutningen om, hvilken form for værdiansættelsesmetode, der skal anvendes, involverer flere faktorer, såsom virksomhedstypen og tilgængeligheden af information.
Den justerede bogførte værdi værdiansættelsesmetode bruges oftest til at tildele værdi til nødlidende virksomheder, der står over for potentiel likvidation, eller virksomheder, der besidder materielle aktiver,. såsom ejendom eller værdipapirer. Analytikere kan bruge justeret bogført værdi til at bestemme en bundlinjepris for en virksomheds værdi, når de forventer konkurs eller salg på grund af økonomisk nød.
Særlige overvejelser
Justering af den bogførte værdi af en virksomhed indebærer linje-for-linje-analyse. Nogle er ligetil, såsom kontanter og kortfristet gæld. Disse poster er allerede opført til dagsværdi på balancen.
Værdien af tilgodehavender skal muligvis reguleres afhængigt af fordringernes alder. For eksempel vil tilgodehavender, der er 180 dage forfaldne (og sandsynligvis tvivlsomme), få et haircut i værdi sammenlignet med tilgodehavender under 30 dage. Lagerbeholdningen kan justeres afhængigt af lagerregnskabsmetoden. Hvis en virksomhed anvender Last In, First Out -metoden (LIFO), skal LIFO-reserven tilføjes tilbage.
Materielle anlægsaktiver (PP&E) er genstand for store justeringer, især grundværdien, som holdes på balancen til historisk kostpris. Værdien af jorden vil sandsynligvis være langt større end de historiske omkostninger i de fleste tilfælde. Der skal laves skøn over, hvad bygninger og udstyr vil kunne indbringe på det åbne marked.
Justeringsprocessen bliver mere kompliceret med ting som immaterielle aktiver, eventualforpligtelser, udskudte skatteaktiver eller passiver og poster uden for balancen (OBS). Desuden vil minoritetsinteresser, hvis de er til stede, kræve flere justeringer af bogført værdi. Målet er at mærke hvert aktiv og passiv til fair markedsværdi. Efter at værdierne af alle aktiver og forpligtelser er justeret, skal analytikeren blot trække passiverne fra aktiverne for at udlede virksomhedens dagsværdi.
##Højdepunkter
Justeret bogført værdi er, hvor en værdiansættelse justeres for at afspejle fair markedsværdi.
Ulempen ved at bruge justeret bogført værdi er, at en virksomhed kan være mere værd end dens angivne aktiver og passiver, fordi den undlader at værdiansætte immaterielle aktiver.
Den justerede bogførte værdi værdiansættelsesmetode bruges oftest til at tildele værdi til nødlidende virksomheder, der står over for en potentiel likvidation eller virksomheder, der holder materielle aktiver.
