Off-balance (OBS)

Hvad er off-balance sheet (OBS)?

Poster uden for balancen (OBS) er en betegnelse for aktiver eller passiver, der ikke fremgår af en virksomheds balance. Selvom de ikke er registreret på balancen, er de stadig virksomhedens aktiver og passiver. Ikke-balanceførte poster er typisk dem, der ikke ejes af eller er en direkte forpligtelse for virksomheden. Når lån fx securitiseres og sælges ud som investeringer, holdes den sikrede gæld ofte ude af bankens bøger. Før en ændring af regnskabsreglerne, der bragte forpligtelser vedrørende væsentligste operationelle leasingkontrakter ind på balancen, var en operationel leasing en af de mest almindelige ikke-balanceposter.

Forståelse af off-balance

Ikke-balanceførte poster er en vigtig bekymring for investorer, når de vurderer en virksomheds økonomiske sundhed. Ikke-balanceførte poster er ofte svære at identificere og spore i en virksomheds regnskab, fordi de ofte kun optræder i de medfølgende noter. Det er også bekymrende, at nogle ikke-balanceførte poster har potentiale til at blive skjulte forpligtelser. For eksempel kan collateralized debt obligations (CDO) blive giftige aktiver, aktiver, der pludselig kan blive næsten fuldstændig illikvide, før investorerne er klar over virksomhedens finansielle eksponering.

Ikke-balanceførte poster er i sagens natur ikke beregnet til at være vildledende eller vildledende, selvom de kan misbruges af dårlige aktører til at være vildledende. Visse virksomheder opbevarer rutinemæssigt betydelige ikke-balanceførte poster. For eksempel er investeringsforvaltningsselskaber forpligtet til at holde kunders investeringer og aktiver uden for balancen. For de fleste virksomheder eksisterer der ikke-balanceførte poster i relation til finansiering, hvilket gør det muligt for virksomheden at opretholde overholdelse af eksisterende finansielle covenants. Ikke-balanceførte poster bruges også til at dele risici og fordele ved aktiver og passiver med andre virksomheder, som i tilfælde af joint venture- projekter (JV).

Enron - skandalen var en af de første udviklinger, der gjorde offentligheden opmærksom på brugen af ikke-balanceførte enheder. I Enrons tilfælde ville virksomheden bygge et aktiv såsom et kraftværk og straks kræve det forventede overskud på sine bøger, selvom det ikke havde tjent en krone på det. Hvis indtægterne fra kraftværket var mindre end det forventede beløb, ville virksomheden i stedet for at tage tabet, overføre disse aktiver til et off-the-book-selskab, hvor tabet ville forblive urapporteret.

Typer af ikke-balanceførte poster

Der er flere måder at strukturere ikke-balanceførte poster på. Følgende er en kort liste over nogle af de mest almindelige:

Operationsleasing

En OBS operationel leasingaftale er en, hvor leasinggiver beholder det leasede aktiv på sin balance. Den virksomhed, der leaser aktivet, står kun for de månedlige lejebetalinger og andre gebyrer forbundet med udlejningen frem for at opføre aktivet og den tilsvarende forpligtelse på sin egen balance. Ved udløbet af leasingperioden har leasingtager som udgangspunkt mulighed for at købe aktiv til en drastisk reduceret pris.

Leaseback-aftaler

I henhold til en tilbagelejeaftale kan en virksomhed sælge et aktiv, såsom et stykke ejendom, til en anden enhed. De kan derefter leje den samme ejendom tilbage fra den nye ejer.

Ligesom en operationel leasingkontrakt opfører virksomheden kun lejeudgifterne på sin balance, mens selve aktivet er opført på balancen for den ejervirksomhed.

Debitorer

Debitorer (AR) repræsenterer en betydelig forpligtelse for mange virksomheder. Denne aktivkategori er forbeholdt midler, der endnu ikke er modtaget fra kunder, så muligheden for misligholdelse er høj. I stedet for at notere dette risikofyldte aktiv på sin egen balance, kan virksomheder i det væsentlige sælge dette aktiv til et andet firma, kaldet en faktor,. som derefter erhverver risikoen forbundet med aktivet. Faktoren betaler virksomheden en procentdel af den samlede værdi af al AR på forhånd og sørger for indsamling. Når kunderne har betalt, betaler faktoren virksomheden den skyldige saldo minus et gebyr for ydede tjenester. På denne måde kan en virksomhed inddrive, hvad man skylder, mens man outsourcer risikoen for misligholdelse.

Hvordan off-balance-finansiering fungerer

En operationel leasingaftale, der bruges i ikke-balanceført finansiering (OBSF),. er et godt eksempel på en almindelig post uden for balancen. Antag, at en virksomhed har en etableret kreditramme hos et pengeinstitut, hvis finansielle covenant-betingelse foreskriver, at virksomheden skal holde sin gældskvote under et nærmere angivet niveau. At påtage sig yderligere gæld for at finansiere købet af ny computerhardware ville overtræde kreditaftalen ved at hæve forholdet mellem gæld og aktiver over det maksimale specificerede niveau.

OBSF er kontroversiel og har tiltrukket sig nærmere lovgivningsmæssig kontrol, siden den blev afsløret som en nøglestrategi for den skæbnesvangre energigigant Enron.

Virksomheden løser sit finansieringsproblem ved at bruge et datterselskab eller special purpose entity (SPE),. som køber hardwaren og derefter leaser den til virksomheden gennem en operationel leasingkontrakt, mens det juridiske ejerskab bibeholdes af den separate enhed. Selskabet skal kun bogføre leasingudgiften på sit regnskab. Selvom virksomheden effektivt kontrollerer det købte udstyr, behøver virksomheden ikke at anerkende yderligere gæld eller opføre udstyret som et aktiv på sin balance.

Finansieringsrapporteringskrav uden for balancen

Virksomheder skal følge Securities and Exchange Commission (SEC) og generelt accepterede regnskabsprincipper (GAAP) krav ved at oplyse OBSF i noterne til deres regnskaber. Investorer kan studere disse noter og bruge dem til at tyde dybden af potentielle økonomiske problemer, selvom som Enron-sagen viste, er dette ikke altid så ligetil, som det ser ud til.

I februar 2016 ændrede Financial Accounting Standards Board (FASB),. udstederen af almindeligt anerkendte regnskabsprincipper, reglerne for leasingregnskab. Den tog affære efter at have fastslået, at offentlige virksomheder i USA med operationelle leasingkontrakter overførte 1 billion USD i OBSF for leasingforpligtelser. Ifølge dens resultater blev omkring 85 % af leasingkontrakterne ikke rapporteret på balancen, hvilket gjorde det vanskeligt for investorer at bestemme virksomhedernes leasingaktiviteter og evne til at tilbagebetale deres gæld .

Denne OBSF-praksis blev målrettet i 2019, da Accounting Standards Update 2016-02 ASU 842 trådte i kraft. Brugsrettighedsaktiver og -forpligtelser som følge af lejekontrakter skal nu optages på balancen. Ifølge FASB: "En leasingtager er forpligtet til at anerkende aktiver og forpligtelser for leasingkontrakter med leasingperiode på mere end 12 måneder. "

Forbedrede oplysninger i kvalitativ og kvantitativ rapportering i fodnoter til regnskaber er også nu påkrævet. Derudover vil OBSF for sale og leaseback - transaktioner ikke være tilgængelige.

Højdepunkter

• Praksisen med ikke-balanceført finansiering er kommet under stigende kontrol, efter at en række regnskabsskandaler afslørede misbrug af praksis.

• Ikke-balanceførte poster kan bruges til at holde gæld i forhold til egenkapital (D/E) og gearingsrater lave, hvilket letter billigere låntagning og forhindrer, at obligationsbestemmelser bliver brudt.

• Selvom de ikke er opført på selve balancen, er disse poster ikke desto mindre virksomhedens aktiver og passiver.

• Poster uden for balancen (OBS) er en regnskabspraksis, hvor en virksomhed ikke medtager en forpligtelse på sin balance.