Angepasster Buchwert
Was ist der bereinigte Buchwert?
Der bereinigte Buchwert ist das Maß für die Bewertung eines Unternehmens nach Verbindlichkeiten – einschließlich außerbilanzieller Verbindlichkeiten – und Vermögenswerten, die angepasst werden, um den wahren Marktwert widerzuspiegeln. Der potenzielle Nachteil der Verwendung des angepassten Buchwerts besteht darin, dass ein Unternehmen mehr wert sein könnte als seine ausgewiesenen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, weil es immaterielle Vermögenswerte nicht bewertet, Rabatte berücksichtigt oder Eventualverbindlichkeiten berücksichtigt. Es wird jedoch oft nicht als genaues Bild des Betriebswerts eines profitablen Unternehmens akzeptiert; Es kann jedoch eine Möglichkeit sein, das in einem Unternehmen verfügbare potenzielle Eigenkapital zu erfassen.
So funktioniert der bereinigte Buchwert
Es gibt mehrere Methoden, mit denen ein Investor einem Unternehmen einen Wert oder Preis zuordnen kann. Die Entscheidung, welche Form der Bewertungsmethode verwendet werden soll, hängt von mehreren Faktoren ab, wie z. B. der Art des Unternehmens und der Verfügbarkeit von Informationen.
materielle Vermögenswerte wie Immobilien oder Wertpapiere halten, einen Wert zuzuordnen . Analysten können den bereinigten Buchwert verwenden, um einen Nettopreis für den Wert eines Unternehmens zu ermitteln, wenn sie mit einer Insolvenz oder einem Verkauf aufgrund finanzieller Not rechnen.
Besondere Überlegungen
Die Anpassung des Buchwerts eines Unternehmens erfordert eine zeilenweise Analyse. Einige sind einfach wie Bargeld und kurzfristige Schulden. Diese Posten werden bereits zum Verkehrswert in der Bilanz angesetzt.
der Wert der Forderungen gegebenenfalls angepasst werden. Zum Beispiel erhalten Forderungen, die 180 Tage überfällig (und wahrscheinlich zweifelhaft) sind, einen Wertabschlag im Vergleich zu Forderungen unter 30 Tagen. Der Bestand kann je nach Bestandsbuchhaltungsmethode angepasst werden. Wendet ein Unternehmen die LIFO-Methode ( Last In, First Out ) an, muss die LIFO-Reserve wieder hinzugerechnet werden.
Sachanlagen (PP&E) unterliegen großen Anpassungen, insbesondere der Landwert, der zu Anschaffungskosten in der Bilanz ausgewiesen wird. Der Wert des Grundstücks dürfte in den meisten Fällen weitaus höher sein als die historischen Anschaffungskosten. Es müssen Schätzungen darüber vorgenommen werden, was Gebäude und Ausrüstung auf dem freien Markt erzielen würden.
Der Anpassungsprozess wird komplizierter bei Dingen wie immateriellen Vermögenswerten, Eventualverbindlichkeiten, latenten Steueransprüchen oder -verbindlichkeiten und außerbilanziellen ( OSP ) Posten. Außerdem erfordern Minderheitsbeteiligungen, falls vorhanden, weitere Anpassungen des Buchwerts. Ziel ist es, jeden Vermögenswert und jede Verbindlichkeit zum Marktwert zu bewerten. Nachdem die Werte aller Vermögenswerte und Verbindlichkeiten angepasst wurden, muss der Analyst einfach die Verbindlichkeiten von den Vermögenswerten abziehen, um den beizulegenden Zeitwert des Unternehmens abzuleiten.
Höhepunkte
Angepasster Buchwert ist, wenn eine Bewertung angepasst wird, um den fairen Marktwert widerzuspiegeln.
Der Nachteil der Verwendung des angepassten Buchwerts besteht darin, dass ein Unternehmen mehr wert sein könnte als seine ausgewiesenen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, weil es immaterielle Vermögenswerte nicht bewertet.
Die Bewertungsmethode des angepassten Buchwerts wird am häufigsten verwendet, um notleidenden Unternehmen, die einer potenziellen Liquidation ausgesetzt sind, oder Unternehmen, die halten, einen Wert zuzuordnen Sachanlagen.
