القيمة الدفترية المعدلة

ما هي القيمة الدفترية المعدلة؟

القيمة الدفترية المعدلة هي مقياس تقييم الشركة بعد الالتزامات - بما في ذلك الالتزامات خارج الميزانية - والأصول المعدلة لتعكس القيمة الحقيقية العادلة للمجموعة. يتمثل الجانب السلبي المحتمل لاستخدام القيمة الدفترية المعدلة في أن الشركة يمكن أن تكون قيمتها أكثر من أصولها وخصومها المعلنة لأنها تفشل في تقييم الأصول غير الملموسة ، أو حساب الخصومات ، أو عوامل الخصوم الطارئة. ومع ذلك ، لا يتم قبولها غالبًا كصورة دقيقة للقيمة التشغيلية المربحة للشركة ؛ ومع ذلك ، يمكن أن يكون وسيلة للحصول على الأسهم المحتملة المتاحة في الشركة.

كيف تعمل القيمة الدفترية المعدلة

هناك عدة طرق يمكن للمستثمر استخدامها لتعيين قيمة أو سعر لنشاط تجاري. يتضمن تحديد شكل طريقة التقييم التي يجب استخدامها عدة عوامل مثل نوع الشركة وتوافر المعلومات.

غالبًا ما يتم استخدام طريقة القيمة الدفترية المعدلة للتقييم لتعيين قيمة للشركات المتعثرة التي تواجه تصفية محتملة أو الشركات التي لديها أصول ملموسة ، مثل الممتلكات أو الأوراق المالية. قد يستخدم المحللون القيمة الدفترية المعدلة لتحديد السعر الأساسي لقيمة الشركة عند توقع الإفلاس أو البيع بسبب الضائقة المالية.

إعتبارات خاصة

يستلزم تعديل القيمة الدفترية للشركة تحليلًا سطريًا. بعضها مباشر مثل النقد والديون قصيرة الأجل. هذه البنود مسجلة بالفعل بالقيمة السوقية العادلة في الميزانية العمومية.

قد يتعين تعديل قيمة المستحقات ، اعتمادًا على عمر المستحقات. على سبيل المثال ، ستحصل الذمم المدينة التي تجاوز موعد استحقاقها 180 يومًا (ومن المحتمل أن تكون مشكوك فيها) على تخفيض في قيمتها مقارنة بالمستحقات التي تقل عن 30 يومًا. يمكن أن يخضع المخزون للتعديل ، اعتمادًا على طريقة محاسبة المخزون. إذا استخدمت الشركة طريقة Last In ، First Out (LIFO) ، فيجب إعادة احتياطي LIFO .

الممتلكات والمنشآت والمعدات (PP&E) لتعديلات كبيرة ، لا سيما قيمة الأرض ، المحتفظ بها في الميزانية العمومية بالتكلفة التاريخية. من المحتمل أن تكون قيمة الأرض أكبر بكثير من التكلفة التاريخية في معظم الحالات. يجب عمل تقديرات لما ستجلبه المباني والمعدات في السوق المفتوحة.

تصبح عملية التعديل أكثر تعقيدًا مع أشياء مثل الأصول غير الملموسة والمطلوبات الطارئة وأصول الضرائب المؤجلة أو الخصوم والبنود خارج الميزانية العمومية (OBS). كذلك ، فإن مصالح الأقليات ، إن وجدت ، سوف تتطلب المزيد من التعديلات على القيمة الدفترية. الهدف هو تحديد كل أصل والتزام بالقيمة السوقية العادلة. بعد تعديل قيم جميع الأصول والخصوم ، يجب على المحلل ببساطة خصم الالتزامات من الأصول لاشتقاق القيمة العادلة للشركة.

يسلط الضوء

• القيمة الدفترية المعدلة هي حيث يتم تعديل التقييم ليعكس القيمة السوقية العادلة.

• الجانب السلبي لاستخدام القيمة الدفترية المعدلة هو أن الشركة يمكن أن تكون قيمتها أكثر من أصولها وخصومها المعلنة لأنها تفشل في تقييم الأصول غير الملموسة.

• غالبًا ما يتم استخدام طريقة القيمة الدفترية المعدلة للتقييم لتعيين قيمة للشركات المتعثرة التي تواجه تصفية محتملة أو الشركات التي تمتلك ممتلكات ملموسة.