Beskidt pris
Hvad er dirty price?
En dirty price er en obligationsprissætning, som refererer til prisen på en obligation, der inkluderer påløbne renter baseret på kuponrenten. Obligationskurser mellem kuponbetalingsdatoer afspejler de påløbne renter frem til kursdagen.
Kort sagt inkluderer en beskidt obligationskurs påløbne renter, mens en ren pris ikke gør det.
ForstĂĄ Dirty Price
Påløbne renter optjenes, når en kuponobligation i øjeblikket er mellem kuponbetalingsdatoer. Når den næste kuponbetalingsdato nærmer sig, stiger de påløbne renter hver dag indtil udbetalingen af kuponen. På dagen for kuponbetalingen er renpris og dirty-pris ens, da der ikke er påløbne renter før næste markedsdag.
Den beskidte pris kaldes nogle gange prisen plus påløbet. I USA oplyses renprisen oftere, mens den beskidte pris i Europa er standarden.
Den beskidte pris giver en sælger mulighed for at beregne de faktiske omkostninger ved en obligation, da obligationen kan have påløbet renter fra den forrige kuponbetalingsdato. Så datoen for salget vil afspejle renprisen plus eventuelle påløbne renter, beregnet dagligt. Som følge heraf er en købers faktiske pris betalt for obligationen højere end den noterede pris på finansielle websteder, fordi den tegner sig for de påløbne renter og mæglerens provision.
Påløbne renter
Renten stiger konstant på en obligation, og beregningen af det optjente beløb sker hver dag. Som følge heraf vil den beskidte pris ændre sig dagligt indtil udbetalings- eller kuponbetalingsdatoen. Når først udbetalingen er gennemført, og de påløbne renter nulstilles, er de snavsede og rene priser de samme.
I tilfælde af obligationer, der tilbyder halvårlige betalinger, vil den beskidte pris stige lidt højere hver dag i løbet af seks måneder. Når seks måneders mærket ankommer, og kuponbetalingen er foretaget, nulstilles de påløbne renter til nul for at begynde cyklussen igen. Beskidt-til-ren-processen fortsætter, indtil obligationen når modenhed.
Dirty vs. Ren prissætning
Den beskidte pris er typisk noteret mellem mæglere og investorer, men renprisen eller prisen uden påløbne renter betragtes normalt som den offentliggjorte pris. Den rene pris vil sandsynligvis blive registreret i aviser eller finansielle ressourcer, der udfører prissporing. Selvom den beskidte pris inkluderer påløbne renter, anses renprisen ofte for at være værdien af obligationen på det aktuelle marked.
Eksempel pĂĄ en beskidt pris i den virkelige verden
Lad os som et eksempel sige, at Apple Inc. udstedte en obligation med en pålydende værdi på 1.000 USD, mens 960 USD er den offentliggjorte pris. Obligationen betaler en rente - kuponrente - på 4% årligt, og disse betalinger er halvårlige. Som et resultat vil investorerne modtage $20 hver sjette måned for at holde obligationen.
Prisen på $960 er den offentliggjorte pris eller renprisen. En investor, der ønsker at købe obligationen, vil dog modtage et tilbud fra en mægler, der inkluderer $960 plus eventuelle påløbne renter. Mægleren ville beregne den daglige dagpenge af renter, der er akkumuleret. Lad os antage, at der ikke er nogen mæglerkommission. Afhængigt af den dag, investoren foretog købet, vil de påløbne renter variere.
Så hvis investoren købte obligationen en dag før den første kuponbetaling på $20, resulterer det i $19 i påløbne renter op til denne dato. Investorens obligationskurs ville være $979 eller $960 plus $19 i påløbne renter.
Højdepunkter
Kort sagt inkluderer en beskidt obligationskurs påløbne renter, mens en ren obligationskurs ikke gør det.
Hvis en obligation noterer mellem kuponbetalingsdatoerne, inkluderer den angivne pris påløbne renter frem til tilbudsdagen.
En dirty price inkluderer påløbne renter sammen med en obligations kuponbetaling.
Rene citater er typiske i USA, og beskidte citater er standard i Europa.
