Prezzo sporco
Qual è il prezzo sporco?
Un prezzo sporco è una quotazione del prezzo di un'obbligazione, che si riferisce al costo di un'obbligazione che include gli interessi maturati in base al tasso della cedola. Le quotazioni del prezzo delle obbligazioni tra le date di pagamento della cedola riflettono gli interessi maturati fino al giorno della quotazione.
In breve, un prezzo di un'obbligazione sporca include gli interessi maturati mentre un prezzo pulito no.
Capire il prezzo sporco
Gli interessi maturati vengono guadagnati quando un'obbligazione cedola è attualmente tra le date di pagamento della cedola. Con l'avvicinarsi della prossima data di pagamento della cedola,. gli interessi maturati aumentano ogni giorno fino al pagamento della cedola. Il giorno del pagamento della cedola, il prezzo pulito e il prezzo sporco sono uguali poiché non ci sono interessi maturati fino al giorno di mercato successivo.
Il prezzo sporco è talvolta chiamato il prezzo più maturato. Negli Stati Uniti, il prezzo pulito è quotato più spesso mentre in Europa il prezzo sporco è lo standard.
Il prezzo sporco consente a un venditore di calcolare il costo effettivo di un'obbligazione poiché l'obbligazione potrebbe aver maturato interessi dalla precedente data di pagamento della cedola. Quindi, la data della vendita rifletterebbe il prezzo netto più eventuali interessi maturati, calcolati giornalmente. Di conseguenza, il prezzo effettivo pagato dall'acquirente per l'obbligazione è superiore al prezzo quotato sui siti Web finanziari perché rappresenta l'interesse maturato e la commissione del broker.
Interessi maturati
L'interesse aumenta a un tasso costante su un'obbligazione e il calcolo dell'importo guadagnato avviene ogni giorno. Di conseguenza, il prezzo sporco cambierà ogni giorno fino alla data di pagamento o pagamento del coupon. Una volta che il pagamento è completo e gli interessi maturati vengono reimpostati su zero, i prezzi sporchi e puliti sono gli stessi.
Nel caso di obbligazioni che offrono pagamenti semestrali, il prezzo sporco aumenterebbe leggermente ogni giorno nel corso di sei mesi. Una volta che arriva il segno dei sei mesi ed è stato effettuato il pagamento della cedola, gli interessi maturati si azzerano per ricominciare il ciclo. Il processo da sporco a pulito continua fino a quando l'obbligazione non raggiunge la scadenza.
Sporco vs. Prezzi puliti
Il prezzo sporco è in genere quotato tra broker e investitori, ma il prezzo pulito o il prezzo senza interessi maturati è generalmente considerato il prezzo pubblicato. Il prezzo pulito verrebbe probabilmente registrato nei giornali o nelle risorse finanziarie che eseguono il monitoraggio dei prezzi. Sebbene il prezzo sporco includa gli interessi maturati, il prezzo netto è spesso considerato il valore dell'obbligazione nel mercato attuale.
Esempio nel mondo reale di un prezzo sporco
Ad esempio, supponiamo che Apple Inc. abbia emesso un'obbligazione con un valore nominale di $ 1.000 mentre $ 960 è il prezzo pubblicato. L'obbligazione paga un tasso di interesse - tasso della cedola - del 4% annuo e questi pagamenti sono semestrali. Di conseguenza, gli investitori riceverebbero $ 20 ogni sei mesi per detenere l'obbligazione.
Il prezzo di $ 960 è il prezzo pubblicato o il prezzo pulito. Tuttavia, un investitore che cerca di acquistare l'obbligazione riceverà una quotazione da un broker che include $ 960 più eventuali interessi maturati. Il broker calcolerebbe la diaria giornaliera di interesse accumulata. Supponiamo che non ci siano commissioni di intermediazione. A seconda del giorno in cui l'investitore ha effettuato l'acquisto, gli interessi maturati variano.
Quindi, se l'investitore ha acquistato l'obbligazione un giorno prima del primo pagamento della cedola di $ 20, si tradurrà in $ 19 di interessi maturati fino a quella data. Il prezzo dell'obbligazione dell'investitore sarebbe $ 979, o $ 960 più $ 19 di interessi maturati.
Mette in risalto
In breve, un prezzo di un'obbligazione sporca include gli interessi maturati mentre un prezzo di un'obbligazione pulita no.
Se un'obbligazione quota tra le date di pagamento della cedola, il prezzo indicato include gli interessi maturati fino al giorno della quotazione.
Un prezzo sporco include gli interessi maturati insieme al pagamento della cedola di un'obbligazione.
Le virgolette pulite sono tipiche negli Stati Uniti e le virgolette sporche sono standard in Europa.
