Smutsigt pris

Vad är Dirty Price?

Ett smutsigt pris är en obligationsprissättning, som hänvisar till kostnaden för en obligation som inkluderar upplupen ränta baserad på kupongräntan. Obligationskurser mellan kupongernas betalningsdatum återspeglar den upplupna räntan fram till offertdagen.

Kort sagt inkluderar ett smutsigt obligationspris upplupen ränta medan ett rent pris inte gör det.

Förstå Dirty Price

Upplupen ränta intjänas när en kupongobligation för närvarande finns mellan kupongernas betalningsdatum. När nästa kupongbetalningsdatum närmar sig, ökar den upplupna räntan varje dag fram till betalningen av kupongen. På dagen för kupongbetalningen är det rent pris och det smutsiga priset lika eftersom det inte finns någon upplupen ränta förrän nästa marknadsdag.

Det smutsiga priset kallas ibland priset plus upplupet. I USA anges städpriset oftare medan i Europa är det smutsiga priset standarden.

Det smutsiga priset gör det möjligt för en säljare att beräkna den faktiska kostnaden för en obligation eftersom obligationen kan ha samlat på sig ränta från föregående kupongbetalningsdatum. Så datumet för försäljningen skulle återspegla nettopriset plus eventuell upplupen ränta, beräknad dagligen. Som ett resultat är en köpares faktiska pris som betalas för obligationen högre än det noterade priset på finansiella webbplatser eftersom det står för den upplupna räntan och mäklarens provision.

Upplupen ränta

Räntan ökar med en stadig takt på en obligation och beräkning av det intjänade beloppet sker varje dag. Som ett resultat kommer det smutsiga priset att ändras dagligen fram till datumet för utbetalning, eller kupongbetalning. När utbetalningen är klar och den upplupna räntan återställs till noll, är de smutsiga och rena priserna desamma.

När det gäller obligationer som erbjuder halvårsbetalningar skulle det smutsiga priset stiga något högre varje dag under loppet av sex månader. När sexmånadersgränsen anländer, och kupongbetalningen är gjord, återställs den upplupna räntan till noll för att börja cykeln igen. Den smutsiga-till-ren-processen fortsätter tills obligationen når förfall.

Dirty Vs. Ren prissättning

Det smutsiga priset noteras vanligtvis mellan mäklare och investerare, men rena priset eller priset utan upplupen ränta anses vanligtvis vara det publicerade priset. Det rena priset skulle sannolikt registreras i tidningar eller finansiella resurser som utför prisspårning. Även om det smutsiga priset inkluderar upplupen ränta, anses det rena priset ofta vara värdet på obligationen på den aktuella marknaden.

Verkliga exempel på ett smutsigt pris

Som ett exempel, låt oss säga Apple Inc. emitterade en obligation med ett nominellt värde på 1 000 $ medan 960 $ är det publicerade priset. Obligationerna betalar en ränta - kupongränta - på 4% årligen, och dessa betalningar är halvårsvis. Som ett resultat skulle investerare få $20 var sjätte månad för att hålla obligationen.

Priset på $960 är det publicerade priset eller nettopriset. En investerare som vill köpa obligationen skulle dock få en offert från en mäklare som inkluderar $960 plus eventuell upplupen ränta. Mäklaren skulle beräkna den dagliga dagpenningen av ränta som har ackumulerats. Låt oss anta att det inte finns någon mäklarkommission. Beroende på vilken dag investeraren gjorde köpet skulle den upplupna räntan variera.

Så om investeraren köpte obligationen en dag före den första kupongbetalningen på 20 USD, resulterar det i 19 USD i upplupen ränta fram till det datumet. Investerarens obligationspris skulle vara $979, eller $960 plus $19 i upplupen ränta.

##Höjdpunkter

– Kort sagt inkluderar en smutsig obligationskurs upplupen ränta medan en ren obligationskurs inte gör det.

• Om en obligation noterar mellan kupongbetalningsdatum, inkluderar det angivna priset upplupen ränta fram till offertdagen.

• Ett smutsigt pris inkluderar upplupen ränta tillsammans med en obligations kupongbetalning.

– Rena citat är typiskt i USA, och smutsiga citat är standard i Europa.