Downstream-garanti
DEFINITION af Downstream-garanti
Downstream-garanti (eller garanti) er en pantsætning, der er stillet på et lån på vegne af den låntager af låntagerens moderselskab eller aktionær. Ved at garantere lånet for sit datterselskab giver moderselskabet sikkerhed for långiverne om, at datterselskabet vil være i stand til at tilbagebetale lånet.
Nedstrømsgaranti
En downstream-garanti er en form for intercorporate-garanti, som refererer til en forpligtelse påtaget af en tredjepart (typisk et holdingselskab ) for at opfylde en andens (dets datterselskab ) finansielle forpligtelse på en gæld. I tilfælde af at den låntagende enhed ikke er i stand til at indfri sine tilbagebetalinger, kræver garantien, at moderselskabet tilbagebetaler lånet.
En downstream-garanti kan stilles for at hjælpe et datterselskab med at opnå gældsfinansiering, som det ellers ikke ville være i stand til at opnå, eller for at opnå midler til rentesatser, der ville være lavere, end det kunne opnå uden garantien fra dets moderselskab. I mange tilfælde kan en långiver kun være villig til at yde finansiering til en virksomhedslåntager, hvis en associeret virksomhed accepterer at garantere lånet. Dette skyldes, at datterselskabets risiko for at misligholde sin gæld er betydeligt mindre , når holdingselskabets finansielle styrke er opbygget. Garantien svarer til, at en individuel cosignerer for en anden på et lån.
For eksempel kan en virksomhed, der ønsker at låne midler fra et låneinstitut, men ikke har den nødvendige sikkerhed for at sikre lånet, få sit moderselskab til at stille fast ejendom som pant for lånet. Mens den ejendom, der er stillet som sikkerhed, giver långiveren yderligere aktiver for at sikre tilbagebetaling af lånet, er datterselskabet i stand til at opnå lånet på mere fordelagtige vilkår og til en lavere pris, end det kunne opnå som en separat juridisk enhed. Lånet bruges til at forbedre eller udvide låntagerens drift, hvilket igen forbedrer moderselskabets finansielle styrke. Da moderselskabet ejer aktier i datterselskabet, siges det at modtage en rimeligt tilsvarende værdi fra låneprovenuet afspejlet i den øgede værdi af aktien.
En downstream-garanti står i modsætning til en upstream-garanti e,. som er et lån optaget af et moderselskab, som er garanteret af dets datterselskab. Typisk vil en långiver insistere på en opstrømsgaranti, når den låner ud til en modervirksomhed, hvis eneste aktiv er aktieejerskab i et datterselskab. I dette tilfælde ejer datterselskabet stort set alle de aktiver, som långiver baserer sin kreditbeslutning på. Problemet med upstream-garantier er, at långivere er udsat for risikoen for at blive sagsøgt for svigagtig overdragelse,. når kautionisten er insolvent eller mangler tilstrækkelig kapital på det tidspunkt, hvor garantien blev udført. Hvis spørgsmålet om svigagtig overførsel med succes bevises i en konkursdomstol, ville långiveren blive en usikret kreditor,. hvilket klart er et dårligt resultat for långiveren. Da datterselskabet, der garanterer gældsbetalingerne, ikke ejer aktier i det moderselskab, der låner midlerne, modtager førstnævnte ikke direkte nogen fordele fra låneprovenuet og modtager derfor ikke en rimelig tilsvarende værdi for den stillede garanti.
