Gwarancja dla odbiorców

DEFINICJA Gwarancji Downstream

Gwarancja niższego szczebla (lub gwarancja) to zastaw złożony na pożyczce w imieniu pożyczkobiorcy przez spółkę dominującą lub akcjonariusza pożyczkobiorcy. Gwarantując pożyczkę dla swojej spółki zależnej, spółka dominująca zapewnia pożyczkodawcom, że spółka zależna będzie w stanie spłacić pożyczkę.

ROZWIĄZANIE Gwarancji Downstream

Gwarancja typu downstream jest formą gwarancji międzykorporacyjnej, która odnosi się do zobowiązania podjętego przez stronę trzecią (zazwyczaj holding ) do wykonania zobowiązania finansowego innej osoby (jej spółki zależnej ) z tytułu długu. W przypadku, gdy pożyczkobiorca nie jest w stanie wywiązać się ze swoich spłat, gwarancja zobowiązuje spółkę dominującą do spłaty pożyczki.

Gwarancję niższego szczebla można przeprowadzić, aby pomóc spółce zależnej uzyskać finansowanie dłużne, którego w innym przypadku nie byłaby w stanie uzyskać, lub uzyskać fundusze po stopach procentowych,. które byłyby niższe niż te, które mogłaby uzyskać bez gwarancji od spółki dominującej. W wielu przypadkach pożyczkodawca może chcieć zapewnić finansowanie pożyczkobiorcy korporacyjnemu tylko wtedy, gdy podmiot stowarzyszony zgodzi się zagwarantować pożyczkę. Dzieje się tak dlatego, że po wsparciu finansowym spółki holdingowej ryzyko niewywiązania się ze spłaty zadłużenia przez spółkę zależną jest znacznie mniejsze. Gwarancja jest podobna do tego, jak jedna osoba podpisuje pożyczkę na inną.

Na przykład firma, która chce pożyczyć środki od instytucji pożyczkowej, ale nie posiada zabezpieczenia wymaganego do zabezpieczenia pożyczki, może zlecić spółce macierzystej ustanowienie nieruchomości jako zastawu pożyczki. Podczas gdy nieruchomość stanowiąca zabezpieczenie zapewnia pożyczkodawcy dodatkowe aktywa zabezpieczające spłatę pożyczki, spółka zależna jest w stanie uzyskać pożyczkę na korzystniejszych warunkach i po niższych kosztach, niż mogłaby uzyskać jako odrębny podmiot prawny. Pożyczka służy usprawnieniu lub poszerzeniu działalności pożyczkobiorcy, co z kolei poprawia siłę finansową spółki dominującej. Ponieważ jednostka dominująca posiada udziały w spółce zależnej, mówi się, że otrzymuje ona rozsądnie równoważną wartość z wpływów z pożyczki, odzwierciedloną we wzroście wartości akcji.

Gwarancja typu downstream różni się od gwarancji typu upstream , która jest pożyczką zaciągniętą przez spółkę dominującą, gwarantowaną przez jej spółkę zależną. Zazwyczaj pożyczkodawca nalega na gwarancję upstream, gdy pożycza podmiotowi dominującemu, którego jedynym aktywem jest posiadanie akcji spółki zależnej. W tym przypadku spółka zależna posiada zasadniczo wszystkie aktywa, na których pożyczkodawca opiera swoją decyzję kredytową. Problem z gwarancjami wyższego szczebla polega na tym, że kredytodawcy są narażeni na ryzyko pozwu o oszukańcze przeniesienie,. gdy gwarant jest niewypłacalny lub nie ma odpowiedniego kapitału w momencie wykonywania gwarancji. Jeśli sprawa oszukańczego pauzy zostanie pomyślnie udowodniona w sądzie upadłościowym, pożyczkodawca stanie się niezabezpieczonym wierzycielem,. co jest ewidentnie złym wynikiem dla pożyczkodawcy. Ponieważ spółka zależna gwarantująca spłatę zadłużenia nie posiada akcji w spółce dominującej pożyczającej środki, ta pierwsza nie otrzymuje bezpośrednio żadnych korzyści z wpływów z pożyczki, a tym samym nie otrzymuje rozsądnie równoważnej wartości za udzieloną gwarancję.