Commodity Exchange Act (CEA)

Hvad er Commodity Exchange Act (CEA)?

Udtrykket Commodity Exchange Act (CEA) henviser til en lov, der regulerer råvare- og futureshandelsaktiviteter. Loven, der blev vedtaget i 1936, etablerede Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Den var designet til at forhindre og fjerne hindringer for mellemstatslig handel med råvarer ved at regulere transaktioner på råvarefuturesbørser. CEA søger at begrænse eller afskaffe short selling og eliminere muligheden for markedsmanipulation.

Forståelse af Commodity Exchange Act (CEA)

​​​​​​The Commodity Exchange Act (CEA) giver Commodity Futures Trading Commission bemyndigelse til at etablere regler som offentliggjort i kapitel I, afsnit 17, i Code of Federal Regulations.CEA erstattede i det væsentlige Grain Futures Act af 1922,. da den blev vedtaget i 1936. Den tidligere lov var ikke i stand til at lukke de såkaldte bucket shops, der blev væddemålscentre for spekulation i råvarepriser . markeder og deres rolle i sammenbruddet i priserne på nøgleafgrøder, såsom bomuld, hvede og majs.

CEA etablerede de lovmæssige rammer, som CFTC opererer under. CFTC's mål omfatter:

• Fremme af konkurrencedygtige og effektive futuresmarkeder

• Beskyttelse af investorer mod markedsmanipulation

• Politiet af misbrug og svigagtig handelspraksis

CEA eksisterer, fordi markedsdeltagere ville blive udsat for svig, hvis reguleringen ikke eksisterede. Uden det ville der være et tab af tro på landets kapitalmarkeder til skade for investorer og økonomi. Målet med kapitalmarkederne er trods alt effektivt at allokere midler til de mest fortjenstfulde produktionssystemer og produktive økonomiske aktiviteter.

CFTC har fem rådgivende udvalg, hver ledet af en kommissær, som er udpeget af præsidenten og godkendt af Senatet. Disse fem udvalg fokuserer på landbrug, globale markeder, energi- og miljømarkeder, teknologi og markedsrisiko. Hvert udvalg repræsenterer interesserne for specifikke industrier, handlende, futuresbørser, råvarebørser,. forbrugere og miljøet.

Kryptovalutaer, der er blevet defineret som råvarer, giver en ny udfordring til handelsregulatorer.

Særlige overvejelser

Loven, der etablerede CFTC, er blevet opdateret flere gange siden den blev oprettet, især i kølvandet på finanskrisen 2007-2008. Dodd - Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act gav CFTC autoritet over swaps-markedet, som tidligere var ureguleret. Swaps er en type derivatkontrakter - en tilpasset kontrakt, der handles mellem private parter i stedet for på en børs.

Credit default swaps blev især set som en vigtig anstifter af den globale finanskrise. Investorer i realkreditgæld beskyttede sig mod misligholdelsesrisiko ved at indgå swaps. De betalte regelmæssige præmier til andre investorer, som til gengæld påtog sig risikoen for misligholdelse af gælden, hvilket gav en slags risikoforsikring. Da det amerikanske boligmarked kollapsede, stod sælgerne af byttehandelen tilbage med posen.

CFTC regulerer nu dette marked og pålægger den slags restriktioner, der allerede var i kraft på andre futuresmarkeder. Disse omfatter krav om, at swaps-markedet skal handle på regulerede børser eller "swap-udførelsesfaciliteter" og pålægge marginkrav for at mindske risikoen for disse investeringer .

Crypto-Currency Challenges for Commodity Exchange Act

Finansiel teknologi såsom cloud computing,. algoritmisk handel, distribuerede hovedbøger og kunstig intelligens udgør nye udfordringer for CFTC. Virtuelle eller digitale valutaer, der fungerer som et vekselmiddel eller nominelle penge, der skal veksles til varer og tjenester, er en anden udfordring. Derivatbørsmarkedspladsen CME Group lancerede en Bitcoin-futureskontrakt i slutningen af 2017 .

Virtuelle valutaer, såsom Bitcoin,. betragtes som råvarer i henhold til CEA. Der er dog begrænsninger for dets lovgivningsmæssige tilsyn med kontantmarkeder for råvarer. CFTC har generel håndhævelsesmyndighed til at bekæmpe svig og manipulation på kryptovaluta-kontantmarkederne .

Disse nye teknologier har potentiale for en betydelig eller endda transformerende indvirkning på CFTC-regulerede markeder og selve agenturet. CFTC planlægger at spille en aktiv rolle i tilsynet med denne nye innovation.

Højdepunkter

• Commodity Exchange Act regulerer handel med råvarer og futures i USA

• Det er hovedsageligt ansvarligt for landbrug, globale markeder, energi- og miljømarkeder og teknologi.

• CFTC fik yderligere tilsyn med markedet for over-the-counter swaps efter den globale finanskrise.

• Loven etablerede Commodity Futures Trading Commission (CFTC) til at føre tilsyn med råvarebørser.