Proprietær handel
Hvad er proprietær handel?
Proprietær handel refererer til et finansielt firma eller en kommerciel bank, der investerer for direkte markedsgevinst i stedet for at tjene provisionsdollar ved at handle på vegne af kunder. Også kendt som "prop trading", denne type handelsaktivitet opstår, når en finansiel virksomhed vælger at drage fordel af markedsaktiviteter i stedet for tynde marginer opnået gennem klienthandelsaktivitet. Ejendomsretlig handel kan involvere handel med aktier, obligationer, råvarer, valutaer eller andre instrumenter.
Finansielle virksomheder eller kommercielle banker, der beskæftiger sig med proprietær handel, mener, at de har en konkurrencefordel , der vil sætte dem i stand til at opnå et årligt afkast, der overstiger indeksinvesteringer, værdistigning på obligationsrenter eller andre investeringsstile.
Hvordan fungerer proprietær handel?
Proprietær handel, som også er kendt som "prop trading", opstår, når en handelsdisk hos en finansiel institution, mæglerfirma, investeringsbank, hedgefond eller anden likviditetskilde bruger virksomhedens kapital og balance til at udføre selvpromoverende finansielle transaktioner. Disse handler er sædvanligvis spekulative og udføres gennem en række forskellige derivater eller andre komplekse investeringsinstrumenter.
Fordele ved proprietær handel
Der er mange fordele, som proprietær handel giver en finansiel institution eller forretningsbank, især højere kvartalsvise og årlige overskud. Når et mæglerfirma eller investeringsbank handler på vegne af kunder, tjener det indtægter i form af provisioner og gebyrer. Denne indkomst kan repræsentere en meget lille procentdel af det samlede investerede beløb eller de genererede gevinster, men processen tillader også en institution at realisere 100 % af gevinsterne fra en investering.
Den anden fordel er, at institutionen er i stand til at oplagre en beholdning af værdipapirer. Dette hjælper på to måder. For det første giver enhver spekulativ opgørelse institutionen mulighed for at tilbyde en uventet fordel til kunderne. For det andet hjælper det disse institutioner med at forberede sig på faldende eller illikvide markeder, når det bliver sværere at købe eller sælge værdipapirer på det åbne marked.
Den endelige ydelse er forbundet med den anden ydelse. Proprietær handel giver en finansiel institution mulighed for at blive en indflydelsesrig market maker ved at tilvejebringe likviditet på et bestemt værdipapir eller gruppe af værdipapirer.
Et eksempel på et proprietært handelsbord
For at proprietær handel skal være effektiv og også holde instituttets kunder i tankerne, er den proprietære handelsdesk normalt "afspærret" fra andre handelsborde. Denne desk er ansvarlig for en del af den finansielle institutions indtægter, der ikke er relateret til klientarbejde, mens den handler selvstændigt.
Proprietære handelsdesks kan dog også fungere som market makers, som skitseret ovenfor. Denne situation opstår, når en kunde ønsker at handle en stor mængde af et enkelt værdipapir eller handle et meget illikvidt værdipapir. Da der ikke er mange købere eller sælgere til denne type handel, vil et proprietært handelsbord fungere som køber eller sælger og initiere den anden side af kundehandlen.
##Højdepunkter
Markedsanalytikere forstår, at store finansielle institutioner bevidst slører detaljer om proprietære vs. ikke-proprietære handelsoperationer for at sløre aktiviteter, der fremmer virksomhedernes egeninteresse.
Proprietære forhandlere kan udføre et udvalg af markedsstrategier, der inkluderer indeksarbitrage, statistisk arbitrage, fusionsarbitrage, fundamental analyse, volatilitetsarbitrage, teknisk analyse og/eller global makrohandel.
