Fast valutakurs
Hvad er en fast valutakurs?
En fast vekselkurs er et regime anvendt af en regering eller centralbank, der binder landets officielle valutakurs til et andet lands valuta eller prisen på guld. Formålet med et fastkurssystem er at holde en valutas værdi inden for et snævert bånd.
Forståelse af en fast valutakurs
Faste takster giver større sikkerhed for eksportører og importører. Faste renter hjælper også regeringen med at opretholde lav inflation,. hvilket på længere sigt holder renten nede og stimulerer handel og investeringer.
De fleste større industrialiserede nationer har haft flydende valutakurssystemer,. hvor den løbende pris på valutamarkedet (forex) sætter sin valutapris. Denne praksis begyndte for disse nationer i begyndelsen af 1970'erne, mens udviklingsøkonomier fortsætter med fastrentesystemer .
Bretton Woods
Fra slutningen af Anden Verdenskrig til begyndelsen af 1970'erne betød Bretton Woods-aftalen,. at de deltagende nationers valutakurser blev knyttet til værdien af den amerikanske dollar, som var fastsat til prisen på guld .
Da USA's betalingsbalanceoverskud efter krigen vendte til et underskud i 1950'erne og 1960'erne , viste de periodiske valutakursjusteringer, der var tilladt i henhold til aftalen, sig i sidste ende utilstrækkelige. I 1973 fjernede præsident Richard Nixon USA fra guldstandarden,. hvilket indvarslede en æra med flydende renter.
Den Monetære Unions begyndelse
Den europæiske valutakursmekanisme (ERM) blev etableret i 1979 som en forløber for den monetære union og indførelsen af euroen. Medlemsnationer, herunder Tyskland, Frankrig, Holland, Belgien og Italien, blev enige om at holde deres valutakurser inden for plus eller minus 2,25 % af et centralt punkt .
Det Forenede Kongerige kom med i oktober 1990 til en alt for stærk omregningskurs og blev tvunget til at trække sig to år senere. De oprindelige medlemmer af euroen konverterede fra deres hjemmevalutaer til deres daværende ERM-centralkurs pr. 1. januar 1999. Selve euroen handler frit mod andre større valutaer, mens valutaerne i lande, der håber at deltage i handelen i en styret float kendt som ERM II .
Ulemper ved faste valutakurser
Udviklingsøkonomier bruger ofte et fastrentesystem til at begrænse spekulation og give et stabilt system. Et stabilt system giver importører, eksportører og investorer mulighed for at planlægge uden at bekymre sig om valutabevægelser.
Et fastforrentet system begrænser dog en centralbanks mulighed for at justere renten efter behov for økonomisk vækst. Et fast rentesystem forhindrer også markedsjusteringer, når en valuta bliver over- eller undervurderet. Effektiv styring af et fastrentesystem kræver også en stor pulje af reserver til at understøtte valutaen, når den er under pres.
En urealistisk officiel valutakurs kan også føre til udvikling af en parallel, uofficiel eller dobbelt valutakurs. Et stort hul mellem officielle og uofficielle kurser kan lede hård valuta væk fra centralbanken, hvilket kan føre til valutamangel og periodiske store devalueringer. Disse kan være mere forstyrrende for en økonomi end den periodiske tilpasning af et flydende valutakursregime.
Real-World Eksempel på en fast valutakurs
Problemer med et fast valutakursregime
I 2018 satte Iran ifølge BBC News en fast valutakurs på 42.000 rial til dollaren, efter at have tabt 8% mod dollaren på en enkelt dag. Regeringen besluttede at fjerne uoverensstemmelsen mellem de anvendte kurshandlere - 60.000 rial - og den officielle kurs, som på det tidspunkt var 37.000 .
Højdepunkter
Mange industrialiserede nationer begyndte at bruge det flydende valutakurssystem i begyndelsen af 1970'erne .
Faste valutakurser giver større sikkerhed for eksportører og importører og hjælper regeringen med at holde lav inflation.
Formålet med et fastkurssystem er at holde en valutas værdi inden for et snævert bånd.
