Udlånsfacilitet
Hvad er en lånefacilitet?
En udlånsfacilitet er en mekanisme, som centralbanker bruger, når de låner penge ud til primære forhandlere såsom banker, mæglere eller andre finansielle institutioner, der er godkendt til at drive forretning med den amerikanske centralbank.
Udlånsfaciliteter giver finansielle institutioner adgang til midler for at opfylde reservekravene ved at bruge dag-til-dag udlånsmarkedet. Centralbanker kan også bruge lånefaciliteter til at øge likviditeten over længere perioder. De opnår generelt dette ved at bruge termauktionsfaciliteter.
Hvordan udlånsfaciliteter fungerer
En lånefacilitet er en kilde til midler, der kan støtte finansielle institutioner i at bede om yderligere kapital. En lånefacilitet kan give likviditet på tidspunkter med behov og kan involvere forskellige aktiver for at sikre et lån. Som nævnt ovenfor kan mange finansielle institutioner udnytte lånefaciliteter, når de har brug for yderligere kapital for at opretholde deres målrettede reservekrav.
Lånefacilitet vs. Term Auction Facility
Udlånsfaciliteter kan give likviditet, når det er nødvendigt.
Reservekrav er, hvad banker skal holde i kontanter mod deres kunders indskud. Federal Reserves bestyrelse sætter kravet sammen med den rente, de betaler bankerne på deres overskydende reserver. Dette er i henhold til Financial Services Regulatory Relief Act af 2006. Denne rentesats på overskydende reserver tjener også som en proxy for federal funds rate.
Banker skal sikre deres reservekrav i proprietære bokse eller i den nærmeste Federal Reserve Bank. Feds bestyrelse er dem, der stiller reservekrav. Reservekravet er et af pengepolitikkens tre vigtigste værktøjer - de to andre værktøjer er åbne markedsoperationer og diskonteringsrenten.
Federal Reserve bruger termauktionsfaciliteter (TAF) som en del af sin pengepolitik for at hjælpe med at øge likviditeten på de amerikanske kreditmarkeder. TAF tillader Federal Reserve at auktionere faste mængder af kortfristede lån med sikkerhedsstillelse til depositarinstitutioner - sparebanker, kommercielle banker, opsparings- og låneforeninger, kreditforeninger - der er i stærk finansiel tilstand.
TAF'er er implementeret med det udtrykkelige formål at imødegå "forhøjet pres på kortsigtede finansieringsmarkeder," ifølge Federal Reserve System Board of Governors.
Historie og udvikling af lånefaciliteter
Udlånsfaciliteter opstod for at øge effektiviteten, når depotinstitutioner krævede kapital. Centralbanker accepterer ofte en række aktiver som sikkerhed fra finansielle institutioner til gengæld for at levere lånet. Disse udlånsfaciliteter kan have form af følgende fristauktionsfaciliteter: Udlån af værdipapirer på løbetid,. treas ury automated auction processing systems (TAAPS) eller dag-til-udlånsmarkedet.
Term securities lending Facilities (TSLF) blev drevet af Fed's åbne markedshandelsdesk og startede som ugentlige lånefaciliteter. TSLF lader primary dealere låne amerikanske statsobligationer i 28 dage ved at stille berettiget sikkerhed. Fed oprettede TSLF i 2008, så det ikke behøvede at påvirke valutaer eller værdipapirpriser, samtidig med at det lette kreditmarkedet for statsobligationer.
TAAPS er et computersystem udviklet og drevet af Fed til at behandle bud modtaget på statsobligationer , der handles gennem auktionsprocessen. Inden det automatiserede system blev indført i 1993, modtog Fed bud i papirform.
Markedet for dag-til-dag-lån hjælper på den anden side bankerne med at opfylde deres reservekrav. Banker, der har mere end kravet ved dagens slutning, låner ud til banker, der kommer til kort. Disse midler opbevares i Fed eller i den modtagende banks boks.
##Højdepunkter
Disse faciliteter giver finansielle institutioner adgang til midler for at kunne opfylde reservekrav.
Centralbanker bruger lånefaciliteter, når de låner penge ud til banker, mæglere eller andre finansielle institutioner, der er godkendt til at drive forretning med den amerikanske centralbank.
De giver likviditet, når det er nødvendigt og kan involvere forskellige aktiver for at sikre et lån.
Udlånsfaciliteter kommer i form af tidsbegrænsede værdipapirudlånsfaciliteter, treasury automatiserede auktionsbehandlingssystemer eller dag-til-dag-udlånsmarkedet.
